招银国际主要观点如下:
创新药持续推动增长。
翰森制药已成功从传统仿制药企业转型为创新药公司。近年来,公司创新药销售实现了显著增长,于2023年达到68.7亿人民币(同比增长37.1%),占公司总收入的68%,大幅高于2020年的18%。展望未来,该行预计公司主要创新产品,如阿美替尼、艾米替诺福韦、培莫沙肽、氟马替尼等,将继续推动销售的增长。受益于2023年3月一线适应症纳入国家医保目录带动的销量增长,以及2024年稳定的价格,该行预计2024年阿美替尼将实现同比23%的增长。此外,公司的主要仿制药已纳入国家集采,该行认为公司的仿制药已渡过最为艰难的时期,未来将为公司贡献稳定的现金流。
拥有全球潜力的多元化的创新药管线。
翰森一直保持稳定的研发投入,FY23年研发费用达21.1亿元人民币,同比增长24%,占收入的21%。除了阿美替尼正在扩展的适应症,该行认为公司其他的创新管线资产,如ADC、GLP-1和TYK2抑制剂等,都具有较大潜力。翰森的ADC资产在2023年底获得了GSK的全球认可,双方已达成了两笔重磅授权交易,涉及HS-20093(B7-H3ADC)和HS-20089(B7-H4ADC)。GSK已经登记这两款ADC产品的全球临床试验。翰森还在开发一款EGFR/cMetADC,预计将于2024年底进入临床试验。在GLP-1领域,翰森已于2019年5月在中国推出洛塞那肽,并正在开发每周给药的GLP-1/GIP双激动剂HS-20094以及口服GLP-1药物HS-10501。该行预计HS-20094将于2H24进入肥胖III期试验。
翰森制药正通过广泛 的全球合作巩固其领先地位。
除了内部研发,公司也积极寻求各种合作机会,以进一步丰富其产品管线。公司已从Qyuns Therapeutics、Biotheus、KiOmed
Pharma和Atomwise等海内外企业引进了诸多项目。利用自身的研发和商业化能力,该行预计翰森将发展成为一个创新合作平台,为寻求进入中国市场的生物科技公司提供广泛的合作机会。
责任编辑:史丽君
一万上古人类灵魂,控制着姬氏巨龙拼命地逃窜,直接冲向了天际。
“它采用二进制,这同样是父亲您的启发。”格里高利道:“用龙晶作为主体,最先进的能量学技术在内部雕琢出无比复杂而又简单的构造,最后输入能量,控制每一个晶格的亮或者暗。如今每秒钟已经能够进行八万次运算了。”
失落妖母,依旧不愿意在沈浪面前展示她真实的海怪身体。
他正在专心致志做自己的实验,这个实验还非常高端,他竟然是在制造一个小型能量罩。
沈浪的推断是正确的,姜离拥有一条全新的巨龙,完美的巨龙,而且刚刚孵化出来就签订了龙之契约。招银国际:首予翰森制药“买入”评级 目标价22.06港元这些地狱晶体涌动在空中,如同乌云一般,拼命地挣扎着。
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