来源：中联钢联 合钢铁网

　　宏观方面，五一节假期外围市场整体消息层面偏平稳，暂无明显风险事件扰动。海外美联储降息预期提前至9月，对大宗扰动减少。国内方面，4月末中央政治局会议，虽未有明显的增量政策，但整体表态偏积极。近日，多地区房地产政策再度升级等不断出台，整体宏观预期仍利好房地产和基建方面。个人认为宏观预期仍偏暖，预期短期或难以被证伪。

　　供给端方面：最新海关总署数据显示，前4个月，我国进口铁矿砂4.12亿吨，增加7.2%。近期周度数据来看，全球发运维持高位，澳洲发运大幅回升，巴西和非主流发运有所回落，另外从二季度来看，预计二季度整体发运也有所增长。到港方面，在前期天气扰动结束后重回高位，上周到港环比增加400万吨左右，短期到港或将继续宽松，整体供应压力依然存在。国内矿方面，受假期部分矿企检修影响，近日国内铁精粉产量略降，但生产仍较稳定。另外港口库存：进入五月份，本周库存环比小幅下降80多万吨至1.467亿附近，在疏港增加下，终于迎来了库存拐点，但港存同比去年增加2000多万吨，后期港口库存下降的斜率仍需进一步关注，降库拐点到来，边际上基本面延续有所改善。分品种的话：块矿 球团 粗粉均有小幅去库，精粉小幅累库。钢厂库存方面，钢厂库存，节后钢厂补库力度不积极，消化厂内库存为主，环比小幅下降，同比去年同期小幅增加，后期关注铁水回升的力度如何，目前看铁水以及处于相对高位。

　　现货端方面：本周港口现货成交环比好转，贸易商投机情绪一般，周初市场反弹后出货为主，远月货七八月成交尚可，基差成交一般。钢厂方面，节后刚需补库为主，厂内库存仍是低位，整体补库力度一般，随着利润被压缩后，关注低品的情况。中低品价差目前相对稳定，中高品价差小幅走阔。由于焦炭价格上涨，块矿价格一般，粉矿价差仍在低位，但球团需求稍有好转。美金货方面，近期美金流动性活跃度尚可，但溢价偏弱，美金市场仍主要关注中品资源和折扣货物。基差方面，目前09合约基差相对较低位置，对盘面支撑不强。

　　综合来看，目前铁矿基本面算是供需双强，港存迎来了拐点，铁水还在回升中，但铁水的回升速度逐步放缓，但至少铁水没有出现拐点到来，需求端恢复的程度仍是市场关注的点。另外，值得注意的是，根据市场观察，铁矿在120美金或是比较强的压力，但目前基本面也或难以驱动往下多大空间，根据市场情况看，5月份市场压力或有所增加。但个人认为短期内回调后有买入机会，短期趋势或宽幅震荡，中长期不悲观。关注宏观方面以及关注成材提产后去库情况和实际需求以及资金动向情况。

　　个人观点，仅供参考，不作为任何投资依据。

责任编辑：张靖笛