作者 | 肖望
编辑 | 王伟凯
出品 | 棱镜·腾讯小满工作室
招行半年报显示,上半年其营收1729.45亿元,同比下降3.09%;净利润753.79亿元,同比下降1.38%。拨备覆盖率为434.42%,在银行业中处于较好水平。
业绩会上,有分析师直言,招行过去一直相对国有大行有较高的估值溢价,因为利润增速比较强,ROE(净资产收益率)比较高。而如今上半年利润增速和国有大行差不多,甚至还不如一些大行。招行是否会通过多释放拨备让全年的利润实现正增长,毕竟相对于国有大行还有较多的估值溢价。
拨备是为应对贷款损失预留的资金。过往有市场声音认为,拨备可以作为调节银行利润的工具。
作者梳理,当前招行市净率(每股净资产/每股股价,观察银行股估值水平的重要指标)为0.84;国有四大行股价在去年以来有大幅上涨,但市净率仍然远低于招行,当前工行、农行、建行、中行的市净率分别为0.61、0.66、0.62和0.63。
而上半年工、农、建、中四大国有航的净利润同比增速分别为-1.89%、1.99%、-1.80%、-1.24%。尤其农行净利润增速大幅领跑同业。
招行行长王良回复表示,整体来说,商业银行的营收和利润都出现负增长是基本面。有个别银行呈现营收和利润的正增长。招行和其他主流银行一样,营收和利润负增长。不同的是,招行二季度和一季度相比,营收和利润的负增长幅度呈现出积极向好的趋势。
王良称,管理层努力保持营收、利润积极向好的态势。但也要看到财务结果背后的经营变化。在政策不断引导利率下行、为实体经济降低融资成本、降低各种费用的背景下,招行坚持做正确的事情,稳定三大基本盘:一是做强做大做优客户群体;二是守住招行的资产质量;三是不断提升市场占比。为了保持利润增长,招行在财务费用管控上降本增效,同时加强资金成本、贷款定价管理来保持营收增长。
王良表示,招行会通过资产质量的提升、风险成本的下降来提升盈利水平,不会简单地通过回拨拨备、降低拨备覆盖率来实现利润的增长。
上周,市场传言可能有“存量房贷转按揭”的政策,由此也导致了上周五银行股大幅下挫。对此,王良回应称,“我们也是在媒体上看到了这样的信息,但 我们还没有接到宏观金融监管部门、人民银行或金融总局这方面的意见,也没有征求过商业银行各方面的意见。所以我认为目前政策还没有得到确认。
王良表示,如果这方面的政策要推出,会对银行业的存量按揭利率带来一定的负面影响。宏观管理部门会做好充分的论证和研究,再推出这样的政策。
夏雷的视线移到了西尔维娅和阿妮娜的身上,“西尔维娅,阿妮娜,你们两个都是我们雷马集团的总工程师,坦克的研制工作就交给你们了。你们能造成最好的坦克吗?”
屋里,夏雷已经将最后一颗a胶囊放进了合金吊坠之中。
“你究竟是谁?”夏雷的心中冒起了一股怒意,这等于是给他判了一个三年死缓,三年后执行,且还有不能减刑的限制!
“腹部先生,让你的人从空中支援,我要干掉那些家伙!”印度的反恐特种兵指挥官说道。
夏雷笑了笑,“这可不是什么秘密,那哈儿先生跟我聊过他的轮回项目。我们很感兴趣,准备投资里面实验室。我还知道,他打算让玻璃容器里面的女人复活,我说得对吗?”营收、利润均负增长,招行估值为何还比国有大行贵?行长回应他不得不思考这个问题。
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