乱子伦下载「マカロニグラタンもわるくない」と僕はいった。「ところで君とどこであったんだっけなどうしても思い出せないんだけど」　　去年11月发布的“金融十六条”中，为打消商业银行为“保交楼”提供配套融资时的风险顾虑，提出按照“后进先出”原则，问题项目剩余货值的销售回款要优先偿还新增配套融资和专项借款。同时明确规定，后期若这类新发放配套融资形成不良，相关机构和人员只要已尽职者，可予免责。Waz4iGtr-DBAxFpRMrURwe7qar-国任财险一季度亏损1.1亿元 由盈转亏下评级展望自稳定调整至负面

　　来源：中科财经

　　近期，险企2023年度报告及2024年一季度偿付能力报告相继出炉。2023年，国任财产保险股份有限公司（以下简称“国任财险”）的保险业务收入、净利润分别为120.25亿元、2.14亿元，分别同比增长4.86%、111.88%。今年一季度，国任财险的保险业务收入、净利润分别为42.17亿元、-1.1亿元。在同类财险公司中，国任财险的亏损规模较大。记者梳理发现，国任财险投资端表现不佳或在一定程度上拖累净利润。

　　日前，惠誉评级已将国任财险的保险公司财务实力（IFS） 评级及长期发行人违约评级的展望自稳定调整至负面。负面评级展望反映出，国任财险股东未及时注资以支持其业务增长，以及投资风险上升时所面临的资本缓冲压力。此外，惠誉评级还指出，未来12个月国任财险风险资产比率仍将维持高位。

　　投资端影响净利润

　　今年一季度，国任财险的保险业务收入、净利润分别为42.17亿元、-1.1亿元，由盈转亏。在同类财险公司中，国任财险亏损规模较大。今年一季度，国任财险的综合成本率为99.1%，承保端处于盈利状态。记者查看2023年度报告，国任财险保费收入居前五名的产品分别为机动车辆保险、信用险、意健险、责任保险、保证险，合计承保利润约为1.97亿元。

　　惠誉评级亦指出，国任财险的综合成本率自2022年的99%以及2021-2023年间均值99%降至2023年的97%。该数据的改善是由于公司加强了质量控制以强化减少赔付，进而降低了综合赔付率。2023年，国任财险净资产收益率自2022年的2.5%升至6.1%，主要原因在于，尽管投资收益下降，但承保业绩增强。惠誉评级预期，在融资信用和保证保险业务扩张的背景下，公司承保盈利能力的稳定性将面临考验，而该业务易受到宏观经济环境的影响。

　　远东资信评估有限公司在对国任财险2024年一季度定期跟踪评级信息公告中指出，2023年末，国任财险年化综合投资收益率和财务投资收益率分别为-1.76%、3.28%，较2022年分别下降1.8、3.85个百分点，主要得益于保险业务利润贡献度的提升，公司实现净利润2.29亿元，较2022年增长125.71%。另外，公司投资收益不及预期导致其他综合收益下降。

　　据一季度偿付能力报告披露， 国任财险的投资收益率、 综合投资收益率分别为-1.16%、0.22%；近三年平均投资收益率、综合投资收益率分别为6.13%、2.09%。国任财险投资表现不及往年平均水平，或拖累净利润。

　　据保险行业协会官网公布的投资管理能力一览表（截至2024年3月末）披露，国任财险具备信用风险、股票两项投资管理能力。今年一季度，国任财险投资资产的账面价值由期初的159.31亿元下滑至149.94亿元。具体来看，公司债券的账面价值由期初的3.63亿元下滑至1.64亿元，权益投资由期初的28.92亿元下滑至26.62亿元，保险资产管理产品由期初的52.33亿元下滑至51.33亿元，其他投资资产由期初的29.04亿元下滑至24.71亿元。

　　评级展望调整至负面

　　2021年6月，国任财险在香港交易所、法兰克福交易所发行一笔金融债，发行规模为560百万美元，息票率为3.35%，到期日为2026年6月1日。日前，惠誉评级已将国任财险的保险公司财务实力（IFS）评级及长期发行人违约评级的展望自稳定调整至负面，并确认该公司保险公司财务实力评级为“BBB+”、长期发行人违约评级为“BBB”。惠誉评级同时确认国任财险的美元高级债评级为“BBB”。

　　惠誉评级指出，关键评级驱动因素包括注资存在不确定性、风险资产比率升高等。惠誉评级预期，国任财险的风险资本水平将因股东进一步推迟注资而下降，继而削弱其股东权益在资本市场波动情况下的稳定性。该公司风险资产敞口扩大和资本内生增长乏力令其资本实力承压。截至2023年末，该公司资本缓冲有所下降，但其以惠誉Prism风险导向资本模型衡量的资本水平得分仍处于“适中”级别。惠誉评级预期，国任财险的财务杠杆比率在2024年仍将维持高位。该比率自2022年末的66%升至2023年末的68%，这是由于，尽管该公司的2.5亿元人民币高级债务已在2023年6月到期，但该公司股本基础较弱。

　　据偿付能力报告披露，深圳投资持有国任财险41%的股份。深圳投资是深圳市人民政府国有资产监督管理委员会的全资控股公司，深圳市人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。2021年，国任财险的注册资本由30亿元升至40.07亿元，此后并未有其它增资扩股行为。另外，2022年6月，国任财险发行规模为30亿元的保险公司债，债券到期日为2032年6月29日。

　　此外，惠誉评级还指出，未来12个月国任财险风险资产比率仍将维持高位。2023年末，风险资产（包括权益类和惠誉调整后非投资级固收投资）占股东权益的255%（2022年末为205%），远高于IFS获评“BBB”级别保险公司的评级标准指引。权益类投资上升令该国任财险对资本市场波动存在风险敞口。

　　针对国任财险净利润亏损以及评级展望等问题，记者致函国任财险，截至发稿，尚未获得回复。

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责任编辑：李琳琳