在大幅降息之后，美联储很快就开始了新的预期管理！

美国股市周五收盘基本持平，主要股指表现疲软。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）坚持认为，美联储本周较小幅度的降息是更可取的。鲍曼是美联储中唯一一位对最新降息政策决定持不同意见的成员，她表示，她更倾向于降息幅度较小（25个基点）而不是50个基点。

其实，从美联储公布的资产负债表最新数据来看，虽然本周已经大幅降息，但美联储并未改变缩表的趋势。也就是说，量化宽松与降息并未同时到来，这可能也意味着，美联储对于通胀仍有担心。

值得注意的是，就在美联储降息50个基点，推动美国股市创下历史新高后，欧洲央行行长拉加德于当地时间周五警告称，全球经济正面临着“经济民族主义”、全球贸易崩溃和20世纪20年代大萧条时的压力。

不一样的声音

美联储大幅降息的唯一反对者、美联储理事鲍曼于当地时间周五表示，在这个过程中，先采取较小幅度的降息举措会是更好的选择，因为通胀率仍然没有降至央行2%的目标。美联储的更大规模政策行动可能被解读为，过早宣布在价格稳定任务上的胜利。

她表示，她更倾向于降息幅度较小（25个基点）而不是50个基点。

她同意本周有必要降低利率，但认为，采取有节制的步伐，向更中性的政策立场迈进，将确保通胀率进一步降至2%的目标。这种方法还可以避免不必要地刺激需求。鲍威尔承认鲍曼的反对意见，但他也表示，降息得到了“广泛支持”，他的政策制定者同事之间也有很多共同点。

鲍曼在主张较小幅度减产的声明中表示，美国经济依然强劲，“潜在增长稳健”，就业市场接近充分就业。尽管招聘似乎有所减弱，但裁员人数仍然很低。考虑到生产率增长的趋势，她认为就业市场的正常化对于帮助工资增长降至与2%通胀率一致的速度是必要的。

目前，市场已经开始预期美联储于11月再度降息50个基点。美联储理事沃勒周五表示，美联储降息50个基点是保持经济强势的正确之举；静默期公布的通胀数据促使我倾向于大幅降息；未来降息幅度将取决于即将发布的数据；如果就业市场恶化，可能考虑再次降息50个基点。他这一言论再度强化了降息50个基点的市场预期。

但美联储利率制定委员会对于今年预期额外降息次数的看法几乎各执一词，其中七名委员赞成在年底前额外降息25个基点，九名委员赞成额外降息50个基点。而根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场已充分预期美联储11月份将至少降息25个基点，预计降息50个基点的可能性为48.9%。

资产负债表的趋势

对于资本市场而言，除了息口，资产负债表更值得关注。虽然，美联储已经大幅降息，但其资产负债表还未出现量化宽松的趋势。一边降低资金利率，一边利用缩表来控制尚未完全平复的通胀，可能是当下美联储的策略。

但只有在美联储量化宽松的背景之下，全球离岸美元的流动性宽松的局面才能真正到来。所以，即使美联储大幅降息，但美元指数却未破100，而且短期还有稳住的势头。

美国银行发布的研报中表示，预计美联储将在2025年3月底之前结束缩表，此前预测的结束时间则为2024年12月，原因是决策者对其政策的讨论很少。9月FOMC会议表明，美联储认为政策利率和资产负债表的变动是相互独立的。尽管如此，策略师仍然认为在即将触及债务上限期间，美联储应对继续实施量化紧缩持谨慎态度，因为这会造成决策者可能希望避免的资金“盲点”。他们认为，对量化紧缩关注的缺失表明将推迟结束缩表，且资金波动性可能上升。在接近债务上限期间，财政部一般账户（TGA）的下降抵消了量化紧缩对流动性的影响，暂停或暂时扭转了融资市场的上行压力。但TGA的消耗和相应的补充规模将比2019年大两倍左右。2019年债务上限暂停后，回购市场在当年9月经历大幅波动。

巴克莱则认为，美联储已表示可以在降低利率的同时缩减资产负债表，但出于风险管理方面的考量，建议提前结束缩表。巴克莱预计，美联储会于12月结束量化紧缩，且会在11月的会议上宣布此事。

一些警示

各地央行的动作背后是经济的变动趋势。而从目前的情况来看，似乎并不是太好。

欧洲央行行长拉加德当地时间周五在华盛顿国际货币基金组织发表讲话时指出：“我们面临着自20世纪20年代以来最严重的疫情、自20世纪40年代以来欧洲最严重的冲突以及自20世纪70年代以来最严重的能源冲击。”

她认为，20世纪20年代和21世纪20年代之间存在一些相似之处，尤其是在“全球贸易一体化遭遇挫折”和“技术进步”方面。全球经济正面临着“经济民族主义”、全球贸易崩溃和20世纪20年代大萧条的压力。这些干扰加上供应链问题等因素，已经永久性地改变了全球经济活动。

据新华社消息，著名经济学家大卫·罗森伯格近日对媒体表达有关经济衰退迫在眉睫的强烈担忧。他认为，股市表现与经济基本面明显脱节。虽然股指不断创历史新高，但这种上涨主要并非由强劲的盈利增长驱动。他说，消费者支出超出预期，但这种支出并非受到收入增长推动，反而是由令人担忧的个人储蓄率下降推动的。目前，美国个人储蓄率已降至2.9%的历史低点，极为罕见。

最近几个月，高盛等多家美国投行提醒客户为经济发生关键的转变做准备。他们认为，宏观经济格局的一些变化表明经济衰退概率已显著增加，影响可能波及全世界。

责编：杨喻程

校对：王朝全

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吴婉瑜（记者 赖儒奇）09月21日,（原标题：中日关系，终于传来一个好消息）

吴婉瑜（记者 颜志嘉）09月21日,近日，张蔷（化名）向澎湃公众互动平台反映，她在多个微信群里看到有人发布多个招“卵妹”的广告，“太明目张胆了”。张蔷在深圳做主播工作，之前加入了一些“主播通告群”，看到群里经常有人发这类“招聘广告”后，她决定曝光。在张蔷与“招聘中介”的对话中，对方称在正规医院取卵，价格和身高、体重、颜值、学历等因素挂钩，如果应聘者长得漂亮，可以给出5万元的价格。还有的“中介”称，年满18岁即可报名。目前，我国有精子库，但没有卵子库，任何形式的商业化捐卵和供卵行为被明令禁止。国家卫健委联合公安部、市场监管总局等相关部门也多次开展专项整治行动，严厉打击非法采供精、非法采供卵、代孕等行为。记者和一名“招聘中介”的对话，该“招聘中介”会以这些信息综合给出价格。有律师称，从《人类辅助生殖技术管理办法》和《民法典》中的原则性规定可以看出，我国对卵子交易持否定态度，但因多重因素影响，目前我国对此类交易并未专门设定罪名打击，这也导致这类交易成为“灰色地带”。此外，生殖科专家表示，如果取卵手术操作不规范，可能会导致盆腔感染，影响后续生育。一旦损伤盆腔脏器，会造成出血。而促排卵药物有可能造成卵巢过度刺激综合征，造成腹水、胸水等，严重的还有生命危险。“长得漂亮”可出价5万9月8日，张蔷（化名）告诉澎湃新闻，她所在的多个“模特通告”“主播通告”的微信群里，有人发布多条招聘“卵妹”的广告。她提供给澎湃新闻的截图显示，有人在微信群里发布“大量招全国志愿者（长期有效）仙女们来”的广告。招聘要求为：“要求女生成年就可，身高150CM以上，五官端正，身体健康，不限专业，根据身高学历综合给价，时间：8-10天2-10w/结束立结，仙女18-28岁无不良嗜好，不用交任何费用绝对靠谱，中介和男士勿扰！”该招聘广告附有微信号。“我很好奇很气愤，这也太明目张胆了。”张蔷称，她加过招聘广告上的微信号，以想做“卵妹”为由咨询，对方称手术在广州一家医院进行，安全可靠，很多人都在做，会根据“卵妹”的外貌、身高及学历综合评估给出价格。张蔷提供的和对方的聊天内容显示，对方称她长得漂亮，可以给出5万元左右的价格。澎湃新闻记者以咨询“卖卵兼职”为由，添加了上述招聘广告留下的微信号。其中一个微信账号的昵称是“爱心”，头像是一名卡通护士。对方表示，要提供身高、体重、学历、年龄及5张自拍照，1张全身照，甚至还要统计供卵者的眼睛是单眼皮还是双眼皮。通过张蔷提供的另外一则招聘“卵妹”的广告，澎湃新闻记者加上了一名“中介”的微信。记者以应聘“卵妹”为由咨询。对方称，除了需要提供身高体重颜值，学历还要告知是“几本/统考/艺考/函授”。对方称满18岁即可报名，同时要告知目前的职业状态，是学生还是工作或待业。这名“中介”的朋友圈也多次发布带女孩在门诊抽血检查的画面。在今年7月13日的一则朋友圈推送中，该“中介”发布的“沉浸式取卵”视频中，有3名疑似医务人员在操作手术台。“取卵”完成后，有“助手”把“卵泡液”放在一台机器前，并称“要把卵泡液里的卵子尽快找出来”。其中一名“招聘中介”的朋友圈显示，其带“卵妹”去门诊。 截屏图“中介”称在别墅里取卵因为自知游走在“灰色地带”，对于在哪里取卵，“中介”们讳莫如深：“我们跟医院一样，高端诊所”“正规医院，我们不存在小诊所”“都是正规医院，正规有资质的私立医院”。其中一名“中介”给澎湃新闻记者发来了私立医院的环境视频。“我们做的（得）很大，不是在租的公寓里，我们是在别墅里，但是我们里面的设施跟三甲医院没有区别......”尽管话术模棱两可，但为打消“卵妹”的顾虑，“中介”们信誓旦旦。据张蔷介绍，其中一名“招聘中介”所指的医院是“香港静雅医疗”，位于广州市。张蔷曾把和“招聘中介”的对话发到社交平台上。但有自称是该医院工作人员的社交账号私信她，否认该医院有“取卵”行为，称系被冒充。前述“中介”微信号的朋友圈今年5月28日发布了一则“招聘专业护士”的内容，要求“全国出差，人要老实，年龄35岁以内.......”在今年5月21日，其发布朋友圈称：“小姐姐来我们成都的分公司安排启动，快来顺利赚米。”“最近外面各种风声雨声~好乱？都与我们无关！安全靠谱，选择我们就对了......谢谢所有第一次报名和第二次第三次报名的姐妹~必须暴富。”这则朋友圈附有多张从全国各地飞往广州的机票信息。其中一名“招聘中介”的朋友圈。 截屏图在澎湃新闻记者表示担心后，“招聘中介”安慰称，这些卵子会捐给不孕不育的家庭。9月12日，湖南金州律师事务所高级合伙人、律师邢鑫称，2001年8月1日起实施的《人类辅助生殖技术管理办法》规定，人类辅助生殖技术的应用应当在医疗机构中进行，以医疗为目的，并符合国家计划生育政策、伦理原则和有关法律规定。禁止以任何形式买卖配子、合子、胚胎。医疗机构和医务人员不得实施任何形式的代孕技术。邢鑫介绍，《民法典》第1009条规定，从事与人体基因、人体胚胎等有关的医学和科研活动，应当遵守法律、行政法规和国家有关规定，不得危害人体健康，不得违背伦理道德，不得损害公共利益。邢鑫认为，通过《人类辅助生殖技术管理办法》和《民法典》中的原则性规定，可以看出，我国对于卵子交易持否定态度，但因相关技术的医疗价值、立法及社会伦理等因素的影响，同时还存在如何具体实施刑事治理的问题，目前我国对此类交易并未专门设定罪名进行打击，这也导致这类交易成为“灰色地带”。就微信群里有人发布此类招聘广告一事，9月20日，澎湃新闻记者联系腾讯方面相关工作人员，未获有效回复。专家称可能影响健康生育广东省妇幼保健院生殖科中医主任医师刘颖此前接受澎湃新闻采访时表示，正规医院严格按照国家的法律来执行，坚决禁止买卖卵子、代孕这类违法活动。如果取卵手术操作不规范，可能会导致盆腔感染，影响到自己以后生育，一旦损伤盆腔脏器，会造成出血；还有促排卵的药物，有可能造成卵巢过度刺激综合征，造成腹水、胸水，严重的还有生命危险。刘颖在广东省妇幼保健院生殖中心工作了将近20年，遇到很多卵巢功能下降和试管取不到卵的患者，也接触到很多因不孕不育症而痛苦的家庭。有些家庭实在没有生育能力，又不符合福利院收养孩子的条件。“他们感觉自己失去了做父母的权利。”因此，她认为，国家一方面严抓非法代孕卖卵，另一方面也可以考虑实际情况，允许更人性化的举措，例如合法的卵子捐赠。为合法的卵子捐赠，相关部门也在努力。2019年9月份，国家卫健委在《对十三届全国人大二次会议第2288号建议的答复》（以下简称为《答复》）中，对全国人大代表提出的《关于及时建立公益性捐卵制度暨人类卵子库的建议》予以答复。《答复》称，近年来，国家卫健委委托相关单位围绕卵子捐赠的必要性、科学性、安全性和可行性，组织医学、法学、伦理学、社会学专家从技术、管理、风险评估等方面开展研究论证。下一步，国家卫健委将秉承有利于赠卵者和受卵者、知情同意、保护后代、社会公益、严防商业化等原则，会同有关部门广泛深入研究论证，密切关注卵子冷冻技术发展，做好非商业化赠卵可行性分析，积极推动相关立法工作，审慎推进临床应用，以适应技术发展和群众需要。推动非法采供卵入刑澎湃新闻注意到，对于非法取卵行为，相关部门多次发文明令禁止，多部门联合严厉整治。2003年颁布的《卫生部关于修订人类辅助生殖技术与人类精子库相关技术规范、基本标准和伦理原则的通知》明确规定：“供精、供卵只能是以捐赠助人为目的，禁止买卖”，并对赠卵的适应证和基本条件提出了明确要求。国家卫健委官网显示，政协十三届全国委员会第四次会议有委员提出《关于禁止地下“商业买卖卵子”的提案》。国家卫健委经商教育部、公安部答复称，人类辅助生殖技术属于限制性应用的特殊临床诊疗技术，除医学问题外，还涉及社会、伦理、法律等诸多问题。答复称，在完善法律法规，依法打击卖卵和代孕等不法行为方面，国家卫健委联合公安部、市场监管总局等相关部门开展多次专项整治行动，严厉打击非法采供精、非法采供卵、代孕等违法行为，维护社会伦理秩序。2021年6月，国家卫健委联合中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、教育部、工业和信息化部、公安部等11部门印发《关于进一步依法严厉打击非法应用人类辅助生殖技术等违法犯罪行为的通知》（国卫办监督函〔2021〕323号），进一步明确部门职责，形成监管合力，保障人民群众健康权益。政协第十四届全国委员会第一次会议又有委员提出《关于建议完善立法治理非法违规取卵乱象的提案》。国家卫健委经商公安部、市场监管总局、国家医保局，答复称，《人类辅助生殖技术管理办法》是部门规章，对违法违规行为的惩处力度有限，目前刑法中没有“组织出卖人体细胞、人体组织罪”相关行为入刑表述。答复称，近年来，国家卫健委积极推进人类辅助生殖技术管理立法，启动《人类辅助生殖技术管理条例》起草工作，对立法中的焦点、难点问题组织开展专题研究，广泛听取医学、伦理学、法学、社会学、管理学等领域专家学者的意见建议。同时，积极协调最高人民法院、公安部等部门，努力推动从刑事法律层面将非法采供卵、代孕等违法行为入刑。答复还称，2013年以来，该委联合公安部、市场监管总局等部门多次开展专项整治行动，联合公安部、最高人民法院等12部门共同印发《关于建立查处违法违规应用人类辅助生殖技术长效工作机制的通知》，进一步明确各部门职责分工，推动多部门联合执法，努力保障人民群众健康权益。2023年，国家卫健委联合中央政法委等14部门联合印发了《关于印发开展严厉打击人类辅助生殖技术专项活动工作方案的通知》，部署强化与技术应用相关的全链条管理，严厉打击相关违法违规行为。国家卫健委表示，下一步，该委将与相关部门继续加强沟通协作，推动辅助生殖技术立法，加强辅助生殖技术监管，进一步加大对违法违规行为的惩处力度，不断规范人类辅助生殖技术应用，切实保障群众生殖健康合法权益。栏目主编：赵翰露 文字编辑：卢晓川 题图来源：上观题图 图片编辑：邵竞来源：作者：澎湃新闻

甜蜜的风最终还是吹向了黄轩，在吴谨言、黄晓明陆陆续续官宣后，黄轩也忍不住再次秀起了恩爱。四年前隐晦的官宣恋情后，黄轩首次晒出和女友的合影，让网友再吃了一波狗粮。只是没想到黄轩的这波甜蜜，却让黄晓明惨遭调侃。黄轩微博截图热门的几个评论中，大家除了祝福黄轩和新女友，更多的是在吐槽黄晓明。有网友内涵“跟某一对真是高下立见”，还有人感慨“同样都姓黄，怎么找女朋友眼光差这么多”。网友送上祝福说起来黄晓明和黄轩的相似点可不止是都姓黄，两人还同样是演艺圈的中生代表，事业上旗鼓相当。彼此的恋情也有很多相似之处，黄晓明和叶珂的绯闻传了很多年，两人早在2021年5月就被扒出一起打双排，之后也多次被拍到约会，但黄晓明一直在回避媒体和网友的狙击。即便如今被曝已领证女方怀孕，黄晓明的官宣也显得十分敷衍。黄晓明和叶珂再看黄轩，早在4年前就官宣过恋情，这些年被拍和女友约会也无惧镜头，对女友十分呵护。如今更是晒出合影大大方方的承认。黄轩女友的照片没有磨皮滤镜除了黄轩和黄晓明对待感情的态度区别明显，两人的眼光也被指差距不小。黄轩女友的照片没有磨皮滤镜，脸上的小瑕疵清晰可见。笑起来时小表情很自然，整个人状态看上去十分松弛。不止是这种照片，黄轩女友此前被抓拍时状态也是如此，网友不禁表示多次看到明星官宣网红女友，很少见到如此干净清爽的女生了。网友称黄轩女朋友真美另外黄轩女友的身份曝光，也赢得了一片好评。早前黄轩和女友被拍时，一位知情人士透露黄轩女友也很温柔，钢琴也弹得不错，之前还常常做社工，并透露黄轩和女友是拍广告认识的。既然如此黄轩女友或许不是素人，也是这个圈子的吧。黄轩女友的身份被披露网友还扒出黄轩和女友都是礼佛之人，此前黄轩女友手上戴着佛珠，黄轩则携带计数器。这次的合影里，两人都戴着计数器。两人有共同的信念和追求，也难怪能相爱相守四年，感情依然如此深厚了 。黄轩机场被拍黄轩曾谈到自己的原生家庭，称童年的颠沛流离让自己的性格敏感像个刺猬，很多人表示这点从黄轩的眼神也能看出来。这样的人适合搞艺术，但内心敏感脆弱缺乏安全感，能让他真正托付真心的一定是个很好且给给足他安全感的人。这也是为何黄轩在官宣文案中也写着“美好的陪伴”，应该是感谢女友长久以来给他的陪伴吧 。黄轩微博写道美好的陪伴如今评论区已经彻底沦陷，大家纷纷对黄轩的女友可谓赞不绝口，称赞其长相清新、干干净净、大大方方，完了也不忘调侃一下黄晓明眼光差。事实上，感情没有高低贵贱，审美也是因人而异，相信无论黄轩还是黄晓明能够官宣恋情都是经过深思熟虑。希望大家多一些祝福，少一些调侃吧。网友纷纷留言