具体来看，上半年公司实现营收506.48亿元，同比增长11.30%；实现归属于上市公司股东的净利润190.57亿元，同比增长11.86%。在白酒行业调整期，依然实现了双位数增长。

　　预收款增长123.55%：经销商打款积极性高，渠道保持良性

　　五粮液半年报中最值得注意的是，合同负债达到81.58亿元，同比增加123.55%，环比增加61.62%。合同负债代表了企业的预收账款，预售款大幅增长加说明五粮液经销商打款积极性高，渠道保持良性，渠道信心无疑给市场打了一剂强心针。

　　白酒企业一般采用先款后货的销售模式，预收账款作为前瞻指标，充分反映了白酒公司的景气状况。

　　在核心单品之外，系列酒上半年也可圈可点，销售向中高价位产品集中，带动吨价提升54.7%。太平洋证券研报数据显示，今年系列酒动销提升较快，日均开瓶扫码量同比增长超70%。

　　在保持双位数增长的同时，五粮液财务 指标继续优化。经营活动现金净流入134.28亿元，同比增长18.52%；账面现金则增长到1287.15亿元。

　　今年以来，白酒行业进入调整期，酒企表现也开始分化，在这种情况下，市场越来越将关注点放到业绩稳定增长及高分红酒企身上。

　　白酒公司一直是A股市场的的稳健盈利支柱，五粮液作为白酒龙头，同时也是价值投资标杆。据统计，上市以来五粮液累计现金分红941亿元，占累计归母净利润的46.75%，是其募集资金总额38亿元的25 倍。

　　2023年公司现金分红181.27亿元，现金分红比率提高到了60%，分红规模和分红比率均创上市以来新高。2023年的分红金额占四川175家上市公司分红总额的31.14%，位列第一，在深市则排到第三名。

　　通过稳健发展 打造长线增长引擎

　　第八代五粮液是五粮液核心收入来源，体量已经达到500亿元，是高端价格带重要大单品，第八代五粮液的价格和动销对公司来说至关重要。

　　一是高端浓香酒具有稀缺性，而五粮液具备产能优势；二是五粮液的渠道结构完善，传统渠道、传统渠道、专卖店、团购、KA、电商等渠道体系逐渐成熟；三是五粮液超强品牌力使其在调整期仍能保持“市场占有率高、复购率高、开瓶率高、社会库存低”的特点；四是支线产品持续发力，开瓶动销表现持续向好，对第八代五粮液起到补充作用；五是管理层目标坚定，“有价才有市，有市才有量”的营销策略得以落地。

　　对于第八代五粮液，管理层明确提出不追求盲目增长，今年主要以投放1618及低度五粮液为主，同时培育经典五粮液10、20、30、50市场，做强年份酒系列。管理层希望通过稳健发展，积蓄品牌的长期价值，累积品牌复利，从而打造出更为长线的增长引擎。

　　渠道的精耕细作是五粮液能够成功实施量价策略的关键，也是公司产品动销增长的推动力。从2017年以来，五粮液一直优化市场投放策略，深耕市场，更好地服务终端和消费者，在渠道布局上，加强小商开发、建设专卖店、并通过数字门店触达终端消费者，同时加码团购和电商业务，推动渠道扁平化，这样的布局使得五粮液在变化的市场面前游刃有余。

　　今年上半年公司渠道还在扩张，经销商净增加366家，总数达到3480家。同时围绕“三店一家”工程建设，完成634家专卖店的第五代门头升级、639家“五粮浓香·和美万家”集合店建设。

　　在今年股东大会上，管理层表示，将根据商家实际客户资源、销售能力、动销质量等，全国一盘棋动态调整分配计划量；充分考虑商家经营痛点，不盲目压款、压货，让商家无后顾之忧。这既体现了五粮液对渠道端的扶持，也展现了公司推动渠道良性发展的决心。经销商的信心无疑是公司长期发展的保证。

　　五粮液“十四五”目标是酒类主业收入达到1000亿元，2023年上市公司营业收入已经达到832.72亿元，离1000亿的门槛只有一步之遥。随着渠道端以及产品端的不断完善，五粮液终将迎来收获期。

责任编辑：梁斌 SF055

场面一下子就僵住了，也紧张了。

“再多说一个字，我就把你吃了。”兰思娣说。

后面还有几个深度催眠指令，但这三个是最重要的。有了这些深度催眠的精神指令，夏雷一点都不担心尼奥大师和星月会背叛他和烈如水。尼奥大师和星月已经归顺，可他还要加“一道保险”的原因是，他根本就不相信尼奥大师和星月这样的人会有什么忠心。现在这两人迫于生存和形式臣服与他和烈如水，可一旦情况发生变化，他们没准第一个就背叛了，他当然要杜绝这种事情的发生。

烈玉冷哼了一声，“刚才你不是说要和这个家里的所有人脱离关系吗？这会儿就知道叫我妈了？既然你叫我妈，那我说的话你就应该听，跟你哥在一起有什么不好的？他是注定要统治这个世界的男人，别的男人能比得上他吗？烈家需要你和他传宗接代，这是你的宿命，你逃避不了。接受你的命运吧，我的乖女儿，去吧，去见你哥哥吧，他做什么我都支持他。”

“混蛋！当然是现在！”烈玉从警卫吼道。五粮液双位数增长：第八代五粮液批发价稳步上行 预收款大增 渠道信心充足月野杏子的房间里，夏雷说道：“杏子，我要走了。你看到这段影像的时候我已经离开了，请原谅我的不辞而别，我不想看见你跟我说再见的样子……你是一个很好的女人，你为了我付出了那么多，而我给你的却很少很少……答应我，照顾好我的妻儿，等我回来。”