来源:证券市场周刊市场号
本周,A股分化行情继续深化,银行板块高歌猛进,“炒新股、炒小盘股、炒绩差股、炒短线和炒概念”的五炒之风难成气候。次新股指数(880529)再创年内新低,高估值板块走上均值回归之路。
美元超级红利吹胀美股
21日,标普500盘中重上5600点关口,离上月创下的历史峰值5669点仅一步之遥,走出完美的V型反转行情。历时15年的美股长牛难以复制,不仅因其独享全球股市龙头溢价,亦因美元微笑曲线两端的政治避险和科技创新双重红利同时发酵 。上周,美国银行客户资金流入27亿美元到美股,同期标普500创年内最佳单周表现。
目前,美元微笑曲线处于经济周期最为强势的阶段,即为“美国强复苏+非美弱复苏”的周期尾端。从1980到2020年,该周期的美元指数平均涨幅为4.7%,最大涨幅为36%。如今,美联储仍不开启降息周期,全球资本在美国资产上流连忘返。高盛数据显示,欧洲公司对美国的资产敞口占组合比例由2012年年中的18%,升至目前的三成左右。
套用微笑曲线理论(意指先跌后涨的收益曲线),且看美股牛市引擎为何?Wind数据显示,在标普500指数历史回报构成中,从1871年至2021年,股息、盈利增长和估值倍数扩张的占比分别为49%、45%和6%;从2011年至2021年,三者占比分别为61%、15%和24%。可见,股息和估值的贡献权重占比大升,大概率是注销式回购盛行,大蓝筹的市场影响力变大。
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闻言,小护士脸上立刻露出苦笑。
“我在齐鲁中医药大学附属医院病房楼9楼,我被病人的家属围住了,说是我们害死了他们的家人,要像我们讨个说法,刚才一个医生都被打了,他们人多,说话很难听,二哥,我怕,你快过来吧。”电话里传来杜雨荷委屈的快要哭的声音。
这确实是声波能量咒语,靠声波传递能量,上古医术的一种,同意的房子,在别人手里或许药性和效果一样,但在他杜仲手里不一样!
这时,杜仲突然说了一句话。
“一百个俯卧撑,最慢的再去跑十公里!”高估值板块走上均值回归之路吴海华更是死死的盯着杜仲。
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