来源：华闻期货

　　沪证监许可【2016】38号

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　　一、沥青

　　行情回顾

　　沥青主力合约价格今日延续前期跌势震荡下行，最大跌幅达5.64%。收盘跌幅5.02%，报价3048元/吨。

　　沥青2411主力合约价格走势

　　波动逻辑

　　WTI国际原油主力合约走势

　　（2）供应端：虽国内沥青开工率处于低位，但随着沥青利润的修复，未来一定程度上带动炼厂生产的积极性，东明石化9月初突然复产沥青，并计划9月满产。九月稀释沥青对中国出口量有增加预期，若实际到港量增加，部分 以稀释沥青为主要原料的炼厂原料紧张格局或有所缓

　　截止9月4日，中国沥青炼厂产能利用率为25.5%，环比下降3.1%，沥青周产量为44.5万吨，环比下降9.9%。

　　重交沥青周度产能利用率

　　沥青周度产量

　　截止9月3日，按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-605.5元/吨，环比减少27.7元/吨。

　　生产沥青周度综合利润

　　（3）需求端：国内沥青终端需求维持弱势。加之终端资金短缺问题制约，沥青需求释放不及往年同期。近期东北、西北、华北北部等地天气相对晴受台风天气影响朗，道路项目有望陆续进入赶工阶段。但是在超强台风“摩羯”的影响下，海南、华南部分地区出现阶段性暴雨到大暴雨天气，西北地区中东部、华北等地也有小到中雨或阵雨过程，道路施工均受限，多地的沥青需求将再次按下暂停键。

　　截止9月3日，国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为18.0%，环比增加2.7%。

　　改性沥青产能利用率

　　截止9月3日，国内沥青54家企业厂家样本出货量共41.7万吨，环比减少4.9%。

　　全国降水量预报图

　　（4）情绪端：部分业者看空情绪上涨，贸易商抛售情绪增加，市场低价频出，业者积极出售社会库自有库存。

　　后市展望

　　国际原油持续走低，对沥青成本支撑大幅减弱。山东东明石化9月满产的消息也使得供应端的利多被冲击。叠加超强台风“摩羯”的影响下，暴雨天气影响终端道路施工。贸易商抛售情绪增加下，现货价格走低。短期沥青期货价格或继续下探，密切关注原油走势及台风动向可能带来的反弹风险。

　　二、对二甲苯

　　行情回顾

　　对二甲苯主力合约开盘后小幅上涨，随后开始大幅下跌，截止收盘跌幅达4.35%，报价6734元/吨。

　　波动逻辑

　　（1）成本端，由于市场普遍不看好需求及对美国经济衰退的的担忧，自7月以来上游原油价格一路下跌，国内石脑油价格下跌趋势短期难以扭转，对二甲苯价格难有支撑。

　　7月份以来，国际对二甲苯价格整体也呈现下跌趋势，截至9月4日，亚洲PX市场，美湾地区FOB价为935美元/吨。FOB韩国均价为852.67美元/吨，较9月3日下跌23美元/吨。

　　（2）供应端，对二甲苯海内外均维持高开工率。国内对二甲苯供应充足，维持较高开工率，开工率为87.97%，同比增长6.83%，环比下降1.11%，为近五年同期最高值。截止9月9日，亚洲地区对二甲苯开工率为78.66%，为近五年同期最高值。

　　由于国内开工率均维持高位，国内供应充足。今年对二甲苯进口同比明显减少，1-7月累计进口量为502.80万吨，较去年同期减减少36.28万吨，跌幅为6.73%，2024年7月中国PX进口63.23万吨。

　　后市展望

　　整体来看，对二甲苯基本面较弱，成本端，原油价格的整体下行叠加夏季调油热度已过，对二甲苯难以寻找合适的价格支撑点。供应端方面，装置检修基本符合预期，国内外维持高开工率，供应十分充足。下游需求方面，PTA开工率虽维持高位，但PTA行业库存累积过高，为近年同期最高值，且今年长丝、短纤、瓶片需求偏疲软。聚酯整体供销不畅，叠加原油价格下行，对二甲苯期货价格或偏弱运行。

　　杨广喜 投资咨询从业证书号 Z0000278

责任编辑：赵思远

夏雷这才给出他的解释，“这是对能量的运用，我的能量可以创造生命，自然也可以创造一个充满生机的绝对领域。刚才你们所看到的一切人，一切物都是我的能量所创造。”

这一刻，黑日大帝虽然谈不上紧张，可激动却是避免不了的。传说中的神陨骑士，他其实只是听过传说，根本就不曾见过。所以，听到这马蹄声，他的心中也充满了期待。

可是那里是战争之王阿克西斯的神墓，智库阿米多的前主人，这似乎也是它忽略了那座金字塔的存在的原因之一。还有一个原因就是现在的悬浮城的一些运作体系其实也与那座金字塔有关，一旦拆除的话，悬浮城也就无法正常运转了。

剧烈的能量爆炸声响起。

宁静这才移目别处，也就在那一瞬间她的意识彻底从甜美的情感之中走了出来，然后目瞪口呆。她看到了连绵起伏的山峰，还有森林。可那不是她所熟悉的森林，无论是哪一种树木她都没有见过。聚酯链领跌化工板块，沥青下跌5.02%夫妻俩目送夏雷离开，直到看不见夏雷的时候才回屋。