出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：浪头饮食/ 郝显

　　今年以来，白酒行业景气度不断下行，尤其二季度以来，终端需求明显减弱。在这种情况下，渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题，越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。

　　从整体来看，上半年上市白酒公司营收增速明显下滑，二季度在控货影响下，不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感，伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。

　　分价格带来看，上半年高端酒整体保持平稳增长，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。 次高端进一步分化，酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。

　　9家公司管理费用率在提升 皇台酒业管理费用率超19%

　　从管理费用率来看，上半年20家上市白酒公司管理费用率中位数为6.55%，提升了0.72个百分点。有6家公司管理费用率超过10%，剔除“暴雷”的岩石股份后，管理费用率最高的是皇台酒业、水井坊、天佑德酒，分别为19.69%、15.35%、12.43%。

在古可武和古可文看来，只要有梁思瑶夹在中间，申屠天音就不可能全力支持夏雷。 就算她想，梁思瑶也不让。等到夏雷招架不住，去请求申屠天音帮助的时候，申屠天音也只会看轻他。另外，如果双方的官司开打，再请媒体一炒作，也等于是给悦动体育的自动冲浪板做了一次免费的宣传。一旦夏雷败诉，悦动体育还可以顺理成章地得到自动滑板的专利，独家生产——这么好的事情，古可文和古可武又怎么可能错过呢？

夏雷愣了一下，“嗯。”

打电话来的工作人员说道：“我们也不想，只是临时接到上面的通知，我们也不想这样的，给你添麻烦了。”

“一杯茶而已，不必拘束。”梁正春说。

梁思瑶大声地说道：“我们公司的自动滑板绝对没有侵权悦动体育的产品，她这是羡慕我们公司的优秀产品而已。大家想想，一个是针对大海的产品，一个是针对陆地市场的产品，两者怎么会存在侵权呢？我们公司的自动滑板有四个轮子，悦动体育的自动冲浪板有轮子吗？如果说使用了电动装置就侵权的话，那满大街跑的电瓶车、电动汽车不都侵悦动体育的权了吗？这也太霸道了吧？”白酒半年报|五粮液销售费用排第一 岩石股份、酒鬼酒、水井坊销售费用率超30%阿妮娜的螓首无力地垂搭了下去。