来源：申银万国

　　研究员：袁豪/邓力

　　本期投资提示：

　　房地产行业数据：上周（24/8/31-24/9/06）34 个重点城市新房合计成交216 万平，环比-18%；其中，一二线环比-16%、三四线环比-36%；9 月累计一手房月成交同比-22%，较8 月+1pct；其中，一二线同比-17%、三四线同比-51%，分别较8 月+2.5pct 和-4.5pct。上周13 个重点城市二手房成交97 万平米，环比-6%；9 月累计成交同比+26%，较8 月-23.5pct。库存方面，上周15 城推盘76 万平米，对应成交推盘比1.17 倍，最近三个月（24 年6-8 月）分别为1.26 倍、1.12 倍和1.03 倍。至上周末，15 城可售面积9，689 万平米，环比-0.1%；3 个月移动平均去化月数为20.2个月，环比上升0.1 个月。目前短期库存去化月数进一步走高，但我们认为行业供给过度出清，行业中期库存处于低库存阶段，但结构中老库存及短期无效库存均在走高。

　　主要政策新闻：宏观方面，住建部发布，1-7 月，全国已启动改造城镇老旧小区3.8 万个，江苏、吉林、青海、辽宁、江西、上海、内蒙古、山东等8 个地区的开工率超过80%。房地产政策方面，重庆市中心城区取消新购住房限售政策，并支持住房以旧换新；海口鼓励“以旧换新”，满足改善性购房需求；广州推出“购房即交房、交证“政策；江西九江市武宁县支持城市住房“以旧换新”，落实交易税费优惠政策，进一步优化住房公积金政策；江西龙南发布多孩家庭购房补贴功能；泸州购买新建商品住房的市民将获得补助；赣南出台购房补贴、房票安置、“以旧换新”等17 条政策；衡阳推出提高公积金额度、鼓励开发商购买保交楼险和稳价险等政策。公积金政策方面，海南、广东调整住房公积金贷款政策。

　　风险提示：调控政策超预期 收紧，销售去化不及预期；物管行业人工成本上行超预期。

责任编辑：王若云

夜晚悄然来临，新德里灯火璀璨，一片繁华的景象。白天所发生的惨剧对这座城市没有半点影响，有钱的人们进入歌剧院去欣赏高雅的歌剧艺术，或者进入高档的西餐厅享用顶级大厨烹饪的美食，并叮嘱他们在牛排和餐前甜品里加一点咖喱……

却就在他沉浸在父爱回归的喜悦之中时，大腿上突然传来剧痛。他猛地将夏长河推开，然后便惊恐地发现他的大腿上扎着一把军刀。那军刀扎得很深，直没刀柄。但让他更加恐惧的却不是刀伤，而是那把军刀是特制的军刀，中间不是放血槽，而是一个中空的推射装置。夏长河将这把特制的军刀扎进他的大腿之中的时候，不知道将什么液体推进了他的大腿之中！

“打开呀！打开看看！”台下有人叫道。

“法克！”奥古斯曼冲夏雷怒吼道：“你这个黄皮肤的猪！杀了我！来啊！像我开枪！”

夏雷松开了抓住月野杏子握刀的手腕，“是我。”申银万国：多地推进住房以旧换新 需求端政策仍需发力不过夏雷已经不担心这些人了，朱玄月放他离开，那么那些美国特种兵和CIA就不会追杀他，至于FA组织的人，他们根本就没有胆量跟朱玄月叫板。