当地时间9月20日，欧洲股市全线下跌，英国富时指数、法国CAC40指数、德国DAX指数均跌逾1%。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数小幅上涨，纳斯达克指数与标普500指数均小幅下跌。英伟达跌逾1%，苹果尾盘直线跳水，联邦快递大跌15.24%。

美元指数上涨0.10%；离岸人民币大涨近300点，一度升破7.04关口；美元兑日元涨近1%。现货黄金涨逾1%，再创历史新高，最高报2625.77美元/盎司。

人民币上涨近300点

Wind数据显示，当地时间9月20日，美元指数上涨0.10%，报100.7335，欧元兑美元上涨0. 02%，报1.1163；英镑兑美元上涨0.29%，报1.3322；美元兑日元上涨0.89%，报143.9045；离岸人民币兑美元涨293个基点，报7.0416，盘中一度升破7.04关口，最高报7.0388。

现货黄金涨逾1%，再创历史新高，最高报2625.77美元/盎司；COMEX黄金期货上涨1.24%，报2647.1美元/盎司。

德国商业银行分析师表示，尽管美联储强调大幅降息50个基点，是例外而非惯例，但市场似乎并不信服，投资者增加了对黄金的兴趣。交易员预计到年底还会有75个基点的降息，只要这些预期持续存在，黄金的上涨应该会持续。

德邦证券认为，从金价的历史表现来看，降息周期中金价往往呈现上升态势，降息过程有望打开黄金全新的上行空间。

苹果直线跳水

当地时间9月20日，欧洲股市全线下跌，截至收盘，英国富时100指数下跌1.19%，法国CAC40指数下跌1.51%，德国DAX指数下跌1.49%，意大利MIB指数下跌0.83%，欧洲STOXX50指数下跌1.45%。

美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道琼斯工业指数上涨0.09%，纳斯达克指数、标普500指数分别下跌0.36%、0.19%。

大型科技股涨跌不一。苹果尾盘直线跳水，从涨近2%转为下跌，最终收跌0.29%，最新市值为34696亿美元（合人民币24.47万亿元）。微软下跌0.78%，谷歌-A上涨0.89%，亚马逊下跌0.91%，Meta上涨0.40%，奈飞下跌0.47%。此外，特斯拉下跌2.32%，英伟达下跌1.59%。

银行股涨跌不一。摩根大通上涨0.26%，摩根士丹利上涨1.71%，富国银行上涨0.82%；高盛集团下跌1.06%，花旗集团下跌1.43%，美国银行下跌1.44%。消息面上，9月17-19日期间，伯克希尔三次减持美国银行，总计卖出2227.2071万股，合计套现8.96亿美元。

热门中概股多数下跌。纳斯达克中国金龙指数下跌0.60%，达达集团跌近10%，嘉楠科技跌超9%，贝壳跌逾5%，阿里巴巴、拼多多、京东均小幅下跌，蔚来跌近2%；小鹏汽车涨逾2%，理想汽车涨逾1%。

美联储理事沃勒表示，通胀数据支持降息50个基点，通胀回落速度远超预期。对长期中性利率存在广泛的观点分歧，需要考虑未来6到12个月的利率前景，有很大的降息空间。核心个人消费支出指标运行在目标之下，预计8月份个人消费支出PCE将非常低，对通胀走软的担忧比7月份更大。

值得注意的是，周五为“三巫日”，约5.1万亿美元的指数、股票和ETF期权均在此日到期。“三巫日”指的是股价指数期货合约、股价指数期权及个股期权在同一交易日到期，这种情况每季度发生一次，时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第三个周五。“三巫日”大量期权到期，意味着交易商需要调整仓位，因此这天市场交易量通常会大幅增加，导致价格波动剧烈。

对于美股市场，美银首席策略师Michael Hartnett表示，美联储首轮降息激发的兴奋情绪正在加剧美股泡沫风险，考虑到经济衰退和通胀反扑的风险，债券和黄金再度成为有吸引力的对冲工具。此外，在经济软着陆的情况下，美国以外的股票和大宗商品是更佳投资标的，后者还是对冲通胀的常用手段之一。

联邦快递大跌逾15%

美国快递巨头联邦快递股价暴跌15.24%，最新市值为622亿美元。

此前，联邦快递（FedEx）公布的2025财年第一财季的业绩报告显示，该季度营业收入为216亿美元，同比下降约0.5%，未能达到市场预期的218.7亿美元。调整后的每股收益（EPS）为3.60美元，同比下降20.9%，同样低于分析师预期的4.77美元。此外，联邦快递还下调了本财年的收入和利润指引，令投资者担心行业复苏前景。

联邦快递的业绩表现被视为美国经济状况的晴雨表，因为它涵盖了零售、制造业等多个领域，其业绩预警引发了市场对美国经济放缓的担忧。联邦快递首席客户官Brie Carere透露，由于企业对企业需求减弱，公司在美国国内的快递业务量减少了3%。这种趋势在今年早些时候也影响到了联合包裹。随着越来越多的客户转向价格更低、速度更慢的服务，快递行业的竞争格局正发生改变。

摩根士丹利将联邦快递的评级下调至“减持”，此前该股评级为“持股观望”。分析师Ravi Shanker表示，该公司预计业绩将不及预期，此外，其业绩与达到指引所需的轨迹之间的巨大差距表明，未来长期的每股收益风险更大。

来源：中国证券报

（转自：金投研）

袁裕治（记者 刘建来）09月23日,“早上我要一杯瑞幸中杯热美式+鸡蛋1个，永远让我有矿泉水可以喝……”近日，上海一家知名教培公司一女老师发帖称，领导要求其每天早上帮忙带早餐，自己拒绝后，次日就接到辞退通知，并被踢出群聊，引发众多网友关注。9月13日，记者从涉事公司获悉，已对涉事领导刘某作出解除劳动关系的处罚，涉事女老师目前在职，后续将恢复正常工作。近日，一名名为“过儿”的小红书网友发帖称，自己刚入职一家教培机构一个月，工作内容是给学生上课。但一名女领导称希望其为自己当助理，并在每天早上帮忙带早餐。由于刚上班经济紧张，“过儿”想拒绝又不敢。据其发布的聊天记录，这名女领导详细列出了每天的餐食标准，比如“早上我要一杯瑞幸中杯热美式+鸡蛋1个”“永远让我有矿泉水可以喝”，并称每周一会提前预付饭钱。网友发帖称自己遭遇职场霸凌在网友们的建议下，“过儿”以经济紧张为由向该女领导要求预付饭钱，该领导反问，“今天为啥一直在问我要钱”“你实在没钱，要靠自己赚……你这样，我不敢用你了”。图为“过儿”发出的聊天记录“过儿”称，次日，HR约谈自己称要将其辞退。聊天记录显示，该领导还要求“过儿”购买正装等，“过儿”称无钱置装，询问领导可否借钱，该领导建议其使用花呗。“过儿”称，自己将聊天记录等打包发到公司群聊，没想到遭管理员撤回消息并拉黑禁言，她感到“很无助也很可笑”。9月12日，“过儿”告诉记者，事情原委都在其发布的笔记中，事情还在商议，未得到解决。12日上午，“过儿”再次更新笔记称，领导已将早餐钱归还，但HR仍约谈其要求离职。“过儿”此前称自己被解雇但领导终于把钱给她了网传截图显示，12日下午，“过儿”所在的上海某知名教育培训公司发布处罚通告称，涉事的少儿事业部刘某，因违背公司价值观，利用职权安排下属处理个人私事，已经严重影响公司品牌声誉，故与其解除劳动关系。9月13日，涉事的上海某教育集团有限公司总部人力负责人王先生回应称，当事人被踢出群聊，应该是其所属的事业部自行组建的群聊，并非公司大群，应该是涉事领导刘某的个人行为。“我们这价值观里面……因为我们还是年轻人比较多的企业，没有所谓的官本位思想。”王先生说，公司获悉此事后，立即核实并召开会议，对涉事的领导刘某作出了解除劳动关系的决定。目前，另一当事人“过儿”，娄姓老师仍在职，后续将恢复正常工作。

袁裕治（记者 李佩芳）09月23日,日前，香港上市公司恒鼎实业公告称，公司董事会主席、执行董事以及主要股东鲜扬因病医治无效，已于2024年9月10日辞世。公开资料显示，鲜扬出生于1973年11月，来自四川省攀枝花市，去世时年仅51岁。有知情人士称，鲜扬身故缘于肺病。图为恒鼎实业发布的公告鲜扬离世身家曾超马化腾、曹德旺据媒体报道，鲜扬的一生充满传奇。在从商之前，鲜扬先后在攀枝花市公安局及攀枝花海关工作。其间，曾荣获中国公安部三等功称号。多年以前，鲜扬以110万元起家，7年多时间从公务员变身百亿巨富，曾以“黑马”姿态登上福布斯“亚洲最年轻富豪”榜，也曾凭借141亿元的身家在《胡润百富榜》上排名第41位，排在曹德旺、马化腾等人之前。鲜扬曾凭借141亿元的身家在《胡润百富榜》上排名第41位，排在曹德旺、马化腾等人之前值得注意的是，鲜扬也被称为“黑金王子”。他从经营煤炭、矿石、化工产品起步，通过收购大量煤矿企业，在短短7年内将恒鼎实业逐步发展为西南地区最大的煤焦化民营企业，2005年、2006年进入“四川企业100强”。仅在2007年，鲜扬就先后收购了位于四川和贵州两省的20个煤矿、两家洗煤厂及1家炼焦厂。同年9月，恒鼎实业在香港联合交易所主板挂牌上市，成为中国第一家在境外上市的能源型非国有企业。鲜扬曾被称为“黑金王子”（资料图）恒鼎实业现状随着煤炭市场不景气，恒鼎实业也遭受影响，日子愈发难过。2013年，鲜扬就开始逐步收缩资产规模、出售旗下矿产谋求“救赎”。从出让云南恒鼎50%股权，到卖掉亚洲最大锂辉石矿，从转让贵州小煤矿，到整合产业链降成本，鲜扬的财富保值步伐愈加艰难。随着大宗商品周期的崛起，2021年和2022年，恒鼎实业曾连续两年盈利。与此同时，2023年3月31日，恒鼎实业也公告称，其境内债务成功实施重组。不过，最近两年的环境变化太快。2023年，恒鼎再度出现重大亏损。全年净亏损达7.46亿元。另外，据其8月30日发布的公告，2024年上半年，实现收入9.26亿元，同比减少35.2%；毛损为4332.5万元，上年同期毛利为2.91亿元；公司归母净亏损3.54亿元，总资产120.81亿元，资产负债率88.44%。2024年1月8日，恒鼎实业在港交所公告称，已于2023年12月20日接获一项针对公司向香港高等法院呈交的清盘呈请，该呈请乃由一名持有由公司发行的2015年到期8.625%优先票据就申请人获取票据计划代价的权利而呈交。来源：券商中国、每日经济新闻、中国经营报

“在涉及中国国家主权核心利益问题上，不要以为中国人民解放军会不出手，中国人民解放军一旦出手就是重锤猛击。”9月13日，第十一届北京香山论坛在北京国际会议中心开幕。共有来自100多个国家、地区和国际组织的官方代表以及相关国内外知名专家学者齐聚一堂。会后，关于中美关系等热点话题，国防大学教授孟祥青在接受长安街知事（微信ID：Capitalnews） 采访时表示，中美两军战区领导前两天实现通话，可以看到，中美两军关系逐渐平稳，这有利于维护世界和平、地区稳定。“但另一方面我们也要看到，中美关系止跌企稳的开端仍然比较脆弱，根本原因在于美国的对华认知出现了方向性的错误。”孟祥青说。图为国防大学教授孟祥青受访 摄影：刘晓琰孟祥青说，多年以来，美国不能正确对待中国的发展，把中国的正常发展看作威胁。尤其是2022年10月，拜登政府出台了“国家安全战略报告”，把中国界定为“美国唯一一个既有意图重塑国际秩序，又在经济、外交、军事和技术力量方面越来越有能力做到这一点的竞争对手”。“中美两国当然有竞争，国与国之间都存在竞争，但如果把中美两国关系的全部界定为‘竞争第一’，这是不客观的。”孟祥青指出，如果一个人不断地给对手使绊子、扯袖子，不让对手跑得更快，这叫恶性竞争，必定会带来许多负面效果。他指出，美国提出的“小院高墙”，在高科技领域对中国全面封杀打压遏制，尤其是在台湾问题这个核心问题上，美国更是咄咄逼人。美国说一套做一套，虽然拜登政府做出了“五点承诺”，明确不支持“台独”，但同时也在同台当局持续发展关系，对台售武不断升级，这是“台独”猖獗的一个重要外部因素。孟祥青强调，台湾问题是中国核心利益中的核心，是中美关系政治基础中的基础，是中美关系第一条不可逾越的红线。任何势力在这方面不要存有任何幻想，否则会导致严重的灾难。“台独”与和平水火不相容，原则底线绝不能突破。“在台湾问题上，我们会坚决维护国家主权安全和领土完整。不要以为中国人民解放军会不出手，中国人民解放军一旦出手就是重锤猛击。”延伸阅读美前外交官：美国很多人已经把台湾问题变成一个"纯粹的军事问题"放在一起看，很有意思。前段时间，美国总统国家安全事务助理沙利文，在我国进行新一轮的中美战略沟通。而耿直哥注意到，就在沙利文27日抵达北京，开始他为期3天的在华行程前夕，英国《金融时报》刊登了一篇文章，似乎是想为沙利文的此次访华，给美方在舆论上造势，抢占话语权。图为英国《金融时报》发文截图耿直哥之所以这么说，是因为这篇文章虽然回顾了中美先前在维也纳、马耳他和曼谷三地举行的三场“战略沟通”会晤，肯定了这些会晤对于稳定中美关系的重要性，但这篇文章实际上是以美国官方的视角为基础撰写的。所以，这篇文章不仅夹带了很多美国政府的宣传口径，还在两个大问题上，表达了美方对中国的不满，认为中国“不解人意”。这两个大问题，分别是台湾问题，以及美国对中美关系的定性问题。从《金融时报》的报道来看，美方的不满在于，他们的代表已经多次对中方表示“美国并不想挑起台海战争”，但中方却始终不买账；同时，美方代表还对中方不能接受美方一边把中美关系定性为“竞争关系”，一边又希望与中国开展一些合作，感到头疼。不过，有趣的是，除了《金融时报》，香港的《南华早报》也在沙利文到访前夕，刊登了一篇对美国前资深外交官、曾在时任美国总统尼克松访华代表团担任首席翻译的查尔斯·弗里曼（中文名傅立民）的专访。耿直哥之所以用有趣来形容傅立民的这篇专访，是因为《金融时报》那篇站在美方官方视角上吐槽中方“不理解”美国的文章，其实都被傅立民这位美国外交圈子的前辈，给一一讲清楚了原因。《南华早报》刊登的对傅立民的专访截图比如，在台湾问题上，虽然美方宣称他们“不想挑起台海战争”，但傅立民就表示，他认为美国台湾政策是在不断加剧两岸对抗的，而不是鼓励沟通和解——尤其是美国对台湾的军售和武装。他还担心地指出，美国很多人，乃至台湾当局的一些人，都已经把台湾问题变成了一个“纯粹的军事问题”了。傅立民指出，美国很多人都已经把台湾问题变成了一个“纯粹的军事问题”今年4月美国布鲁金斯学会召开的一场围绕美国台湾政策的“辩论”，也一定程度上证实了傅立民的这种担忧。因为几名参与这场“辩论”的美国专家的重点都是美国政府该如何不让北京“武统”台湾，但没有人提到该如何和平解决两岸问题。一旦涉及该如何解决时，他们要么是用“武装台湾和震慑北京是和平解决台湾问题的前提”这种话术兜圈子，要么就是转移话题，说要考虑台湾的“民意”——哪怕这种“民意”早已被岛内铺天盖地的反大陆宣传，以及美国对中国的国际形象、政治制度、社会民生等方面持续妖魔化和抹黑，给扭曲了。外媒发文谈台湾问题所以，当美国抛出“美国并不想挑起台海战争”的这套话术时，中方又怎么可能理解呢？忽悠谁呢？其次，就中方为何不能接受美方提出中美关系是“竞争关系”，但又希望与中国展开合作一事，傅立民在他的专访中也给出了一个相当清楚的原因。他提到，当中国在与其他国家开放市场，谈合作的时候，美国却在将国家安全不断泛化，破坏世界贸易组织的国际贸易体系。同时，是美国——而不是中国，在主动挑起贸易战、科技战，美国如今的中国政策大多是冲着打击中国的出口和科技发展去的。媒体称美国如今的中国政策大多是冲着打击中国的出口和科技发展去的所以，中国又怎么接受美国对中美关系那种相当任性的定性呢？你侵害我的利益我得默默忍受，你找我合作我还得笑脸相迎？其实，如今面对来访的沙利文，中方也已经把话说得明白得不能再明白了。在台湾问题上，中方明确表示：“台湾属于中国，中国必将统一。‘台独’是台海和平稳定的最大风险。美方应当把不支持‘台独’的承诺落到实处，恪守一个中国原则和中美三个联合公报，停止武装台湾，支持中国和平统一。”在国与国的关系上，中方的表态则是：“各国安全必须是共同、综合、合作、可持续的，本国的安全不能建立在他国不安全的基础上。国家安全需要有明确边界，特别是在经济领域更要科学界定。美方应停止在经贸和科技领域打压中国，停止损害中方正当利益。以‘产能过剩’为借口搞保护主义，只会损害全球绿色发展，影响世界经济增长。”所以，如果美国政府真心“不想挑起台海战争”，真心希望与中国找准中美关系的定位，那么美方代表，就应该去看看他们的前辈傅立民的话，看看中方此次的表态，而不是假装听不明白中方的诉求。否则，那只能说明，美国现在确实是陷入了一种——如中国知名国际关系学者杨洁勉所说的，也是被傅立民在他的专访中认可的——以自我为中心，“自恋式的未来史观”；失去了与别国共情的能力。