第一上海主要观点如下：

　　Q2净利润环比增长，符合预期：

　　公司1H2024实现收入723.1亿元，同比24.1%；实现归母净利润75.7亿元，同比-31.6%；扣非后归母净利润为73亿元，同比-27.4%。Q2公司实现收入326.8亿元，环比-17.6%；归母净利润为38.12亿元，环比+1.46%，符合预期。同时公司拟派发中期股息每股0.23元。

　　煤炭业务逐季度齐稳，自产煤销量稳步增长：

　　1H公司煤炭业务收入为514.7亿元，同比-8%；其中自产煤收入为425.6亿元。公司实现自产煤产销量为0.7亿/0.64亿吨，同比+40%/+45%。产销大幅增长主要得益于鲁西及新疆能化的并表及兖煤澳洲产量恢复。价格方面由于国内外需求较弱，公司实现自产煤煤炭销售价格为668元/吨，同比-22%。公司在成本控制方面积极应对，上半年公司单位自产煤销售成本为365元/吨，同比-6.4%。预计公司下半年产量将继续保持环比增长，达到全年14亿吨目标，同比增长3000万吨，增量主要来自复兴项目并表2200万吨，石拉乌素及营盘壕500万吨以及澳洲基地400万吨。伴随产量增长，公司自产煤单位成本有望下降。

　　煤化工销售稳定，业务扭亏为盈：

　　1H公司煤化工板块收入为125.1亿元，同比增长6%，上半年化工品产量为418万吨， 同比+12%；销量为375万吨，同比+12%。价格方面，化工产品综合价格为3339元/吨，同比-5%；主要产品甲醇售价为1836元/吨。成本方面得益于煤价下降以及产量增长，化工品单位成本同比-12%至2819元/吨。上半年化工业务盈利情况转好，板块实现盈利1.25亿元，去年同期为亏损12亿。预计随着下半年煤价保持稳定，化工品需求转好，公司化工品总产量将突破800万吨，板块全年有望实现盈利。

　　新增产能相继开工投产，逐步完成十年计划：

　　为确保公司的十年原煤产量达到3亿吨规划，公司积极布局新产能，2024年底年产能180万吨的万福煤矿将联合试生产，2025年能产能1000万吨的新疆五彩湾煤矿将投产，并在第二年增产至2000万吨。刘三圪旦煤矿1000万吨/年及嘎鲁图煤矿500万吨/年将在2030前相继开工投产，预计将带来总计4500万吨的增量。并且控股股东资产注入计划也在稳步推行。预计公司未来三年还将有大额的资本开支以保证新建产能的建设，预计每年的资本开支在200亿左右。

责任编辑：史丽君

黑暗死亡世界无边无际，可能藏身之所却只有太阳之城。这一次见识到了黑日大帝的真正实力，虽然逃出了困境，可夏雷的心里却没有半点放松的感觉，无比的压抑和沉重。

创世城一如既往的平静，不同形态的鬼民在不同的区域活动。六个区域交汇的城市中心也发挥着一个市场的作用，在那个地方有很多不同形态的鬼民在进行商业活动。

夏雷忽然张开双臂将夜莺和黑妮拥在在了怀里，笑着说道：“我当然没意见，能在一天里娶到你们三个美丽的新娘，我很高兴。”

夜莺有点羞涩，“我和你在一起的时间那么长了，为什么我的肚子还没有反应呢？我想要一个孩子，可是始终怀不上。”

“小伙子们，拿出你们的勇气哟，不要投降啊，我们接着打呀！”美黛莎忽然冒出了一句话。第一上海：予兖矿能源“买入”评级 目标价16.5港元那两个黑羽翼人是一对夫妻，在夏雷看来夫妻俩就是黑羽翼少女的父母，这就是他要加上这对黑羽翼夫妻的原因。让人家一家三口团聚，这也是一桩善事。