公司上半年归母净利润同比升37.1%至251亿元人民币，对应二季度净利润增长近翻倍，同比升99.4%至133亿元，优于市场预期；寿险归母营运利润同比升3.3%至197亿元，太保寿险新业务价值（未调整去年同期精算假设口径）同比升22.8%至90亿元，维持高增速；产险承保综合成本率同比压降0.8个百分点至97.1%，得益于赔付率逆市下降0.8个百分点，费用率同比持平。集团年化净/总/综合投资收益率）分别为3.6%/5.4%/6.0%（CMBI

　　测算）同比-0.4/+1.4/+1.8个百分点。

　　招银国际主要观点如下：

　　个险核心人力小幅正增，分红险占比有望升逾50%。

　　太保寿险上半年新业务价值同比升22.8%至90.4亿元，对应二季度NBV同比+13.5%至38.5亿元，在去年同期高基数下维持强劲。新单保费规模略有下行，同比-11.8%至490亿元，其中个险和银保渠道新单保费同比+10%/-30%，基本符合市场预期，银保新单下行主要受“报行合一”下趸交保费大幅下降的影响；渠道价值率较快提升，个险及银保新业务价值率同比+2.7/+5.6个百分点至30.6%/12.5%，带动公司整体价值率同比+5.3个百分点至18.7%。个险核心人力小幅正增至6万人，同比+0.8%，预计未来个险核心人力仍是贡献渠道价值增长的主要动能。

　　财险赔付率逆市优化，非车企财/健康/责任险增速较快。

　　产险上半年承保综合成本率97.1%，同比降0.8个百分点，其中赔付率-0.8个百分点至69.6%，优于同业，费用率同比持平27.5%，仍有下行空间。车险承保综合成本率同比-0.9个百分点至97.1%，其中赔付率+0.6个百分点至74.1%，费用率-1.5个百分点至25.7%；非车综合成本率为97.2%，同比降0.7个百分点。公司综合成本率下行带动承保盈利大幅提升至27.1亿元，同比+47.6%。结构上看，车险保费收入同比+2.8%至522亿元，新能源车保费同比+41.7%；非车板块企财险/健康险/责任险增速显著，同比+22.6%/+21.4%/+11.8%。 展望下半年，该行对车险/非车保费增速调整至同比+4.2%/+12.5%（前值：+5.4/+10.8%）。

　　投资业绩亮眼，提振公司净利润超预期。

　　上半年公司总投资收益率2.7%（未年化口径）同比+0.7个百分点；综合投资收益率3%（未年化口径）同比+0.9个百分点，主要受益于上半年权益市场红利资产上行及和债券牛市行情带动公允价值提升的推动，公司总投资收益、公允价值变动收益同比+46.5%/+292.7%，对应FVOCI权益资产及FVTPL资产较年初增长24%/11%。

责任编辑：史丽君

林枫将她强行的拉入了自己的怀中，紧紧地抱住了她。

林雨薇听了这话，重重地松了口气说道：“那这个忙，我帮你。”

林枫咯噔了一下问道：“难不成是你父亲故意用这样的谎言骗你回去的？”

这老头到底的谁，怎会一眼便看穿了自己修炼的功夫。

“走吧，下去吧！”唐妃说道。招银国际：重申中国太保“买入”评级 目标价上调至28.3港元“老大，我刚才得到了消息说是宫月投降龙盟时带去的那六百号人现在已经被带出了静安市，朝着咱们望月阁附属的帮派进攻而去，偌大的静安市现在只留下二百号人左右，老大，我觉得这是个机会，你要一声令下，我愿意带兄弟们去踏平静安市。”