中金主要观点如下：

　　1H24业绩高于该行预期

　　公司公布1H24业绩：收入同增14%至337亿元，计入分占联营/合营公司损益及Amer上市利得的股东应占溢利同增63%至77亿元，高于该行预期，主要因主品牌收入超预期以及良好的费用管控。公司宣布派发中期股息1.18港币/股，对应派息率约50%（不含Amer上市相关的非现金利得）。同时，公司宣布在未来18个月拟动用不超过100亿港币现金回购股份。

　　1H24主品牌转型初见成效收入超预期，其他品牌保持稳健增长。

　　受益于电商恢复以及DTC转型持续推动，1H24安踏主品牌收入同增13.5%，产品改革、渠道精细化运营、以及奥运和NBA球星等营销活动等战略均获得良好回报。FILA

　　收入同增6.8%，FILA大货延续强劲表现，鞋类产品、运动线产品保持良好增长势头；Fusion和Kids系列受到大环境影响表现弱于管理层预期。其他品牌收入同增41.8%，迪桑特月店效达228万元，可隆强势区域达110+万元，持续强劲表现。

　　奥运大年下毛利率提升叠加优秀的控费能力使1H24经营利润率同比持平。

　　1H24公司毛利率同比提升0.8ppt至64.1%，其中安踏品牌受益于DTC转型、存货减值拨回及鞋类产品毛利率提升，毛利率同增0.8ppt；FILA

　　由于功能性产品和鞋类产品占比提升以及存货减值拨回，毛利率同增1ppt。在奥运大年情况下，公司费用投放仍保持在正常区间，1H24广告及宣传费用率同比提升0.4ppt至7.5%，同时公司持续投入研发，研发费用率同比提升0.4ppt。毛利率的提升和费用率的提升互相抵消使公司营业利润率稳定，其中安踏主品牌表现尤为突出，营业利润率同比 提升0.8ppt至21.0%。

责任编辑：史丽君

“那好。”凌浩说道：“夏雷，你准备一下吧，然后去耶路撒冷。”

虽然就在夏雷的身边，可唐语嫣和龙冰根本就不知道夏雷在干什么。101局的两个女科长也有观察，但她们观察的只是大致的地形，还有街道上的行人而已。

“ae，一定是ae”兰斯比格有些失控了，“我要将这个情况报告总部”

浓黑恶臭的污水淹了她们的膝盖，露出水面的大腿就像是莲藕，两只莲藕之间又长出了一朵尚未绽放的莲花花蕾，有花蕾的形状，也有花瓣的形状，非常明显，非常清晰。

“你冷静一点，你求的是钱，不是灾。我会付你钱，你拿钱走人，我带人回家。”夏雷说。中金：维持安踏体育“跑赢行业”评级 目标价95.65港元阿妮娜从一开始就知道夏雷不会真正爱上她，她和他在一起也只是追求那种感官上的快乐，满足的也是她自己的感情和生理上的需要。就这么一个情况，夏雷与申屠天音订婚，她需要在乎吗？