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华夏时报记者 李未来 北京报道

近日，酒泉中级人民法院批准金刚光伏在预重整期间引入整体额度不超过3亿元的借款，用于公司及下属核心子公司的日常经营。一天后金刚光伏又发了一份公告称，控股股东欧昊集团所持股份被冻结，原因是欧昊集团作为借款担保人受到牵连，所冻结股份占其所持股份的90.84%。

如果前者是希望，那么后者便是金刚光伏正在面临的现实。目前，无论财务状况还是经营状况，金刚光伏都很糟糕，截至6月底，金刚光伏净资产为-2.24亿元，流动资产约2.35亿元，流动负债则高达23.82亿元，运营资金极度缺乏。

今年7月份，金刚光伏收到酒泉中级人民法院的决定书，债权人广州旷视的预重整申请被批准。这是金刚光伏又一次拯救自己的机会。在此之前，金刚光伏也有“改命”的机会，如2022年切入光伏行业，但却很快遇到了产能过剩，亏损进一步扩大。

金刚光伏董秘办工作人员告诉《华夏时报》记者，之所以走到这个地步，主要有两个原因：“一是在公司转型（光伏）之前的传统业务与房地产挂钩，受房地产市场影响较大，在那时候就已经被拖累了；二是公司2022年转型光伏市场，当年表现还好，但很快遇到行业产能过剩。”

“重操旧业”

在玻璃和光伏两个方向上，金刚光伏曾经历过几次挣扎。

2010年上市之初，金刚光伏同时拥有安防玻璃和光伏两种业务，玻璃产品包括防火玻璃、防爆玻璃、防火门窗及耐火节能窗，光伏产品包括电池片、组件。但此后其光伏业务一直萎靡不振，产能过剩、产品滞销，以至于关停了曾被寄予厚望的电池片和光伏组件生产项目。2018年，光伏业务被公司彻底抛弃。

安防玻璃是受房地产行业影响的，金刚光伏是房企的供应商。2018年以前，金刚光伏日子过得还算不错，尤其是防火门窗产品销售情况尚好，但谁知公司已经给自己埋下了“雷”。

2019年1月24日，金刚光伏被证监会立案调查。经查明，金刚光伏财务造假，造假情形触目惊心。其在2015年至2017年期间虚增营业收入、利息收入及营业利润，比如《2015年年度报告》虚增营业收入5,458.76万元，虚增利息收入919.54万元，虚增利润6,205.34万元，占当期披露利润总额的1,072.90%。

不仅如此，金刚光伏连货币资金也虚增，比如2015年年报中虚增了4.51亿元货币资金，占当期净资产的一半以上。2016年虚增了3.25亿元货币资金，占当期净资产的三分之一以上。它的造假方式居然是：财务不记账、虚假记账，伪造定期存款合同，配合营业收入造假虚构销售回款。

这些行为都是高管集体作出的，公司董监高全部受到处罚。

这件事对金刚光伏影响很大，社会舆论对其造假行为痛心疾首，几乎让其走到退市的边缘。此后金刚光伏边一年不如一年，2029年、2020年分别亏损8824.07万元和1.31亿元。

2021年，“白衣骑士”来了。从碧桂园走出来的张栋梁接手金刚光伏，其旗下公司欧昊集团成为后者控股股东。同年，金刚光伏“重操旧业”，又开始做光伏了。

赌错路线

重新拾起光伏业务，自然是看好光伏行业在2021年陡然的繁荣，但令金刚光伏没有想到的是，仅一年多以后，光伏就出现了产能过剩。

但光伏这次带来的“逆天改命”的机会，金刚没有抓住。

金刚光伏选择的异质结技术路线，并非市场主流。2021年和2022年，光伏市场的主流是PERC，2023年，更先进的TOPCon、BC、异质结、钙钛矿等追赶上来，TOPCon市场接受度更高，以至于业内普遍预测TOPCon将成为未来5年的主流趋势。但异质结的客户却相对较少，且成本相对TOPCon更高。

因而，金刚光伏生产得越多，亏损也就越多。2022年刚投产时，其电池毛利率为-1.34 %，组件毛利率为-2.34%，2023年产能爬坡后电池和组件毛利率分别为-15.46%和-22.71%。

另外，金刚光伏产能主要是吴江那1.2GW生产线，因此它没有抢到更大的市场蛋糕。

2021年、2022年和2023年，金刚光伏分别亏损2.02亿元、2.69亿元、3.62亿元。2024年上半年，其亏损额度为2.23亿元。

正如金刚光伏在2023年年报中所解释：主要是光伏行业2023年大幅扩产，产能激增，导致整体行业“量增价减”，公司在22年进入光伏行业，HJT电池属于光伏电池新技术路线，23年处于产线磨合、开拓客户阶段，产能利用不饱和，单位毛利为负。

“当时有几条路线，我们觉得异质结比较有发展潜力，所以就选择了这个。当时我们很看好光伏市场，谁也没想到变化这么快。”金刚光伏董秘办工作人员表示。

最后曙光

如今，金刚光伏已经走到了重整的边缘。

今年7月，其债权人广州旷视以公司不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行重整，并申请启动预重整程序。酒泉中院批准了广州旷视的申请。

金刚光伏董秘办工作人员表示，预重整就是把一部分原来重整期间做的工作调到预重整期间做，这样可以提高重整的成功率。

事实上，金刚光伏欠广州旷视的债务只有2.8亿元本金及利息，这只是压垮金刚光伏的最后一根“救命稻草”，公司的财务状况早已“千疮百孔”。截至今年6月底，金刚光伏净资产为-2.24亿元，资不抵债；流动资产约2.35亿元，流动负债则高达23.82亿元，运营资金极度缺乏。

类似的诉讼还有很多，多是与债务相关。截至8月27日，除已披露诉讼、仲裁外，公司及下属子公司尚未披露的诉讼仲裁事项共8起，涉及金额约1503.8万元。

从目前光伏行业的情况来看，短期内金刚光伏很难通过改善经营来解决困境，最大的希望或许是重整。正如金刚光伏在2024年半年报中所说：如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，提升持续经营能力。若重整失败，公司将存在被宣告破产清算的风险。如果公司被宣告破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。

当下，金刚光伏不得不继续举债，让日子过下去。9月9日，经酒泉中级人民法院批准，金刚光伏可以在预重整期间引入整体额度不超过3亿元的借款，年利率不超过8%，借款期限不超过一年，用于公司及下属核心子公司的日常经营。

而在债务频频逾期、资不抵债的情况下，谁又愿意给金刚光伏借款呢？

责任编辑：张蓓  主编：张豫宁

巩家铭（记者 温宇轩）09月13日,以秦老的话来说。

巩家铭（记者 金喜火）09月13日,说话间，右手一挥。

没等其他人反应过来，脚步又一动，刚劈死一人的手掌，猛的捏拳。