上周，上市公司中报继续密集发布，由于市场情绪极度低迷，即使业绩超预期的公司股价表现依旧不太理想。外围方面，鲍威尔讲话发出迄今最明确的美联储9月份降息信号，并且强调“劳动力市场降温”。周内美元指数回落，人民币汇率小幅升值，截至8月23日，美元指数收盘价100.68，美元指数单周下跌1.7%；美元兑离岸人民币（USDCNH）收于7.1161，离岸人民币兑美元升值0.66%。资金面方面，两市持续缩量，护盘资金介入迹象明显减弱，大盘权重指数和大小盘风格整体回落。市场风格方面表现为：金融>周期>消费>成长，延续高低切。行业方面，多数行业缩量探底，家电、银行和保险等板块逆势收涨，周内少数翻红板块仍以高股息为主。

　　金鹰基金表示，外围降息确认利于国内政策打开空间，关注市场短期潜在反弹。美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上释放了明确的鸽派信号，9月降息或成大概率事件，但他对后续降息的幅度和速度没有发表任何观点，表示仍取决于经济数据，为后续的美联储操作留下余地。目前美联储9月降息25BP概率相对偏大，市场短期或有望更多交易预防式降息预期的兑现，外围确认9月降息，有助于国内打开政策空间，关注市场短期潜在反弹。我国供需两端均有回落压力，后续仍有待政策呵护巩固向好趋势，近期地产收储和货币政策的积极跟进值得期待。

　　关注行业方面，金鹰基金建议维持适当高低切换，短期交易超跌反弹和国内政策预期，中期维持风格均衡。价值方向，后续随着行业进入旺季，资源品需求将有边际改善，并带来价格企稳，上游资源品回调后仍可结合估值进行再度配置。另外，受前期特朗普交易影响，不少出口链品种已有明显回调，反映相关股价对加关税已有较多预期上的消化，当前反可以结合估值自下而上去挖掘在海外有产 能部署、受益亚非拉需求、受美国关税潜在影响较小的优势传统制造业方向，寻找被错杀的品种进行左侧配置，且家电、汽车、机械等行业存在国内政策支持。高股息回调后仍可逢低配置。科技方向，或亦会有高低轮动的机会，除AI产业趋势以外，继续关注军工、新能源、医药

　　风险提示：

　　本资料所使用的数据仅供参考，引用的观点、分析预测仅代表投研人员在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，也不构成对阅读者的投资建议。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

责任编辑：石秀珍 SF183

走近楼梯间的时候，柳莹看到了一楼阳台上一个啃西瓜的女人正直盯盯地盯着她和夏雷，那眼神好生奇怪，她的心里暗暗地道：“这女人好奇怪，她不知道这样看着人很不礼貌吗？”

柳莹的脸也一下子红了，慌忙拉起被子遮在胸前。

工作人员不耐烦地道：“我们局长的办公室在二楼，你上去就能找到。”

打木人桩在咏春拳里已经是很高级的课程，没个一年以上的学龄根本就没法打。不过那只是别人的情况，这样的限制在夏雷的身上微乎其微。他只要一回想，梁正春刚才的动作便一一浮现他的脑海，什么时间出拳，往那个方向出拳，击打在什么地方等等，他都能一丝不漏回忆起来，然后他只需要照着做就行了。

“梁小姐！”管灵珊叫道：“你能过来一下吗？有个地方需要你确认一下。”金鹰基金：外围降息确认利于国内政策打开空间 关注市场短期潜在反弹秦香的脸色阴晴不定。