当地时间9月18日，美联储宣布联邦基金利率的目标区间从5.25%—5.50%降至4.75%—5.0%，降幅50个基点，这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。

　　自2022年3月至去年7月，美联储一年多时间连续11次加息，累计加息525个基点，自去年7月以来连续八次会议按兵不动，将政策利率保持在2001年来高位。

　　靴子落地后，海外市场大幅异动。截至收盘，道指、纳指100和标普500分别下跌0.25%、0.45%和0.29%；VIX恐慌指数升至17.6；美十年期国债利率先降后升、V型收涨5bp至3.70%，两年期国债利率走势相同、收涨2bp至3.62%；美元指数微跌至100.6；COMEX期金跌至2584美元。

　　本次FOMC会议，这些要点值得关注——

　　l  相比7月声明的主要措辞变化

　　l  点阵图显示2024年降息幅度由25bp大幅升至100bp，上调长期利率中枢。FOMC点阵图中位数预测显示，2024年利率中枢为4.375%（6月时为5.125%），2025年利率中枢为3.375%（6月时为4.125%），2026年利率中枢为2.875%（6月时为3.125%），长期中枢从2.625%小幅升至2.875%。整体点阵图观点趋于离散。

　　l  预测方面，上修2024年失业率，下修2024年核心通胀。

　　相较6月预测中位数，美联储将：

　　1． GDP增速：2024年从前值的2.1%小幅下修至2.0%，2025、2026年维持2.0%不变，长期保持2.0%增速不变。

　　2． 失业率：2024年从此前的4.0%上修至4.4%，2025年此前的4.2%上修至4.4%，2026年从4.1%上修至4.3%，长期失业率维持4.2%。

　　3． 核心PCE同比：2024年从前值的2.6%下修至2.3%，2025年从前值的2.3%下修至2.1%，2026年维持2.0%不变，长期维持2.0%不变。

　　l  认为经济稳固，未发现经济低迷迹象，抗通胀仍未胜利，不应当认为降息50bp是新节奏，确认此次为“预防式降息”。

　　发布会上鲍威尔针 对如下要点给出答复：

　　1． 降息：忠告市场别把50个基点当成新节奏，幅度大小没有明确规则，将继续在每次会议上视情况做决定。政策行动可以根据需要适时加快、放慢或暂停。原本可能在7月时降息。降息是为了保持美国经济的良好状态。我们不认为我们（货币政策操作）落后了，我们认为这是及时的，但可以把今天的货币政策操作看作是我们承诺不落后的标志。

　　2． 经济：最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。现在在经济中没有看到任何迹象表明经济低迷的可能性增加了。

　　3． 通胀：并未宣布抗通胀取得胜利，楼市通胀减速慢于预期，其它要素表现良好。

　　4．就业：劳动力市场状况非常接近充分就业，如果回顾过去，4.2%是一个很低的、非常健康的失业率。劳动力市场实际上处于稳固状态，我们今天政策行动的意图是保持这一状态。如果劳动力市场意外放缓，那么我们有能力通过加快削减来应对。

　　5．大选相关：我们不为任何政客、任何政治人物、任何事件服务。

　　对于全球市场的影响——美股冲高回落，美债利率探底回升

　　鲍威尔发言态度偏谨慎，市场冲高回落。本次会议前持续冷却的通胀数据和走弱的经济数据为本次降息提供了基础，最终本次降息幅度超过市场预期的中枢，但是，本次降息决定罕见出现官员反对意见，且鲍威尔会后发言略微偏鹰，认为通胀还未完全解决，劳动力市场和经济并不疲软，重点提示市场不能将50bp的降息幅度看做新节奏。综合来看，根据联邦基金利率期货市场表现，本次FOMC会议前后，2024年11月降息50bp概率从前一日的46%降至33%，9月会议后至2024年末降息幅度从前一日的75bp降至70bp。从资产端看，美股冲高回落，美债利率探底回升。

　　美债利率中枢完成下探，但需关注“自我抑制”特性和期限溢价回升。十年期美债利率前期受通胀回落、经济数据偏弱的影响，一度回落至3.65%，后随着会议进程修复至3.70%上方。往后看，考虑到四季度通胀在低基数效应退却下有翘尾风险，经济还未疲软至需要宽松刺激，且联储受制于政策独立性舆论可能克制降息节奏、继续谨慎的预期管理，当前市场对于年内降息4次以上的押注仍可能略偏乐观，提示美债利率仍将存在“自我抑制”式的反弹：美债利率过快下行可能导致利率敏感型需求反弹，从而使得通胀进一步冷却被阶段性证伪。而期限溢价方面，供需格局和利率路径不确定性都有可能导致长端美债利率回升。我们倾向于认为，年内美债利率仍处在上有顶下有底的波段中摇摆，中枢稳定，但是继续大幅下行的概率不大。

　　美股分子端韧性短期不可证伪，但过满的预期存在回调风险。整体仍由龙头科技公司涨跌主导，经营情况的乐观是托底的压舱石。在人工智能产业趋势的帮助下，分子端增速上行的假设短期不可证伪，但是过满的预期存在回调风险，且AI降本增效路径的不确定性也可导致投资放缓。分母端短期受到降息预期反复而保持波动。当前标普500估值位于十年均值+1倍标准差上方，估值安全垫偏弱。在目前阶段，美股下行风险大于上行风险是我们的基准假设。

　　美联储降息50bp属于预防式降息，预计对港股的影响大于A股。A股方面，美联储降息并非核心要素，虽然对于国内货币政策的约束稍有打开，但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面和逆周期政策的加码。具体板块方面，A股中的出口链可能相对受益，前期估值已经有所调整，但中报反映板块景气度依然偏强，同时也比较明确受益于海外降息。

　　值得注意的是，美联储开启降息之后，有助于风格切换到成长。当前如果开启宽松交易，或对A股成长科技板块有明显传导。传导路径一：国内货币政策空间打开，宽松加力；传导路径二是强海外映射的相关行业，主要集中在成长板块如AI、消费电子、生物医药等。利率周期的变化也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升。

　　对于国内债市，在美联储确认转向后，也许能够见到国内货币政策跟进宽松，十年国债进一步试探2%的整数关口。货币政策方面，未来降准降息都可以期待。根据央行官员参加的新闻发布会，降准的政策效果在持续显现，还有一定的空间。表明降准工具动用概率较高。再结合央行8月对短端国债的购买，MLF存量会逐渐减小。对于MLF利率，我们看到央行官员表示“每月中期借贷便利价格由投标机构投标情况来确定。”这与逆回购的“固定利率、数量招标”表述不同。根据近期存单利率判断，后续MLF利率有望降至2%~2.1%附近。

　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证A500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

责任编辑：王若云

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张素欢（记者 姚冠宇）09月20日,近日，广西桂林兴安县兴安界首骨伤医院招聘篮球特长生，要求有代表学校参加过西南赛区CUBA-级联赛的主力队员或西南赛区CUBA三级联赛获得前三的主力队员。被网友质疑是萝卜坑招聘。网友质疑该招聘是萝卜坑招聘网友质疑，“萝卜坑如下，医院招篮球特长生，还要求参加过某某比赛”。在丁香园旗下专业医疗招聘平台丁香人才微信公众号上，记者注意到，该则招聘信息发布于9月12日，兴安界首骨伤医院招聘篮球特长生，岗位要求1、学历:专科以上，本科优先。2、专业:运动康复、体育教育、运动训练等相关专业，运动康复专业优先。3、能力:①代表学校参加过西南赛区CUBA一级联赛的主力队员或西南赛区CUBA三级联赛获得前三的主力队员。②有专业运动员队跟队康复经历者优先。薪酬待遇为税前1万元。招聘1人。图为职位详情据兴安界首骨伤医院官网介绍，该院为一所三级甲等中医骨伤医院，现有员工1000余人。兴安界首骨伤医院为三级甲等中医骨伤医院9月16日，潇湘晨报记者联系了兴安界首骨伤医院，工作人员称，该院是民营医院，招聘属实。“没有啊（不是萝卜坑），招聘是真的，因为老板喜欢打篮球，已经招了2个进来了，也有专业限制的。招聘进来是上班的，偶尔去打比赛。”记者询问篮球特长生进医院哪个科室，该工作人员称不知具体情况，可咨询人力资源部。记者多次拨打该院人事科电话，均未拨通。据了解西南赛区CUBA是中国大学生篮球联赛（CUBAL）的一部分。‌西南赛区CUBA是中国大学生篮球联赛（CUBAL）中的一个赛区，该联赛旨在为大学生篮球运动员提供一个展示和竞技的平台。记者另注意到，今年5月，该医院也曾招聘篮球特长生，招聘要求与此次相同。今年5月，该医院也曾招聘篮球特长生，招聘要求与此次相同潇湘晨报记者 武华康（来源：​潇湘晨报）

封面新闻记者 熊英英近日，多位头部主播带货的“香港美诚月饼”被质疑虚假宣传的话题持续发酵，引发网友热议。9月16日，记者在美诚月饼天猫旗舰店看到，店内所有月饼产品已下架，仅有几种点心礼盒可以购买；京东旗舰店仅有两款冰皮月饼在售，其他月饼也已下架。记者以买家身份咨询两家网店客服，得到的回复均是“没有库存了”。而当进一步询问“是真的卖完了还是因为最近的新闻不卖了”，一客服则表示，都是恶意下单的，然后再来申请退款，所以不卖了。至于月饼是否产自香港，上述客服表示，美诚品牌是在香港注册并拥有商标注册证书的，品牌基因与研发团队均源自香港。为了更好地拓展市场需求，公司在广州和佛山设立了营销中心与生产基地，每款产品均符合国家食品安全标准。美诚月饼官方网店显示相关产品已下架日前，头部主播小杨哥以及三只羊旗下主播在直播间力推美诚月饼。小杨哥称，香港美诚只做高端月饼，里面是黑松露，还是米其林大师调制，已经卖出100多万单。但随后有网友及代理商曝出，该产品实际产地并非在香港，而是在广州和佛山。“月销5000万元的香港月饼香港买不到”的话题随即登上热搜。从网友晒出的美诚月饼产品信息来看，其外包装确实印有香港美诚食品集团有限公司字样，品牌运营中心为广州市美诚食品有限公司（以下简称“广州美诚”）。生产商有两家，分别是广州市美诚食品科技有限公司和佛山市美诚食品有限公司。天眼查显示，香港美诚食品集团有限公司注册日期为2019年4月15日，目前为仍注册状态。而运营方广州美诚成立于2019年4月24日，注册资本1000万元。知识产权信息显示，广州美诚在2022年10月申请注册“香港美诚”商标，但初审被驳回；2023年8月，公司申请了“美诚月饼”商标，目前处于等待实质审查阶段。公司申请“香港美诚”商标被驳回美诚月饼相关负责人日前接受媒体采访时表示，没有哪条法律规定说在香港注册品牌，不能够到内地生产的，目前遇到这样的事情也很无奈。而有律师表示，如果通过包装和宣传让消费者误以为产品是香港生产的，则可能涉嫌虚假宣传和欺诈消费者。目前，三只羊相关短视频账号还能搜索到美诚月饼相关信息，但公司暂未就此事作出回应。而交个朋友直播间主播罗永浩在直播时表示，“我们公司我没卖过，但我们（旗下）小的垂类直播间好像也中招了，卖了一些，现在他们正在紧急查资料。查完了，这一两天也是退一赔三的。”延伸阅读："美诚月饼"被指原价59元3盒 "三只羊"改价成169元3盒中秋前夕，因小杨哥以及三只羊旗下主播力推的“香港美诚月饼”因涉虚假宣传一事引发关注。美诚月饼，销量巨大。但经多方查证，其虽在香港注册了相关商标，但在香港无实体门店，实际运营方为广州公司。随着舆论发酵，美诚月饼的产地、质量等诸多细节陆续遭到质疑。有细心的网友发现，美诚月饼此前在淘宝与拼多多等平台只卖59元三盒，在被“三只羊”开始售卖后，再全部改价重上，定价为169元三盒。「最新进展」9月14日晚，“三只羊”旗下直播间终于停止销售美诚月饼。面对网友汹涌的质疑声音，主播关闭了评论。同时，抖音“疯狂小杨弟”直播间撤下了美诚月饼的商品陈列堆头，商品橱窗也下架了同款月饼。广州花都区市场监督管理局工作人员向媒体表示，已经关注到此情况，辖区市监所已经介入调查，后续了解情况后会进行回复。对“三只羊”直播间的美诚月饼事件，抖音电商方面表示：目前没有可以对外公布的信息。而记者致电抖音电商官方客服，客服则表示：正针对此事进行核实，如果相关直播间确实存在虚假宣传，会根据相关条例进行处理，一般是停业整顿、清退、商品下架、关店等。受此时事件影响，飞瓜数据显示，仅14日一天时间，抖音账号“疯狂小杨哥”掉粉约12.1万人，“家人们”感觉自己被欺骗了。“三只羊”旗下直播间售卖美诚月饼「事件回顾」美诚月饼产销均不在香港，原价只需59元三盒记者留意到，近年来，三只羊集团创始人张庆杨（疯狂小杨哥）、张开杨（疯狂大杨哥）不遗余力推广美诚月饼。此前，小杨哥在直播间声称这款月饼是香港高端品牌，里面是黑松露，是米其林大师调制的。“三只羊”2023年发布的一个视频显示：“去年一场直播卖了10万单”，这意味着“三只羊”已连续三年售卖香港美诚月饼。翻开美诚月饼下面的百余条达人秀中，大部分是“三只羊”旗下账号发布的切条广告。而且在2023年的切条广告中，张庆杨和张开杨并没有介绍其为香港品牌。有很多香港网友表示，根本没有听说过这个品牌，香港流行网购平台也没有这款产品踪迹。据悉，美诚月饼宣称“香港美诚月饼”，但产地销地均不在香港，实际产地是在广州和佛山。根据产品信息显示，美诚月饼的品牌运营方为广州市美诚食品有限公司（以下简称“广州美诚”），其官网显示，该品牌成立于2019年，隶属香港美诚食品集团有限公司。香港美诚食品集团有限公司注册于2019年4月，该公司已申请注册多枚“MEISUN”商标，其中1枚已成功注册。企查查显示，香港美诚食品集团有限公司的注册地址在湾仔乐基中心15楼1512室。广州美诚同样成立于2019年4月，该公司已申请注册“美诚生活”“美诚月饼”等商标。值得注意的是，2022年10月，广州美诚尝试申请“香港美诚”商标，目前这枚商标的状态为“驳回复审中”。此外，有细心的网友发现，美诚月饼此前在淘宝与拼多多等平台只卖59元三盒，在被“三只羊”开始售卖后，在全部改价重上，定价为169元三盒。网友发现美诚月饼此前在多个平台只卖59元三盒「其他关联」近日，罗永浩表示将对“交个朋友”垂类直播间卖出的美诚月饼进行赔付。“今天曝出来的美诚月饼，我们查了一下，我们小的垂类直播间好像也中招了，卖了一些。如果你们在我们‘交个朋友’的某一个直播间买过美诚的月饼，现在查完了，这一两天也是退一赔三的。”罗永浩说。