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来源:机构之家
9月20日,中银基金发布公告称,公司高级助理副总裁邢秋羽因个人原因,离任所负责的8只公募基金基金经理职务,并已在中国证券投资基金业协会完成了相关变更登记手续。
公开资料显示,邢秋羽此前在华泰资管担任宏观及资产配置研究员,后转至平安产险担任投资组合经理。自2018年起加入中银基金,并于2020年11月起开始承担基金经理的职责,直至此次离任前,担任公司高级助理副总裁。
邢秋羽,一度被视为中银基金“FOF团队的核心骨干”,拥有长达14年的证券行业经验。在卸任前,她负责管理的基金产品多达8只(A、C份额合并计算),总管理规模达到6.54亿元,几乎涵盖了中银基金的全部FOF基金、养老目标基金,因此享有中银基金“FOF一姐”的美誉。
事实上,邢秋羽管理单只基金规模并不大,如表1所示,其管理规模最大的基金是中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金,管理规模仅为1.55亿元,而管理其余基金的规模均未超过一亿元。
尽管近年来面对权益市场持续低迷和债券市场的不确定性,FOF基金整体表现受到一定影响,但邢秋羽的管理能力在业内仍然可圈可点,具体而言,其管理的中银慧泽稳健3个月持有混合发起(FOF)基金在同类188只基金排名17位,中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)基金更是在377只基金中脱颖而出,位列前五名。
中银基金对邢秋羽也是高度重视,2024年1月23日成功为其发行中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金,紧接着,不到半年的时间,中银基金又于2024年6月12日为其隆重推出中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)A/C基金,继续巩固其在FOF市场的影响力。
表1 邢秋羽历任基金收益情况
然而,令人意想不到的是,就在这一系列动作之后仅三个月,邢秋羽却突然清仓式卸任了她所管理的全部基金,包括尚处于3年持有期内的中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金。这一决定不仅打乱了市场的预期,也引发了广泛的关注和热议。
回顾邢秋羽在职历程,无论其所管理产品的业绩排名,还是公司为其量身定做的新产品,彰显了其在公司中的重要地位与影响力。然而,随后的清仓式卸任,不免显得有些仓促且出人意料,更让市场对其背后的原因充满了好奇与猜测。
修改合同“保壳”迷你基
事情还要从中银基金近年来的“清盘风波”谈起。
回溯至2018年三季度末,中银基金管理规模高达4518.44亿元,位居行业第八;然而,五年后的2023年三季度末,尽管基金规模有所增长,达到了4599.90亿元,但增幅仅为80多亿元,增长速度显得相当乏力;更令人遗憾的是,截至2024年二季度末,尽管总管理规模攀升至5979.50亿元,中银基金在行业内的排名却大幅下滑,从昔日的业内前十跌落至第18名,凸显了公司在市场竞争中的挑战与困境。
而这一困境的根源,部分可归因于中银基金长期以来“重固收、轻权益”投资策略。截至2024年二季度末,中银基金股票型产品规模为41.52亿元,混合型产品规模为223.63亿元,债券型产品规模为2811.62亿元,货币型产品规模为2880.21亿元;其中权益类产品规模合计为265.15亿元,规模占比仅4.43%;固收类产品规模为5691.83亿元,规模占比达95.20%。
随着公募基金市场的竞争加剧,特别是头部基金公司的业绩强势回归,“掉队”的中银基金在这一背景下显得尤为艰难,市场的持续分化趋势使得业绩不佳的基金产品面临较大的清盘压力。而中银基金,作为清盘“大户”,其清盘基金的数量在行业中尤为突出。据Wind数据显示,2023年中银基金共计清盘基金数量高达14只,在公募基金中居于首位。进入2024年,尽管有所减缓,但中银基金仍已清盘了5只产品,形势依然不容乐观。
表2 中银基金触发合同 终止条款清盘基金
此外,中银基金还面临着旗下多只基金产品濒临清盘的困境,行业内通常会寻求其他机构的“帮忙资金”来试图挽救这些“濒死”产品,而中银基金采取了直接通过修改基金合同的方式让这些产品得以延续。
具体而言,当连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况时,按照基金合同约定触及清盘条件则自动清算。然而,中银基金通过修改基金合同调整了这一机制,当基金触及清盘条件,需上报解决方案,并经过基金份额持有人会议的审议。这一变化实质上为基金提供了更多的缓冲时间,也为那些已触及清盘条件的基金创造了“保壳”的机会。
值得庆幸的是,中银基金这一策略取得了显著成效。截至目前,所有经过合同修改的9只基金产品,均成功通过了基金份额持有人会议的审议,得以继续运作,避免了直接清盘的命运。
表3 中银基金通过修改合同“保壳”成功基金
中银基金自购力挺,基金分红回馈
近年来,权益市场的持续疲软以及债券市场风险的逐渐累积,给FOF基金市场带来了前所未有的挑战,市场参与者普遍承受着业绩下滑与规模缩减的双重压力。在这一背景下,邢秋羽所管理的基金也难以幸免,面临着基金规模较小的困境,进一步加大了其运营与发展的难度。
值得一提的是,邢秋羽旗下基金曾一度受到机构投资者的青睐与追捧,以其管理规模最大的基金——中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金为例,其管理规模达到1.55亿元,其持有人机构中机构投资者持有份额高达1.43万份,占据了总份额89.77%。
无独有偶,中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金也展现了机构投资者的浓厚兴趣,尽管其管理规模相对较小,仅为0.12亿元,但机构投资者持有份额仍达到了1000万份,占比高达86.48%。
此外,机构之家发现,上述提到的机构投资者并非外部机构,而是基金的发起人——中银基金自身。据Wind数据显示,中银基金分别于2023年3月15日、17日、20日、22日、23日、24日申购2500万、500万、4000万、500万、3500万、3000万元,累计斥资高达1.4亿,申购中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金。对于中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金,中银基金同样作为发起人,直接申购了1000万元,彰显了其对自家基金产品的坚定信心和支持。
值得注意的是,尽管中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金在2022年、2023年连续两年出现亏损,且截至2023年底,A类基金份额的可供分配利润为-3,089,951.32元,Y类基金份额的可供分配利润为-179,937.77元,表明基金在财务上并不具备分红条件,但该基金仍然于2023年2月13日实施了利润分配,其中每10份A类基金份额分红0.053元,分红总金额为265,116.83元;每10份Y类基金份额分红0.056元,分红总金额为65,256.34元。
这一决策不仅引发了市场对其基金管理决策合理性的质疑,也引发了投资者对基金管理层是否真正以投资者利益为重的担忧,这样的行为不仅损害基金持有人的利益,同时也对基金公司的专业性和责任感提出了挑战。
责任编辑:常福强
陈静维(记者 黄惠珊)09月21日,(原标题:“小杨哥”带货香港美诚月饼却在香港买不到?广州花都回应)
陈静维(记者 巩家铭)09月21日,(原标题:私企老板被指“玩弄多名已婚女下属”,涉事者回应:绝无此事,正搜集证据准备起诉)
据广州日报消息,近日,小杨哥及三只羊旗下主播带货的“香港美诚月饼”被质疑虚假宣传。9月15日,涉事商家“美诚礼官方旗舰店”客服回复问询称,美诚品牌在香港注册,“品牌基因与研发团队均源自香港”。15日晚,花都区市场监管局向广州日报新花城记者最新回应指出,9月13日关注到该情况后,该局立即对涉事企业——广州市美诚食品有限公司进行了核查。针对公众关注的“是否在香港注册”“是否属于香港品牌”等问题,该企业提供了香港美诚食品集团有限公司在香港注册的商事登记资料,出具了香港美诚食品集团有限公司在香港注册“MEISUN”“美诚”“香港美诚月饼”商标的相关证明,同时也提供了该企业与香港美诚食品集团有限公司之间的商标使用授权等文件。针对是否涉及“虚假宣传”问题,因涉及面较广,涉事企业和带货公司(合肥三只羊网络科技有限公司)分属不同地域,跨地域核查需要协调多方属地监管部门,花都区市场监管局将加紧加快推进核查进度,依法依规处理,及时回应群众和媒体关注。相关新闻近期,包括小杨哥在内的多名头部主播带货的一款名为“美诚月饼”的产品遭到质疑。直播间宣传销售该品牌月饼时打“香港品牌”,实际其商标系去年在香港注册,而生产地在广东。(此前报道:多个网红主播带货,“香港美诚月饼”什么来头?)位于广州花都区狮岭镇的广州市美诚食品科技有限公司是美诚月饼的生产厂家。澎湃新闻记者 陈绪厚 图若一家企业在香港注册公司,然后在内地生产销售,其是否算“香港品牌”?安徽天禾律师事务所合伙人陈军律师深耕知识产权领域多年,是安徽省律协知识产权专业委员会主任。他接受澎湃新闻采访时认为,品牌的确立是基于产品的销售与推广活动。倘若在香港地区并无任何实质性的商业运营,而仅仅是持有注册商标,那么相关商品只能被认定为拥有香港注册商标的商品,而非“香港品牌”。陈军表示,鉴于内地消费者对中国香港或国际品牌存在一定的消费倾向,部分商家会利用此心理,委托第三方专业机构在香港以较低成本注册公司及商标。随后,在内地市场销售产品时,一些商家会以“香港品牌”作为营销手段,以此提升企业的盈利水平。陈军就其办理过的“套路商标”案件介绍说,在实际操作过程中,通常会遇到两种情况。第一种情况是,如近期“美诚月饼”事件受到质疑的,尽管经营活动均在内地进行,但由于在香港注册了商标,便声称自己是“香港品牌”。此类行为在一定程度上涉嫌虚假宣传,消费者和竞争者有权向市场监督管理部门进行举报,由执法机关依法进行查处。第二种情形涉及内地经营实体希望建立与内地某知名品牌的联系。然而,由于无法在内地成功注册相同的商标,以及在公司注册时无法使用与知名品牌相同的企业名称,这些实体转而利用香港企业登记的便利条件。在香港,注册资本无需实际缴纳和验资,经营范围和地址几乎没有限制,加之公司命名自由,可以使用“国际”、“集团”等令人印象深刻的词汇,甚至可以采用与内地知名品牌相同的字号。因此,这些实体在香港注册公司,并使用与内地知名品牌完全相同的公司名称。最终,他们在产品上贴上“香港某某公司监制”、“香港某某公司商标许可人”等标识,试图模糊与内地知名品牌之间的界限。“此类案件既涉及虚假宣传等不正当竞争行为,又涉及商标侵权问题。”陈军表示。对于商家把自己包装成“境外品牌”的情况,不少网友认为商家“钻了空子”。对此,陈军表示,针对前述两种情况,现行相关法律规定主要包括以下内容:(1)反不正当竞争法第八条规定,经营者不得对其商品的性能、功能、质量、销售状况、用户评价、曾获荣誉等进行虚假或引人误解的商业宣传,以欺骗或误导消费者。(2)商标法第五十八条明确指出,若将他人注册商标或未注册的驰名商标用作企业名称中的字号,误导公众,构成不正当竞争行为的,应依照反不正当竞争法予以处理。(3)消费者权益保护法第二十条规定,经营者向消费者提供有关商品或服务的质量、性能、用途、有效期限等信息时,必须保证信息的真实性和全面性,不得进行虚假或引人误解的宣传。澎湃新闻此前报道,疯狂小杨哥及其旗下主播前不久带货的一款“美诚月饼”引起外界关注,因在直播带货过程中,主播在介绍这款月饼时着重强调“香港”字眼,但这款月饼是不是香港传统品牌受到质疑。随后,便有媒体从生产企业方证实该款月饼产自广东,且目前在香港没有销售。澎湃新闻查询发现,美诚月饼的品牌运营方为广州市美诚食品有限公司(以下简称“广州美诚食品公司”),生产厂家为广州市美诚食品科技有限公司(以下简称“广州美诚科技公司”),均位于广州市花都区。两家公司自称,其母公司为香港美诚食品集团有限公司(以下简称“香港美诚集团公司”)。值得注意的是,广州美诚科技公司注册时间为2014年,香港美诚集团公司注册时间为2019年。香港美诚集团公司于2023年、2024年在香港注册了多个与月饼有关的含“美诚”字样、图样商标,其中,“香港美诚月饼”字样、图样的商标注册于2023年9月22日,差不多刚满一年。面对“美诚月饼在香港买不到”的质疑,澎湃新闻以消费者名义咨询美诚月饼的官方网店客服,其回复称,该品牌是在香港注册并拥有商标注册证书,在广州和佛山设立了营销中心和生产基地。当问及月饼是哪里的,客服回复称“广东的”。9月14日,根据工商登记地址,澎湃新闻记者探访广州市美诚食品有限公司,发现该地址处于空置状态。在广州市美诚食品科技有限公司门口,该公司一名工作人员回复澎湃新闻称,针对外界关心的美诚月饼是否在香港销售、线下是否有卖到200多元、其香港公司是不是空壳公司等问题,他们会记录下来,之后会统一回复。随后,澎湃新闻致电该公司一位负责人,其称当前太忙了,只能后面再和媒体沟通。不少网友认为,相关主播的带货话术会让消费者误以为美诚月饼是香港传统品牌,甚至产自香港,存在误导性。对此,有律师认为,若主播的带货话术给消费者造成误导,品牌虽注册于香港,但跟香港本地产品联系甚微,则涉嫌违反广告法的规定,有很大的误导性,可能构成虚假宣传,甚至涉嫌消费欺诈。澎湃新闻注意到,目前,美诚月饼的商家抖音账号已停止直播宣传产品,其账号仅有一个视频可见,其他视频疑被隐藏或删除。9月14日晚间,疯狂小杨哥并未像往常一样,在周六晚7点开播。目前,小杨哥抖音账号的橱窗已下架美诚月饼的相关产品。据红星新闻报道,针对该事件,广州市花都区市场监督管理局和抖音平台已介入调查。
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