来源：华尔街见闻

汇丰认为，与中国互联网股票在2020-2021年高峰过后的表现类似，亚洲AI股也正在经历“滞后性调整”。AI巨额投资何时回报，仍是未知，市场对AI板块的乐观情绪正在发生变化，开始逐步下调这些股票的目标价和盈利预期。

20日，汇丰发布最新研报，认为亚洲AI股正经历一场类似2020-2021年中国互联网股票的调整。

汇丰的报告显示，自2024年7月以来，亚洲地区与AI相关的股票价格大幅下跌，其自定义的亚洲AI指数从7月11日的高点下跌了15%。这场回调成为自2022年ChatGPT发布以来，该板块所经历的最严重的一次抛售潮。

报告中提到，随着AI相关股票价格的快速回落，市场对AI板块的乐观情绪正在发生变化，开始逐步下调这些股票的目标价和盈利预期。汇丰分析师认为，亚洲AI股或已达到峰值，并开启了新的调整阶段。

汇丰的研报特别提到了亚洲AI市场当前面临的三大挑战：需求疲软、监管压力以及盈利预期下调，其中，“盈利预期下调”是最近才开始发挥作用的因素。

盈利预期下调，与2020-2021中国互联网股票相似

汇丰在研报中指出，盈利预期下调和目标价调整的信号已经出现。

报告指出，Mag7最近的财报以及随后的股价走势充分表明了投资者情绪的转变。大多数财报没有太大重大惊喜，财报公布后，这些公司的股价却出现了负面反应。这种影响蔓延到了亚洲科技行业。

尽管大部分AI股票的评级仍然乐观，目前有89%的AI股票仍维持“买入”评级，但分析师们开始对其盈利前景持谨慎态度。

今年年初以来的目标价格上调已经过去。自7月以来，目标价格已下跌2%。由于一些目标价格是以整个行业为基准的，我们怀疑这些数字在未来几周可能会大幅下降。

汇丰指出，与中国互联网股票在2020-2021年高峰过后的表现类似，亚洲AI股也正在经历“滞后性调整”。

盈利预测也已达到顶峰。盈利预测已小幅下调。这种趋势（分析师在股价达到顶峰两个月后下调）与我们在2020-2021年在中国互联网股票中看到的情况非常相似。

这意味着，AI板块的进一步调整可能只是时间问题。

AI巨额投资何时回报，仍是未知

汇丰认为，虽然科技巨头们纷纷加大AI基础设施建设的投入，但市场对于这些投资如何转化为实际收益充满疑虑。

英伟达首席执行官黄仁勋此前曾预测，未来4到5年内全球AI基础设施建设投资将达1万亿美元，但目前市场需求并未跟上如此大规模的投入。

大型科技公司继续大举投资加强基础设施，远远超过尚未到来的实际需求。根据他们最新发布的数据，2024年第二季度，Mag7的平均资本支出同比增长了50%。

一些人想知道，这些投资如何货币化？是否有足够的需求来保证如此巨大的投资？

AI监管风险凸显

最后，汇丰认为未来AI可能面临的监管风险，主要在于AI数据中心的电力消耗问题。

欧洲等地相继出台了更严格的数据隐私和AI行业监管规定。美国也对英伟达展开了反垄断调查。报告还指出，AI数据中心巨大的电力消耗问题未来可能会带来更多的监管风险。

此外，研报指出，基金在AI领域的过度集中也引发了市场的担忧。汇丰表示，基于高估值和风险暴露，公司将对中国台湾市场保持低配。

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责任编辑：郭明煜

邱健江（记者 林旭芷）09月22日,�

邱健江（记者 闵家贤）09月22日,新学期开学，多名高校领导将不能站在讲台上授课，而今日他们也将无缘再过教师节。今年暑期至今，中央纪委国家监委网站至少发布了8名高校领导被查信息，多为各地省管干部，涉及两所全国知名的高校和6所地方院校。有4人是任上被查，4人卸任后落马，分别是：7月3日，南京农业大学原党委书记陈利根被查；中央美术学院设计学院原院长宋协伟被查；7月24日，潍坊职业学院党委书记刘建成被查；7月25日，荆州职业技术学院党委书记杨冰被查；8月6日，河南司法警官职业学院原党委副书记、院长董世平被查；8月7日，信阳航空职业学院原党委书记杨春丽被查；8月15日，郑州旅游职业学院党委副书记、副院长王庆国被查；9月3日，红河学院党委副书记邹进被查。中纪委官网近日刊文指出，当前，高校反腐败斗争形势依然严峻复杂，腐败滋生的土壤和条件尚未彻底根除，必须以彻底自我革命精神纵深推进全面从严治党。两知名高校教授、博导去年卸任，同日落马来自知名高校的两人，为7月3日同日落马的南京农业大学原党委书记陈利根与中央美术学院设计学院原院长宋协伟，两人都是在三尺讲台执教多年的教授、博导， 均是去年才卸任。据中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组、江苏省纪委监委7月3日消息：南京农业大学原党委书记陈利根涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组和江苏省监委纪律审查和监察调查。南京农业大学原党委书记陈利根。资料图陈利根，1961年10月生，江苏常熟人，南京农业大学土地资源管理专业博士研究生毕业，管理学博士学位，教授，博士生导师。陈利根曾在三所农业高校担任过领导职务，2008年9月任新疆农业大学党委常委、副校长，2011年7月任南京农业大学党委常委、副校长，2015年8月任山西农业大学党委书记。2018年4月，陈利根回到南京农业大学，担任校党委书记，直至2023年4月卸任。南京农业大学是一所以农业和生命科学为优势和特色，农、理、经、管、工、文、法学多学科协调发展的教育部直属全国重点大学，是国家“211工程”重点建设大学和“双一流”建设高校。据河南省纪委监委7月3日发布消息：中央美术学院设计学院原院长宋协伟（正处级）涉嫌严重职务违法，目前正接受中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组和河南省许昌市监委监察调查。中央美术学院设计学院原院长宋协伟。资料图宋协伟出生于1963年7月，教授、博士生导师，曾任中央美术学院设计学院院长，2023年12月卸任。宋协伟还曾任中央美术学院学术委员会副主任、中央美术学院研究生院副院长、中央美术学院艺术与科技研究院副院长等职务，是享受国务院政府特殊津贴专家。中央美术学院是教育部直属的唯一一所高等美术学校，也是我国最有名的艺术学府之一。4人曾长期在政府部门任职，转岗高校后被查其余被查6人均是地方院校领导。他们中，有4人都是长期在政府部门任职，近年才调任高校，担任党委书记/副书记。潍坊职业学院党委书记刘建成。资料图据山东省纪委监委7月24日发布消息：潍坊职业学院党委书记刘建成涉嫌严重违纪违法，目前正接受山东省纪委监委纪律审查和监察调查。刘建成，1966年2月出生，山东临朐人，曾任潍坊市安全生产监督管理局局长、潍坊市应急管理局局长、潍坊市自然资源和规划局局长。2023年2月，刘建成调任潍坊职业学院党委书记，而今履新才一年半，就在任上落马。潍坊职业学院是2001年7月经山东省人民政府批准组建的公办全日制普通高职院校。据湖北省纪委监委7月25日消息：荆州职业技术学院党委书记杨冰涉嫌严重违纪违法，目前正接受湖北省纪委监委纪律审查和监察调查。杨冰，1968年10月出生，湖北枝江人，长期在荆州工作，曾任荆州市城乡规划局（荆州市测绘地理信息局）局长，荆州市住房和城乡建设局局长、市名城办主任，荆州市交通运输局局长等职。2022年调任荆州职业技术学院党委书记，履新才两年多就被查了。荆州职业技术学院是经湖北省人民政府批准、教育部备案，于2001年4月18日成立的全日制公办普通高等职业学校。据河南省纪委监委8月7日消息：信阳航空职业学院原党委书记杨春丽涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。杨春丽，女，1964年12月出生，河南信阳人。她长期在家乡任职，曾任信阳市新县副县长，信阳市淮滨县委常委、政法委书记，信阳市淮滨县委常委、县政府常务副县长，河南潢川经济开发区党委副书记、管委会主任、信阳市南湾湖风景区党委书记、管委会主任等职。2021年7月，杨春丽任信阳航空职业学院党委书记（副厅级），今年6月卸任。 信阳航空职业学院是经河南省人民政府批准，教育部备案，纳入国家统招计划的全日制普通高等院校，也是河南省唯一一所航空类高等职业院校。新学期刚开学，红河学院党委副书记邹进任上被查。据云南省纪委监委9月3日消息：红河学院党委副书记邹进涉嫌严重违纪违法，目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。邹进，1965年8月生，长期在红河州任职，曾任石屏县委常委、组织部部长，省经贸委企业改革处副处长（挂职），石屏县委副书记、组织部部长，石屏县委副书记，红河州政府驻北京联络处主任，红河县委书记，红河州教育局局长、党组书记等职，2016年5月任红河学院党委副书记，在任8年多后被查。红河学院是一所“省州共建共管，以省为主”的全日制公办本科院校，前身是创建于1978年的蒙自师范专科学校，是红河州唯一的本科高等院校。担任校领导近30年，任上被查任上被查的郑州旅游职业学院党委副书记、副院长王庆国，已担任该职务长达27年。据郑州市纪委监委8月15日消息：郑州旅游职业学院党委副书记、副院长王庆国涉嫌严重违纪违法，目前正接受郑州市纪委监委纪律审查和监察调查。据学院官网消息，王庆国长期在郑州旅游职业学院任教，2006年已任郑州旅游职业学院党委副书记，2007年任学院党委副书记兼副院长，直至此次被查 。郑州旅游职业学院前身是创办于1985年的郑州旅游学校，于2004年5月经河南省人民政府批准、教育部备案成立的公办高等院校。河南司法警官职业学院原党委副书记、院长董世平被查时，已卸任8年多了。据河南省纪委监委8月6日消息：河南司法警官职业学院原党委副书记、院长董世平涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。董世平早年长期在河南省司法厅工作，曾任监察员、副处长、调研员、处长，2004任河南司法警官职业学院党委副书记、院长，2015年卸任。他先后主编《基层法律服务教程》、《人民警察法教程》等教材6部。河南司法警官职业学院是以高等司法警官职业教育为主，多种专业教育并举，为河南司法行政事业和区域经济发展培养应用型、复合型人才的政法类全日制普通高等学校。中纪委：管党治党，高校没有特殊、不能例外近年来，高校反腐力度越来越大，已经有不少大学的党委书记、校长被查。梳理纪检监察部门通报查处的案件，高校“一把手”腐败主要表现为：特权思想和特权现象比较突出；腐败行为集中在基建、后勤、采购、人事、招生、评审、财务以及校办产业（医院）等领域；犯罪类型以受贿罪、贪污罪、挪用公款罪为主；涉案金额较大。曾担任南京审计学院（南京审计大学）院长、党委书记15年的王家新，其贪腐案日前开审，他利用高校“一把手”职务便利，在权限内的多个事项上大肆敛财。9月5日，江苏省淮安市中级人民法院公开宣判南京审计大学原党委书记王家新贪污、受贿案，以贪污罪、受贿罪判处其有期徒刑十三年，并处罚金人民币二百四十万元。法院查实，2002年至2017年，王家新为他人在获取招生指标、合作办学、工程项目承揽、工作调动、职务提拔、岗位调整以及协调审计事项等方面提供帮助，先后受贿2280余万元；此外， 2005年至2013年他先后套取公款90余万元。《中国纪检监察报》曾深度剖析了成都师范学院党委原书记曹子建严重违纪违法案。曹子建因犯受贿罪去年12月被判处有期徒刑十年六个月。曹子建先后担任过四川省西昌农业高等专科学校校长，四川教育学院院长，成都师范学院党委书记等职，2021年4月退休， 2023年2月被查。作为高校主要领导，曹子建成为不法商人老板的“代言人”。经查，曹子建利用职务便利，在校区项目建设、教师经适房项目、联合创办二级学院等方面，先后收受他人财物共计1206.85万元。其中，在他担任四川教育学院院长期间，先后14次收受某投资公司负责人孙某所送现金共计人民币410万元，孙某承揽的四川教育学院教师经济适用房项目，房屋售价从原来的每平方米2750元涨到4000元。在好处费的“加持”下，曹子建反复做起了全校教职员工的工作，最终帮助孙某以高价售出房屋。据“廉洁四川”公布的曹子建忏悔书节选，他称：“我将大把的时间用在了三三两两喝茶吃饭、打牌打麻将上。有爱好就有人投其所好。商人们三天两头约我打麻将，请我吃饭喝茶，我自己也乐在其中，好耍好玩，好吃好喝，享受着吹捧奉承的虚幻，总觉得有‘面子’，而这些商人就是要用我的‘面子’去换他们的‘票子’。”曹子建悔恨地说“我这样的人，不倒霉、不栽跟斗，天理难容。”中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组组长、教育部党组成员王承文9月5日在中纪委官网刊文指出，管党治党，高校没有特殊、不能例外。文章提出，紧盯高校基建工程、科研经费、招生招考、后勤管理、校办企业、附属医院等重点领域和师德师风建设，推动专项治理。当前，高校反腐败斗争形势依然严峻复杂，腐败滋生的土壤和条件尚未彻底根除，必须以彻底自我革命精神纵深推进全面从严治党。采写：南都记者梁建忠

▲特朗普发言时，哈里斯露出奇特表情双方在本场辩论之前都做足了充分的准备：作为“新手”的哈里斯花了一周时间进行模拟辩论，她的助手在训练中全方位模拟特朗普的风格对她发难；特朗普的阵营则有意让他风格变得更加沉稳，以免过于咄咄逼人而得罪温和的中间选民。▲本次辩论在费城国家宪法中心举办双方“有备而来”哈里斯表现亲民，特朗普“绑定”拜登这场辩论的心理战从双方登台的第一秒钟就打响了。在之前的辩论中，双方候选人并没有握手致意的习惯，但哈里斯主动走到特朗普一侧伸手致意：“你好，我是哈里斯，很高兴今天能参加这场辩论”。这一举动明显有些出乎特朗普的预料，被动地“应付”完成了握手。辩论开始以后，特朗普按照既定策略，显得沉稳严肃。他并不和哈里斯发生眼神接触，目光始终正对镜头。哈里斯则准备了另一套策略，充分地展现自己“亲民”形象。尽管现场并没有观众，但哈里斯讲话时始终面带微笑看向镜头，并以“你们”这样的第二人称，称呼电视机前的观众。而当特朗普讲话时，哈里斯会双眼直视特朗普，做出摇头等动作。当特朗普讲到“精彩之处”时，哈里斯甚至用手托起下巴，脸上露出难以置信的表情。哈里斯在辩论中强调，她想做一名“代表着希望的总统”，她称自己“既不是拜登，肯定更不是特朗普，希望给美国人带来新的领导方式”。特朗普的策略则是将哈里斯与拜登紧紧“绑定”，他多次称呼拜登为“虚弱的总统”，“喜欢睡大觉”，他把拜登称为哈里斯的老板，暗示哈里斯缺乏个人主见。特朗普在陈词阶段还表示，“不管她（哈里斯）今天说了什么漂亮话，都要记住她在过去4年里本来有机会施政，却都没有实现这些目标”。特朗普“雷语频出”部分言论引发巨大争议辩论结束后，ABC电视台立刻做了复盘分析，在场4位媒体专家一致认为，哈里斯成功“激怒”了特朗普，让他暴露了自己的坏脾气。不过哈里斯的政策观点也十分空洞，没有让观众清晰地明白她的立场究竟是什么。为了防止出现第一场辩论中的混乱，本场辩论的规则更加严格，双方候选人在没轮到自己说话之前都被闭麦。现场设置了两名主持人，不仅会在超时发言时打断发言人，主导辩论方向，还会现场立刻纠正双方发言中不符合事实的地方。▲特朗普和哈里斯辩论从现场表现看，在开场一段时间刻意低调之后，特朗普逐渐回归了“本色”，开始激进起来。特朗普多次打断主持人，要求更长时间的发言，甚至有一次在被闭麦后他还在喊叫，被两位主持人强行叫停。而他在本场辩论中“雷语频出”，部分言论还引发巨大争议。当哈里斯表示自己是“中产家庭的孩子”，而特朗普是“富二代”时，特朗普表示：“我很希望我能继承我父亲的全部财产，但实际上我只拿到了一丁点的份额。我完全依靠自己的努力，挣到了很多很多个亿（美元）”。在谈到非法移民时，特朗普指出拜登任内非法移民的数量创下新高。据新华国际报道，特朗普说，哈里斯等民主党人为获得选票放行大量移民入境，相当于允许“数以百万计罪犯”“恐怖分子”“毒贩”涌入美国，推高美国犯罪率。哈里斯则回应说，这番话来自一个受起诉人之口。她暗示，特朗普就是“罪犯”，涉嫌干预选举、经济罪等。在辩论中，特朗普一度要求哈里斯结束这场辩论，回到白宫去“做点实事”。特朗普嘲讽说，“她现在赶回去还来得及，不过她还需要把她的老板叫醒，她老板能在中午之前醒来就很不错了”。红星新闻记者 郑直 综合央视新闻、新华国际（陈丹鲁豫）编辑潘莉 责编 魏孔明