来源：金十数据

　　美国银行策略师Jared Woodard上周四在一份报告中表示，结构性通胀上升表明“大宗商品牛市才刚刚开始”。

　　石油和黄金等大宗商品长期以来被认为是可靠的通胀对冲工具，如果Woodard对通胀大幅上升的预测成真，投资者将对它们的需求更大。

　　Woodard指出， 过去20年通胀率一直稳定在2%左右，原因是全球化和科技发展的趋势，但现在美国可能很快会恢复到2000年之前的通胀趋势，当时通胀平均每年上涨约5%。

　　Woodard表示，“这些力量的逆转意味着通胀将结构性转变回5%。”2023年美国CPI指数上涨3.4%，7月份数据显示该指数同比上涨2.9%。

　　虽然很难想象技术颠覆不断压制通胀的趋势会放缓，但近年来去全球化趋势有所增强。

　　无论是美国对部分产品的高征税，还是对美国半导体行业的支持，这些政策都阻碍了价格下跌，尤其是扶持美国本地就业岗位的成本远高于新兴市场的劳动力成本。

　　美国银行表示，投资大宗商品可能产生11%的年化回报，“因为债务、赤字、人口统计、逆全球化、人工智能和净零排放政策都具有通胀性”。

　　大宗商品指数10年年化回报率

　　Woodard强调，即使在通胀下降和美联储保持鸽派的情况下，大宗商品指数也产生了10%-14%的年化回报，而广受欢迎的彭博总债券指数仅产生了6%的回报。

　　黄金是推动大宗商品板块强劲表现的特别强劲力量。今年迄今，金价已上涨约21%，创下历史新高，自2022年初通胀开始加速以来，金价已上涨35%。

　　另一方面，油价相对于黄金表现不佳。WTI原油价格周一的交易价格在73美元/桶徘徊，与2021年8月的水平大致相同。

责任编辑：王许宁

不应该这样的啊，两个人只能活一个，但两个人也一定能够活一个。

“谢谢你，姜离陛下，谢谢你的献祭，谢谢你临死之前的谏言。”

这些可怕的核能量，如同电鞭一般，拼命抽打着地狱晶体。

“但是有你这样靠近的吗？你简直是用自己的身体去赔给他！”

解释就是掩饰，一切都是徒劳，我平时把仓库弄得干干净净，货箱也摆放的整整齐齐，我做这些好事谁又见过？我咬了咬牙：“我今天把辞职报告交上去给您。”牛市才刚刚开始！美银高呼：投资这一资产就对了他之前说过如果沈浪再晚来几个月，这一次的惊天核裂变非但伤害不了他分毫，甚至能够被他所吞噬，因为他的地狱晶体马上就要全面升级涅变，届时将相容于核裂变力量，而不是相克。