事件：公司2024年中期实现收入520.8亿港元，同比增长7.7%；实现归母净利润34.6亿港元，同比下降2.5%，但如剔除一次性收益，实现归母利润34.6亿港元，同比增长21.2%。实现自由现金流19亿港元，同比大幅增长562.3%。

　　安信国际主要观点如下：

　　零售天然气销售规模继续扩大，同比增长5.3%。

　　公司在2024年上半年实现销气量209亿方，同比增长5.3%，气量增长主要为内生性增长。当中居民用户销气量57.6亿方，同比增长7%；工业用户销气量96.6亿方，同比增长3.7%；商业用户销气量50.1亿方，同比增长8.1%；车用用户销气量4.7亿方，同比下降8.4%。工业用户气量占比最大，大概占零售销气量的46.2%，上半年来看金属制品业以及通用设备制造业等气量增幅最大，而预计受房地产影响，陶瓷玻璃和一些非金属矿物制品业气量降幅最大。公司预计全年工业用气量增长与GDP增速保持一致，在5%左右。

　　销气毛差进一步改善，售气板块盈利大幅增长31.3%。

　　公司上半年销气毛差持续改善，实现0.54元/方，同比增长0.04元/方，销气业务溢利47.5亿港元，同比大幅增长31.3%。公司毛差改善受益于气源成本的下降，公司上半年的平均气源成本为2.94元/方，同比下降0.14元/方，而在居民毛差方面也较去年同比有较大改善。在气源方面，公司上半年也自主采购一船6.3万吨LNG现货，价格较国内市场价格低100-200元/吨，丰富了天然气自主资源池。另外，公司还依托庞大的终端市场，开发以买方需求为主导的天然气现货交易商城、气源网，通过数字化手段重构气源采购业务链，提升气源的议价能力和统筹能力。截至目前，共160余个项目公司及190家供应商注册气合网，上线一个多月来，成交气量超4500万方，成交金额1.5亿元。

　　综合服务业务和综合能源业务继续保持快速增长。

　　上半年公司综合服务收入17.7亿港元，同比增长20%；分部溢利7.6亿港元，同比上升22.1%。厨电燃热市场占有率由8.7%增至9.0%，保险代理市场占有率由25.6%增至25.8%，安居业务户均收入由54.2元增至55.1元。而公司的综合能源业务实现收入8.3亿港元，同比增长38%，毛利1.6亿港元，同比增长84.3%。未来公司将继续发力双综业务，保持高速增长。

　　接驳业务仍受到房地产影响。

　　上半年新增居民接驳用户103.1万户，同比下降23.1%。公司的接驳业务仍然受到房地产影响，预计实现全年的指引300万户有一定挑战。

　　中期派息大幅提升，继续回馈股东。

　　公司于2024年中期派息每股25港仙，同比增加66.7%。去年公司的派息率为50.3%，派息率稳步增加。预计今年全年派息率仍有进一步提升空间。

　　风险提示：用气需求不及预期；毛差不及预期；接驳完工不及预期；LNG处理量不及预期。

责任编辑：史丽君

好方说道：“边荒地下城有一个蓝月人的情报站，我老板还没来得及根除它，所以暂时不能宣布撤离边荒地下城。可撤退却还是要立刻执行，先撤退兵工厂的工程师和技术人员，还有学校的老师和学生。华夏号已经做好了接应的准备，随时转移撤退的人去安息森林。”

不安静的是人的心。

“你居然能指挥山普？”蓝吉儿很惊讶的样子。

夏雷又想抽自己的嘴巴了，一个好好的想法，怎么会变成这种结果呢？他现在算是总结出来了，凡是与女人有关的事情他总是处理不好。

“你敢骂我？”大壮的母亲一下子就火了，她大步向乐乐乐走去，“你这个女人，你今天非得把话给我说清楚！谁是智障？”安信国际：华润燃气燃气业务盈利能力进一步增强 建议投资者关注站在门口的科研人员扫了一眼他的办公室，然后说道：“乐乐乐小姐，请跟我来，兰思娣大人在等你。”