美女脱衣服「昼飯をごちそうしてもらったくらいで一緒に死ぬわけにはいかないよ。夕食ならともかくさ」　　今年在正阳干完活后，雷桂芬和丈夫回到了老家，连日“烂场雨”让他们担心家里的麦子，因为各地的集中收割，收割机变得非常紧缺，夫妻俩也想着要先尽着自家和本村的麦地收割。vQL4hpoq-tyxxxHyHwtHyzQGPre8-金价后市可能还要涨，因为近四分之一亚洲投资者未配置任何黄金

　　汇通财经APP讯——

　　亚洲投资者越来越多地将黄金作为其长期投资组合的核心资产，但是，根据道富环球投资管理公司（SSGA）和世界黄金协会（WGC）的调查，24%的亚太地区资产所有者并未持有任何黄金仓位。

　　据调查，常见的障碍包括黄金不支付息票或股息（59%）、由于缺乏成熟模型而难以计算内在价值（37%），以及美元走强变化导致吸引力降低（25%）。

　　尽管如此，绝大多数受访者仍持有黄金，其中22%的受访者持有0.1-0.9%的黄金，46%的受访者持有1-4.9%的黄金，8%的受访者持有5%或以上的黄金。27%的受访者也预计会增加对贵金属的投资。

尽管如此，绝大多数受访者仍持有黄金，其中22%的受访者持有0.1-0.9%的黄金，46%的受访者持有1-4.9%的黄金，8%的受访者持有5%或以上的黄金。27%的受访者也预计会增 加对贵金属的投资。

　　列出的主要好处包括经过验证的多样化，特别是在金融动荡和经济不确定时期（59%）、提高风险调整后的回报（37%），以及对冲美元贬值（37%）。

　　这项调查基于对全球850名咨询师、财务顾问、散户和机构的采访，其中包括亚太地区的63名资产所有者。首席投资官和投资总监分别占32%和68%，他们各自拥有超过10亿美元的可投资资产。

　　Candriam跨资产策略顾问Nadège Dufossé表示，实际利率与黄金之间的联系自2022年初以来被打破。从历史上看，黄金价格与美国实际利率的变化呈负相关，这种关系至少自2006年以来一直发挥着良好的作用。从基本面来看，这是因为，作为一种不产生收益的实物资产，随着正实际利率的上升，持有黄金的成本会更高。

　　自2022年以来，各国央行对黄金的需求翻了一番，从2021年占黄金总需求的11%增至2023年的23%。今年第一季，这趋势仍在继续。2020年大幅增加的金条、金币以及ETF投资随后大幅减少。

　　中国是世界上最大的黄金生产国，占矿业产量的10%，也是最大的黄金进口国，占需求的20%。中国人民银行（PBOC）在2022-2023年增加了黄金储备，尽管总量仍不确定，因为它不需要透明地公布其所有黄金购买量。同样，中国消费者似乎已将部分储蓄用于购买黄金，尽管具体数额尚不清楚。

　　总体而言，如果所有新兴国家的央行都至少将黄金储备增加10%，全球黄金需求将增长75%以上。这一结构性因素似乎可能会持续下去。在2023年的调查中，23%的央行打算在未来12个月内增加黄金储备。

　　在新冠疫情和俄乌冲突爆发后，央行储备多元化的动力进一步增强。这可能是由于人们认为金融风险增加，一方面与美国赤字增加有关，另一方面与美国单方面对俄罗斯实施的制裁有关，包括冻结3000亿美元储备。

　　供应方面，趋势相对稳定，年产量徘徊在3000吨左右，但需求前景似乎相当不错。我们预计宏观经济环境将略微有利。实际利率可能最多保持稳定，甚至由于经济放缓和美联储初步降息而略有下降，这应该会支撑金价。此外，相反情况下通胀卷土重来的风险也对黄金有利，作为实物资产，它可以防止过度通胀。

　　推动央行购买量增加的更多结构性因素，尤其是在新兴国家将持续存在。地缘局势风险仍然存在，而美国赤字没有减少的迹象。

　　然而，央行对黄金的需求历来相当不稳定，投资包括ETF也是如此。这两类需求可能会加速，增加央行黄金储备并吸引金融投资者购买黄金，这是市场所希望的情况，但它们短期内的发展前景仍然有限。从中长期来看，黄金需求的上升趋势似乎更为明显。

　　Nadège总结时提到：“在多资产投资组合中，我们的模拟显示，黄金在分散化方面很有吸引力，因为它与股票或固定收益的表现几乎没有关联。黄金对市场紧张局势也做出了积极反应。3-5%的结构性投资组合对黄金以及其他另类资产的敞口，可改善分散化基金的风险/回报状况。”

责任编辑：凌辰