“特朗普交易”的一线反应:首场辩论后,交易员猛买短债,抛售长债

来源: 学习网
2024-07-03 14:45:47

  来源:华尔街见闻

  本周,两年期和十年期国债收益率差距扩大,导致收益率曲线陡峭化约13个基点,为自去年10月以来的最大的两日波动。

  随着特朗普首次总统辩论表现优于拜登,华尔街开始为特朗普可能重返白宫定价,其中最热门的交易之一是押注收益率陡峭化。

  本周,投资者开始大量购买短期债券,同时卖出长期债券。两年期和十年期国债收益率差距正在扩大,导致收益率曲线陡峭化约13个基点,为自去年10月以来的最大的两日波动。

现在为选举结果定价还为时尚早,近期走势是一个熊市陡峭化,似乎是市场认为特朗普获胜的几率更高。

  目前,美国两年期国债收益率为4.752%,较前一个交易日的收益率上升了1. 3个基点,十年期国债收益率为4.428%

  据华泰证券,交易美债曲线平坦化的资金集中平仓:

美债曲线倒挂+斜率主要集中在前端,做平曲线的交易能够获得非常不错的carry,导致资金不断涌入,容易形成趋势和拥挤。但是一旦长端收益率走高,曲线平坦化交易可能出现集中平仓,导致美债曲线快速陡峭化。

  据媒体报道,随着市场对曲线陡峭化押注不断增加,未平仓合约在每个基点的风险总额飙升至1570万美元,这显示出交易者对新的陡峭交易的兴趣,也表近期较长期限美债价格的回落是由新的空头头寸推动的。

  在期权市场,交易员们正在支付一个月来最高溢价的期权费,以对冲债券期货合约的抛售。

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责任编辑:王许宁

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汤念祖

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