债基的大额赎回仍在进行。
9月4日,大成基金公告称,大成惠兴一年定开债基于2024年9月3日发生大额赎回。为确保基金持有人利益,大成基金提高了基金份额净值精度。无独有偶,渤海汇金资管同日公告称,渤海汇金兴荣一年定开债基于2024年9月2日发生大额赎回。
据21世纪经济报道记者不完全统计,自8月26日以来,至少有5只债券型基金发生了大额赎回。其中,大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开债基的资产规模较大,分别为30.49亿元、5.26亿元。另外3只为基金C份额或D份额,资产规模相对较小,位于3万元~214万元区间。
就债券市场而言,一些机构认为短期内债市可能继续维持震荡格局。未来,随着货币政策的持续宽松和经济环境的改善,将有利于债券市场的稳健发展。
博时基金固定收益投资二部基金经理万志文指出,后续债市需要关注以下不确定性因素和风险:一是,关注后续政策和基本面变化;二是流动性风险;三是信用风险。此外,还需要关注全球宏观风险,海外经济基本面和货币政策的变化。
8月,央行多次提示长期国债利率风险,叠加大行卖出长久期债券、资金面小幅收敛等因素,债市波动有所加大。
在此背景下,不断有债基发生大额赎回。
其中,大成惠兴一年定开、渤海汇金兴荣一年定开的资产规模较大。截至6月30日,这两只基金的资产规模分别为30.49亿元、5.26亿元。
需要提及的是,基金的大额赎回通常是指,赎回金额在基金总规模中的占比达到10%的上限。换句话说,即使赎回的绝对金额较小,只要赎回比例触达了10%的上限,也属于大额赎回。
工银彭博国开债C、华夏鼎优C、国泰君安添利中短债D就属于这种情况。截至6月30日,这3只基金的资产规模分别为16.01万元、3.31万元、213.85万元。
追根究底来看,债基的大额赎回常常与市场行情有关。由于不少债基是机构定制产品,且往往存在单一机构持有比例较高的情况。因此,一旦市场波动较大时,机构撤离资金导致的大额赎回案例也会增加。
在上述5只基金中,有4只基金的持有人是以机构投资者为主。截至二季度末,大成惠兴一年定开的持有人中,有两户机构投资者,合计持有比例为99.66%;渤海汇金兴荣一年定开被一户机构投资者持有98.04%的份额;工银彭博国开债被一户机构投资者持有99.81%的份额;国泰君安添利中短债的机构投资者持有比例为84.85%,华夏鼎优的机构投资者持有比例则为36.91%。
另外,从业绩表现看,大成惠兴一年定开、国泰君安君添利中短债D年内的回报率表现相对较好。
截至9月5日,大成惠兴一年定开、国泰君安添利中短债D今年以来的回报率分别为3.53%、2.62%,均跑赢了各自的业绩基准回报率。
那么,债市此轮调整已经结束了吗?市场接下来的走势如何?
结合基本面看,中信保诚基金分析称,目前的状况可能尚不足以支持债券市场的整体转向。关于银行理财和非银产品赎回负反馈的问题,随着市场调整,相关产品静态收益率有望得到提升,提升对客户资金的吸引力,预计后续影响也不会持续太久。
从长逻辑出发,民生加银基金有关人士向记者表示,本轮债市的底层逻辑或是信贷增长已由供给约束转为需求约束,广谱利率下行引导收益率曲线下移。但资金面趋紧环境下,“短逻辑”可能对债市产生扰动。近期受到非银机构收缩、产品赎回压力等因素影响,信用利差已明显走阔,并且二永债、信用债面临的压力要相对大于利率债。
“在债市波动可能加大的阶段 ,我们将通过保持流动性等方式应对。”该人士表示。
展望四季度,华泰证券张继强团队总结道“债市顺势但逆风”。该团队分析,一方面,基本面仍偏正面,短期消费、中期出口都有压力,基本面大概率继续沿着内生趋势运行;但另一方面,债券估值偏不利,每年9、10月份机构保存胜利果实心态、政策变数(尤其是财政)、债券供给、监管态度、地缘环境都容易引发不确定性。
银河证券固收团队认为,供给面来看,“特殊新增债”发行将继续助力新增专项债供给速度,9月政府债供给大概率仍在高峰,关注后续国债有无增发可能扰动四季度供给情况。预计9月政府债净供给在9600亿元左右,较8月2.13万亿元回落但仍处全年高峰,8月主要是国债净融资超预期;若保持国债发行节奏不断档,四季度或有国债增发,供给压力或延续。
“央行行为仍是债市关键。一方面关注央行及监管是否继续进行长端利率预期管理,央行国债买卖工具大概率9月继续使用,但影响或逐步收敛;另外货政宽松积极支持经济仍在继续,年内降准降息可期,海外货币顺周期后市场博弈降息预期抬升。”该团队指出。
责任编辑:李桐
“你下来吧!”夏雷的声音穿透了山谷,传到了很远的地方。
利益和威胁,她需要作出一个选择。
其实,申屠天音的两个孩子夏阳和夏月算是早产了一些,毕竟唐语嫣怀孕的时候比她早。可是她的儿子夏阳要比唐语嫣的儿子夏达旺还要早出来,但一点都不显得虚弱,甚至比唐语嫣的儿子更活泼一些。早产的孩子不应该是这样,可是夏阳和夏月偏偏就是这样反常,不周寻常路线。
申屠天音的被窝里一片温暖,还有她的淡淡的体香。这些似乎加重了夏雷的倦意,他的心里也冒出了一个疑问,“我这是怎么了?我怎么会有倦意?自从身体开启全面进化之后,我一天只睡两个小时都不感到疲倦,饱餐了一顿奶之后怎么就有睡意了呢?”顿了一下,他的脑海里忽然闪过了一线灵光,“难道,吃奶不仅能让我变的强大,还能……让我身体恢复正常?我不会像依西塔布和史前唯一那样进化到失去身体?”
威廉姆斯顿时被吓了一跳,惊慌回头,然后他就看见了一声黑色衣服的枪手。他的表情瞬间凝固,眼睛里满是恐惧。近两周5只债基遇大额赎回 债市顺势但逆风夏雷在她的耳边说道:“不要哭,你笑的时候更好看。”
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