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　　德意志银行策略师表示，到下 周结束时，标普500指数近一半成分股将进入禁售期。

　　策略师Parag Thatte和Binky Chadha在周一的报告中写道：“每年高达1万亿美元的大规模回购得到了强劲收益的良好支撑。然而，短期内，随着企业进入第二季度财报公布前的禁售期，由管理层自主决定的自由裁量回购将会减少。”

　　德意志银行策略师在报告中提到，“我们估计，到下周结束时，标普500指数近一半成分股将进入禁售期。”

　　到下周结束时，将有接近一半的标普500指数成分股进入禁售期

　　多数美股上市公司设有禁售期政策，该政策限制上市公司在季度末前两周到财报发布后一两天内的股票交易。

　　德意志银行的策略师和其他人士曾指出，4月第一季度财报季前的禁售期是标普500指数当月轻微回调的一个因素。策略师们在4月初就警告称，季节性的股权流入放缓以及回购暂时减少可能使市场受到下行冲击。

　　同时，股市中的多头仓位“逐步提升”，接近但未达到长期区间的顶端，目前位于第95百分位。

　　策略师表示，这种仓位配置仅略高于由盈利增长所暗示的水平，而且是在宏观经济数据带来更多负面意外时出现的，与4月数据持续出现惊喜的情况不同。

　　他们还表示，目前“美股再次喘息的条件已经到位，这一次涵盖了我们供需框架的所担忧的所有三个要素：在科技股的推动下，仓位急剧但狭窄地跃升至历史区间的顶部附近；风险偏好的上升引发了股票流入的繁荣，但现在看来已过度延伸；随着下周财报季前禁售期的到来，回购活动再次暂时减少。”

　　在经历了六月份的一系列新高后，标普500指数和纳斯达克综合指数在上周末和本周一因英伟达股价波动而略有回调，不过周二市场有所反弹。

责任编辑：郭明煜