东吴证券:老铺黄金定位高净值客户盈利能力强 IPO发行价格40.5港元

来源: 城市观察员
2024-06-27 18:36:50

  东吴证券主要观点如下:

  古法黄金特色品牌,定位高净值客户盈利能力强:

  老铺黄金成立于2009年,是我国定位高端客群的黄金珠宝品牌,具备奢侈品属性,公司凭借着兼具文化、时尚属性和高级感调 性的古法黄金产品和优质的客户服务吸引了高净值客户的青睐,同店保持了高速增长,截至2023年底,公司门店总数30家,且均为直营门店,2023年共计实现收入31.8亿元,同比+146%,实现归母净利润4.2亿元,同比大幅提升。

  古法黄金市场规模仍在保持高速增长:

  我国黄金珠宝市场整体规模趋于稳定,但古法黄金品类属于黄金产品中近年来比例持续提升的品种,据行业协会统计,我国古法黄金珠宝按销售收入计的市场规模由2018年的130亿元飙升至2023年的1573亿元,复合年增长率为64.6%,且根据弗若斯特沙利文预计,2024-2028年,古法黄金市场规模还将保持平均20%以上的增速。而老铺作为古法黄金的引领者,2023年单店销售额破1亿元,远高于同行单店销售额。

  全直营模式覆盖了较多高端购物中心,已经形成了较好的品牌展示:

责任编辑:史丽君

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陈佳友

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