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来源:中国基金报
中国基金报记者 邱德坤
部分券商研报分析称,在供应过剩的下行周期,大型矿山停产或减产是行业触底的重要标志。
拟调整碳酸锂生产
根据宁德时代最新回应,其当前正计划调整在江西宜春的碳酸锂生产,而非市场传言其计划停产。
有知情人士表示,宁德时代目前还没有实施停产,需要等待进一步沟通协调后再确定下一步采取什么举措。
而在宁德时代回应之前,市场 传言瑞银集团出具研报称,其分析师多方核查确认,宁德时代在9月10日召开会议后,决定暂停在江西宜春的锂云母矿业务。
宁德时代在江西宜春布局的锂矿业务,主要是2022年取得枧下窝矿的采矿权,以此保障其电池生产所需的上游关键资源及材料供应。
业内人士介绍,碳酸锂在2022年供不应求,导致其价格大幅上涨,甚至一度达60万元/吨。于是,宁德时代等电池企业,纷纷向上游布局矿产资源。
而枧下窝矿区是江西宜春最大的锂云母矿。公开资料显示,枧下窝矿区的资源储量达96025万吨,平均氧化锂品位为0.27%,折合碳酸锂当量约为657万吨。
目前,枧下窝矿区一期项目已达产,年产碳酸锂4.2万吨左右。此前有券商分析师按平均氧化锂品位折算,枧下窝矿区的生产规模可达20万吨碳酸锂/年。
瑞银集团研报分析称,宁德时代暂停在江西宜春的锂业务,将导致国内碳酸锂的月度产量减少8%,相当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量(LCE)。
锂矿业务已在亏损运营?
宁德时代拟调整在江西宜春的碳酸锂生产,主要是根据近期碳酸锂的市场情况做出的改变。
9月6日,碳酸锂期货主力合约价格在盘中一度跌破7万元/吨,再创上市以来新低。
此前部分机构测算,宁德时代锂业务的现金成本约为8.9万元/吨。亦有市场机构测算,宁德时代枧下窝矿区的现金成本约为10万元/吨。
上海有色网数据显示,自7月中旬至今,碳酸锂现货价格一直在宁德时代的成本线以下。
对此,外界推测宁德时代的锂矿业务或许已在亏损运营。
记者注意到,宁德时代在2024年上半年已承受了碳酸锂价格下跌带来的阵痛。
2024年上半年,宁德时代采选冶炼行业的营业收入同比下降幅度,大于营业成本的同比下降幅度,并且毛利率同比下降4.12个百分点至7.81%,而电气机械及器材制造业的毛利率同比增长5.05个百分点至26.83%。
图为:2024年上半年,占宁德时代营业收入10%以上行业、产品情况
业绩变化更为明显的是国内“锂矿双雄”——天齐锂业、赣锋锂业。
2024年上半年,天齐锂业的归母净利润为-52.06亿元,同比下降180.68%;赣锋锂业的归母净利润为-7.60亿元,同比下降113%。
调整生产将长期利好锂价?
对于宁德时代调整碳酸锂生产,已有多家机构预测将长期利好锂价。
9月11日,受上述传言及市场观点影响,A股锂矿板块大涨,天齐锂业、赣锋锂业等多只个股涨停,并且“跌跌不休”的碳酸锂期货主力合约价格一度大涨超9%。
在业内人士看来,上述价格变动在预料之中。此前碳酸锂价格一度出现超跌行情,加上当前正是碳酸锂的需求旺季,若产能有所下调将会对价格产生小幅影响。
业内人士介绍,碳酸锂价格在此前跌至15万元/吨、9万元/吨等重要关口时,锂矿巨头都会采取停产、检修等保价措施。
不过,多家机构分析认为,未来碳酸锂价格或将维持“震荡磨底”走势,供过于求的市场格局没有改变。
中信期货分析称,碳酸锂长期供应过剩的格局未变,特别是在超额产能出清之前,碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。本次碳酸锂价格上行高度有限,一旦价格上涨超过8万元/吨,又会有大量企业进行套期保值。
中信期货进一步分析称,目前正值碳酸锂需求旺季,供应量减少可能会带来短期库存下降。但10月的排产预期下降,之后国内下游需求减少,加上部分海外市场对新能源汽车的需求未达预期,市场对未来碳酸锂的需求存在担忧。
责任编辑:杨红卜
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李尧佳(记者 杨雅雯)09月12日,步方的嘴角顿时扯了扯。
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