根据周六在杰克逊霍尔美联储年会上的一份报告，在美联储于2022年启动加息后，债券市场才对通胀数据变得更加敏感，这表明公众在加息开始之前并不了解美联储的策略。

　　论文作者Michael Bauer、Carolin Pflueger和Adi Sunderam写道，“与感知到的通胀反应转变一致的是，事件研究表明启动加息后利率对通胀数据方面的意外显著变得更加敏感。感知到的通胀反应增强可能有助于货币政策向实体经济的传导，并改善了美联储在通胀与失业率之间的权衡”。

　　“在美联储于2022年3月上调利率后，美国国债收益率以及货币市场期货利率对通胀消息明显变得更加敏感。例如，从2014年1月到2022年3月期间，核心CPI方面的意外基本没有导致两年期债券收益率有什么变化，尽管2021年核心CPI多次显著出人意料；而在启动加息后的2022年4月到2024年5月期间，统计数据显示核心CPI数据偏离预期10基点会导致两年期债券收益率显著上升9.6基点，这表明收益率对通胀数据意外程度的反应为1：1”。

　　“鉴于其对货币传导和货币权衡的重要性，这种转变可能有助于解释为何近来通胀下降导致的产出和就业代价较低，特别是与1980年代沃尔克降通胀的时期相比”。

　　“专业预测机构和金融市场的调查证明，在美联储最近的加息周期中，公众认知转向了对通胀强烈的系统性反应，而在标准模型中，这种转变会有助于在产出下降的情况下推动更大幅度的通胀下降。不过，我们的研究结果也表明要转变看法，显然需要大幅加息，在首次加息前公众并不完全了解美联储的策略和政策规则”。

　　“第三，进行创新，允许更清晰地沟通预期货币政策规则可能会有所帮助。例如，经济预测摘要可以将宏观经济和政策利率预测联系起来，让公众更容易了解美联储 的反应功能”。

责任编辑：李桐

夏雷一进门，唐博川便说道：“夏老弟，我就不给你添乱了，我算是打酱油的，我退出，你只选两个带走就行了。”

“另外，我打电话来也请你对家里的事情放心。你的公司由你的妻子管理着，我们也给予一定的优惠政策。总之，你的公司不会有任何损失。”凌浩。

申屠天音打了他一下，“别顽皮，坐好。”

夏雷冷笑了一下，“落在你们的手里是死，我开枪自杀还能痛快一点，横竖是一死，我有什么不敢的。倒是你，我要是死在这里，你恐怕也活不了多久吧？”说到这里，他忽然冲肖恩怒吼道：“一句话，马上放了她们，我跟你们走！”

西尔维娅这才从夏雷的背影上收回视线，她笑了笑，“我说过，我是一个讲信用的德国人，我做出的承诺我就会兑现。”杰克逊霍尔专家：美联储首次加息后 市场才开始对通胀数据有更强烈反应现在，只要他一闭上眼睛，他的大脑里就会呈现出一台台机器，一条条电缆，一根根光纤。这些东西又会构成一条条生产线，有的是生产火炮系统的生产线，有的是生产战车的生产线，有的是生产坦克和装甲车的生产线，有的是生产防御系统的生产线。而且，这些生产线在他的大脑里是完完整整的生产线，大至大型机床，小至冷却水管，微小至机器的内部构造，电气工程，全都齐备，就连一根光纤，一个螺丝都不差！