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丁香五月天网新网|「素敵でしょ」

2024-09-21 16:42:58
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  来源:机构之家

  9月20日,中银基金发布公告称,公司高级助理副总裁邢秋羽因个人原因,离任所负责的8只公募基金基金经理职务,并已在中国证券投资基金业协会完成了相关变更登记手续。

  公开资料显示,邢秋羽此前在华泰资管担任宏观及资产配置研究员,后转至平安产险担任投资组合经理。自2018年起加入中银基金,并于2020年11月起开始承担基金经理的职责,直至此次离任前,担任公司高级助理副总裁。

  邢秋羽,一度被视为中银基金“FOF团队的核心骨干”,拥有长达14年的证券行业经验。在卸任前,她负责管理的基金产品多达8只(A、C份额合并计算),总管理规模达到6.54亿元,几乎涵盖了中银基金的全部FOF基金、养老目标基金,因此享有中银基金“FOF一姐”的美誉。

  事实上,邢秋羽管理单只基金规模并不大,如表1所示,其管理规模最大的基金是中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金,管理规模仅为1.55亿元,而管理其余基金的规模均未超过一亿元。

  尽管近年来面对权益市场持续低迷和债券市场的不确定性,FOF基金整体表现受到一定影响,但邢秋羽的管理能力在业内仍然可圈可点,具体而言,其管理的中银慧泽稳健3个月持有混合发起(FOF)基金在同类188只基金排名17位,中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)基金更是在377只基金中脱颖而出,位列前五名。

  中银基金对邢秋羽也是高度重视,2024年1月23日成功为其发行中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金,紧接着,不到半年的时间,中银基金又于2024年6月12日为其隆重推出中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)A/C基金,继续巩固其在FOF市场的影响力。

  表1 邢秋羽历任基金收益情况

  然而,令人意想不到的是,就在这一系列动作之后仅三个月,邢秋羽却突然清仓式卸任了她所管理的全部基金,包括尚处于3年持有期内的中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金。这一决定不仅打乱了市场的预期,也引发了广泛的关注和热议。

  回顾邢秋羽在职历程,无论其所管理产品的业绩排名,还是公司为其量身定做的新产品,彰显了其在公司中的重要地位与影响力。然而,随后的清仓式卸任,不免显得有些仓促且出人意料,更让市场对其背后的原因充满了好奇与猜测。

  修改合同“保壳”迷你基

  事情还要从中银基金近年来的“清盘风波”谈起。

  回溯至2018年三季度末,中银基金管理规模高达4518.44亿元,位居行业第八;然而,五年后的2023年三季度末,尽管基金规模有所增长,达到了4599.90亿元,但增幅仅为80多亿元,增长速度显得相当乏力;更令人遗憾的是,截至2024年二季度末,尽管总管理规模攀升至5979.50亿元,中银基金在行业内的排名却大幅下滑,从昔日的业内前十跌落至第18名,凸显了公司在市场竞争中的挑战与困境。

  而这一困境的根源,部分可归因于中银基金长期以来“重固收、轻权益”投资策略。截至2024年二季度末,中银基金股票型产品规模为41.52亿元,混合型产品规模为223.63亿元,债券型产品规模为2811.62亿元,货币型产品规模为2880.21亿元;其中权益类产品规模合计为265.15亿元,规模占比仅4.43%;固收类产品规模为5691.83亿元,规模占比达95.20%。

  随着公募基金市场的竞争加剧,特别是头部基金公司的业绩强势回归,“掉队”的中银基金在这一背景下显得尤为艰难,市场的持续分化趋势使得业绩不佳的基金产品面临较大的清盘压力。而中银基金,作为清盘“大户”,其清盘基金的数量在行业中尤为突出。据Wind数据显示,2023年中银基金共计清盘基金数量高达14只,在公募基金中居于首位。进入2024年,尽管有所减缓,但中银基金仍已清盘了5只产品,形势依然不容乐观。

  表2 中银基金触发合同终止条款 清盘基金

  此外,中银基金还面临着旗下多只基金产品濒临清盘的困境,行业内通常会寻求其他机构的“帮忙资金”来试图挽救这些“濒死”产品,而中银基金采取了直接通过修改基金合同的方式让这些产品得以延续。

  具体而言,当连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况时,按照基金合同约定触及清盘条件则自动清算。然而,中银基金通过修改基金合同调整了这一机制,当基金触及清盘条件,需上报解决方案,并经过基金份额持有人会议的审议。这一变化实质上为基金提供了更多的缓冲时间,也为那些已触及清盘条件的基金创造了“保壳”的机会。

  值得庆幸的是,中银基金这一策略取得了显著成效。截至目前,所有经过合同修改的9只基金产品,均成功通过了基金份额持有人会议的审议,得以继续运作,避免了直接清盘的命运。

  表3 中银基金通过修改合同“保壳”成功基金

  中银基金自购力挺,基金分红回馈

  近年来,权益市场的持续疲软以及债券市场风险的逐渐累积,给FOF基金市场带来了前所未有的挑战,市场参与者普遍承受着业绩下滑与规模缩减的双重压力。在这一背景下,邢秋羽所管理的基金也难以幸免,面临着基金规模较小的困境,进一步加大了其运营与发展的难度。

  值得一提的是,邢秋羽旗下基金曾一度受到机构投资者的青睐与追捧,以其管理规模最大的基金——中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金为例,其管理规模达到1.55亿元,其持有人机构中机构投资者持有份额高达1.43万份,占据了总份额89.77%。

  无独有偶,中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金也展现了机构投资者的浓厚兴趣,尽管其管理规模相对较小,仅为0.12亿元,但机构投资者持有份额仍达到了1000万份,占比高达86.48%。

  此外,机构之家发现,上述提到的机构投资者并非外部机构,而是基金的发起人——中银基金自身。据Wind数据显示,中银基金分别于2023年3月15日、17日、20日、22日、23日、24日申购2500万、500万、4000万、500万、3500万、3000万元,累计斥资高达1.4亿,申购中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金。对于中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金,中银基金同样作为发起人,直接申购了1000万元,彰显了其对自家基金产品的坚定信心和支持。

  值得注意的是,尽管中银安康平衡养老目标三年持有混合发起(FOF)基金在2022年、2023年连续两年出现亏损,且截至2023年底,A类基金份额的可供分配利润为-3,089,951.32元,Y类基金份额的可供分配利润为-179,937.77元,表明基金在财务上并不具备分红条件,但该基金仍然于2023年2月13日实施了利润分配,其中每10份A类基金份额分红0.053元,分红总金额为265,116.83元;每10份Y类基金份额分红0.056元,分红总金额为65,256.34元。

  这一决策不仅引发了市场对其基金管理决策合理性的质疑,也引发了投资者对基金管理层是否真正以投资者利益为重的担忧,这样的行为不仅损害基金持有人的利益,同时也对基金公司的专业性和责任感提出了挑战。

责任编辑:常福强

李秀慧(记者 林常韦)09月21日,今年的第十一届北京香山论坛,美方派出了国防部助理国防部长帮办陈思茂率团参加,参会规格高于去年。每年的北京香山论坛,中美双方代表的互动交流总是备受瞩目。9月14日,军事科学院原副院长何雷中将向北京日报客户端记者讲述了他与陈思茂的一番互动。去年的第十届北京香山论坛上,何雷曾与美方代表团团长、美国国防部助理国防部长帮办中国事务主任卡莱斯互动交流,并向她赠送自己所在中国人民解放军军事科学院的臂章,帮助她了解中国和中国军队的和平理念。本届论坛,何雷在9月12日论坛首日接受北京日报客户端记者专访时曾透露,今年他也为美方代表团准备了礼物,跟去年的不一样。第二天,9月13日,何雷在会场咖啡厅偶遇美方代表团团长陈思茂。他主动上前与陈思茂握手,说道:“希望你在论坛过程中,能够多听听、多看看,也多谈一谈,能够对我们中国军队、中国的国防政策有所了解。”陈思茂回应:“对中国的国防政策,我是有所了解的。”紧接着,何雷拿出了他准备好的纪念品,这是军事科学院的一枚徽章。何雷指着徽章上的长城问陈思茂,长城代表什么?想到陈思茂可能不十分了解,何雷向他介绍,长城是代表着防御,我们中国奉行的是防御性的国防政策,不去主动侵略任何一个国家。介绍完了长城的含义,何雷又问陈思茂,你看标志上面周围的橄榄枝代表什么?这时,何雷没有再加以解释,而是停下来,让陈思茂自己说。陈思茂很清楚,他说:“代表和平。”“对,是代表和平。”何雷对陈思茂说道,“中国人民解放军是坚决捍卫国家主权、领土完整和统一的胜利之师、英勇之师,也是能维护地区和世界和平的正义之师、和平之师。”何雷对陈思茂一行人说,预祝你们在论坛期间,能够在中国过得愉快,能够有所收获,也为增进中美两国、两军的友好关系多做贡献。也希望美国为世界和地区的和平多做应有的贡献。交流的最后,何雷拿出两张照片,是去年第十届北京香山论坛上他和卡莱斯的合影。何雷把照片交给陈思茂一行,请他们回国之后转交给卡莱斯。看到照片,陈思茂和同事很是惊喜。“遗憾今年卡莱斯没有来。但是不管是谁来,我们都欢迎。希望你能够在这几天论坛中真正有所收获。”何雷最后说。

李秀慧(记者 李佩财)09月21日,(原标题:主播沫沫涉敲诈勒索被拘,律师是三只羊请的?律师解读:如属实则违法)

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《夺体修真》

中秋节临近,市场上各种月饼已悄然登场。琳琅满目的口味、各式包装让消费者眼花缭乱。然而,一种售价仅为1元的月饼最近在网购平台上爆火,引发广泛关注。不少消费者在社交平台上纷纷讨论这种低价月饼的口感和质量。9月13日,有网友发帖称,“公司给每人发了一个月饼,这么小一个,不会是1元/个的月饼吧?”该帖子引发热议。1元的月饼究竟有什么不同?它们与普通月饼的区别有哪些?9月14日,上游新闻(报料邮箱:baoliaosy@163.com)记者进行了调查。销售火:价格低,口味“还行”在某电商网站上,上游新闻记者输入“月饼”关键词,按销量排序,排在前面的是多款1元月饼(一个起批发,1个50g),销量均显示10万+。1元月饼一年销售10万+(网络截图)沈阳市民曾先生(化名)最近在网购平台上购买了30个月饼,每个售价1.2元。9月14日,他在接受上游新闻记者采访时表示:“我也是看到网上的热度,想着尝试一下,买来平时自己吃。味道其实还可以,虽然有点偏甜,但对于这个价位来说,算是物有所值。每个月饼50克左右,个头不大,包装很简洁。虽然它不能和一些品牌月饼比,但作为小零食完全没问题。”在第三方社交平台,记者以网友身份联系上一位发帖博主李女士(化名)。她表示,自己所在公司中秋福利发放了1元月饼,“一开始我还以为是公司抠门,但尝过后发现,虽然月饼小,但味道不太差。毕竟这是公司的心意吧。”有秘诀:低成本,主打性价比上游新闻记者以消费者身份联系了江苏某食品厂销售人员张先生。张先生表示:“1元月饼的销量确实很好,特别是在电商平台上,这种月饼成了销量爆款。因为临近节日,现在买的人不多了,我们的货也基本上都出掉了。很多都是公司大批量采购,作为员工福利发放。单价1.2元/个,不含运费。800个以上批发价是1元/个,免运费。”1元月饼在网店卖火了(网络截图)当被问及低价月饼的制造成本时,张先生解释:“1元月饼并不意味着质量差。我们通过简化包装、采用基础原材料以及用生产线生产来降低成本,制作工艺也相对简单,节省了成本。”上游新闻记者从张先生出示的月饼清单截图看到,1元月饼的重量在40克到50克之间。不少月饼款式标注为“流心”“桃山皮”。张先生强调:“我们很注重食品安全,虽然价格低廉,但每个生产环节都有严格的卫生标准,这点消费者可以放心。”专家说:迎合消费观念及口味偏好有专家认为,1元月饼的走俏,反映了供销双方的多样化需求。近年来,随着中秋节的消费观念及节约意识逐渐发生变化,越来越多的人开始追求简单、实惠、美观的节日产品。针对网购1元月饼的火爆现象,杭州电商圈资深人士戴先生分析:“从对方展示的销售清单看,不少月饼款式标注是‘流心’‘桃山皮’,这类月饼在近几年非常流行,特别是在年轻群体中,芝麻、草莓、豆沙等味道又迎合了不同年轻消费者的口味偏好。”他告诉记者,这类低价月饼在制作工艺上,一般采用了更为高效的机械化生产方式,进一步压缩了成本。食品科学博士、西南大学食品科学学院教师陈嘉提醒消费者,恰逢中秋节,市民需要注意适量食用月饼,尤其是含糖量较高的月饼,“按照目前我国居民的饮食习惯,口味都比较重,容易摄入过量,因此适当减油、减盐、减糖,控制住嘴,对身心健康都是有好处的。”上游新闻记者 冯盛雍延伸阅读中秋月饼卖不动:500元以上月饼退出市场、厂家提前收工随着中秋佳节的临近,往年热闹非凡的月饼市场却意外地遭遇了一股“寒流”。从商场到社区超市、酒店再到线上销售平台,今年的月饼季显得格外冷清。消费者购买热情减退,厂商和销售商纷纷感叹市场寒意逼人,传统的月饼销售旺季似乎提前进入了“冷静期”。这一变化不仅反映了消费者购物行为的理性回归,也预示着月饼市场正面临一场深刻的变革与调整。图为商场门口的哈根达斯和星巴克的月饼提货地,看上去有些冷清各渠道遇冷相比于往年热闹的月饼季,今年无论是消费者、厂商、酒店、零售商都感到今年的月饼季有点凉,特别是不少消费者感到,今年中秋月饼消费整体的氛围并不浓厚。临近中秋前夕,第一财经记者在北京北四环一家商场门口看到,这里是哈根达斯和星巴克的月饼提货地之一,但今年格外冷清,几乎看不出中秋节的氛围。往年中秋节哈根达斯都会早早搭起月饼兑换的棚子,商场门口也总是游荡着多个收月饼券的“黄牛”,但今年不但没有搭棚子,连三三两两的“黄牛”也不见了踪影。在部分永辉超市中,第一财经记者看到,超市和往年一样还是展出了3个月饼堆头,各种口味、无糖、低糖月饼,五花八门,但中午时分月饼堆头却少有人问津。超市工作人员表示,近期除了北京稻香村等品牌月饼还有少量批量销售外,大多数月饼品牌都是“零打碎敲”地卖上一两盒,生意不如往年。在上海市浦东新区的一家卜蜂莲花超市,月饼销售也同样冷清。2023年中秋时节,这家超市曾产出了1个较大的月饼堆头,款式和数量都较丰富。而今年,距离中秋节还有5天,原本应该仍处于月饼销售高峰,但超市的食品区“C位”并没有月饼的身影。在工作人员的指引下,记者终于在一个不起眼的架子上看见了月饼产品,且仅有3款杏花楼月饼产品。工作人员告诉记者:“今年不敢进太多月饼,怕卖不完导致囤货。节后估计还得降价清货。今年我们更多的堆头是茶叶、坚果、营养品等,中秋节买这些送礼的消费者也不少。”第一财经记者在实地走访以及与商家交流后了解到,今年月饼的销售比往年困难,不少超市卖场的月饼类商品(散装)与礼盒销售都比往年下滑。为了促销,不少商家都在加大打折力度,希望提前清仓。“我们今年提前一个多月开始大促销,目的就是加速清仓。其实月饼的成本并不高,礼盒的市场价格一般会远高于成本,所以即便大促销依然会有利润,当然利润肯定会减少。但利润减少总比滞销好,所以我们提前大促销,就是为了加速周转和清仓,早点卖完对于生产厂商和零售商来说也是保住了基本盘。”一位在零售领域从业10多年的资深采购人士对第一财经记者透露。面临相同尴尬的还有酒店。“我们每个人是有月饼销售指标的,但明显可以感觉到今年月饼销售困难,以前几千盒月饼还是比较有信心销售出去的,但今年就有点难。我们的策略就是降价,希望尽快完成销售。”一位酒店销售人员告诉第一财经记者。有酒店业内消息称,为了尽快完成月饼销售指标,除了降价,甚至有酒店工作人员在给客人办理客房升级等业务时“搭售”月饼,但对客人称是套餐或者“月饼福利”,实则将月饼的费用打包在客房销售一起,以此加速月饼销售。今年8月15日中国焙烤食品糖制品工业协会曾发布预测,今年由于中秋销售周期短,因此市场竞争更加集中、激烈,且由于今年消费理性回归,预计今年中秋节月饼产量在30万吨,销售额200亿元,与去年持平或略有下降。而且今年的月饼市场平价和高端礼盒并重,主流价格集中在70元到220元之间,平价礼盒多在60元以下,特别是部分酒店、知名品牌推出了更小规格的月饼包装,价格也在百元左右。中国焙烤食品糖制品工业协会也称,经过调查,今年500元以上天价月饼礼盒已基本退出常规市场,月饼过度包装的问题也得到遏制。有“黄牛”告诉第一财经记者,一方面各大商场门口都加 大了对“黄牛”的打击,不愿意到门口冒险;另一方面今年月饼生意并不理想,也缺乏倒腾的兴趣。据上述“黄牛”透露,今年月饼券只收星巴克的,但价值258元的月饼券“黄牛”也只肯出到118元。还有“黄牛”对记者表示,今年月饼券没有往年值钱,去年二手价格可以卖到180元左右的品牌月饼券,今年只值125元左右。图为超市里售卖月饼的展台需求不足从记者走访的情况看,尽管今年月饼礼盒更接地气,但整体消费依然偏弱,而变化的主要原因还是需求的不足。“今年卖掉月饼和月饼券最多只有原计划的50%。”山东泰安一家星级酒店的业务负责人告诉第一财经记者,每年酒店都要推出中秋礼盒、月饼等产品,今年暑期做中秋销售计划的时候,酒店就已经考虑到月饼遇冷的可能性,但没想到销售情况如此不理想,而导致销售下降的主要原因,还是今年企业团购、福利、走访的需求比往年要少。部分酒店业者表示,酒店的月饼礼盒大多是自制的,今年也根据销售情况而减少了一定量的生产,或者转制成点心类产品来吸引消费者。销售不佳主要还是因为今年整体购买减少,比如企业大客户对月饼礼盒的订购量明显减少。在北京经营月饼多年的批发商王勇也有同样的感受,他表示今年月饼的团购订单比往年减少了3到4成,往年旺季一天最多能卖20万到30万元的月饼,今年能卖个5万到6万元就算不错。广东省一家食品企业负责人陈元对第一财经记者透露,今年月饼工厂的启动时间比往年晚了很多,至少晚了10天。“往年提前一个月工厂就启动生产线,今年提前20天才启动。”今年不仅月饼生产线开工时间晚,收工时间还提早了。陈元所在的公司的月饼生产线在中秋节前一周前就停止了生产,而往年基本上要到中秋前3~4天才会停工。往年需要20多天才能完成订单,今年十几天就能完成。“因为客户需要的月饼数量减少了,所以备货时间不需要那么长了。我们公司今年月饼的销量至少降低了20%,价格也大约下降了20%,即使这样,销量也没有很大起色。”陈元说。在陈元看来,今年消费不佳的不仅是月饼,其他品类的食品亦然。因此,陈元想到的破局办法是,多开发日常类食品,而非仅限于节日赠礼。“所以我们公司现在正在生产健康化刚需产品。比如鸡胸肉、牛排等低脂低卡食物。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬告诉第一财经记者,今年消费者的需求发生了根本性的变化,一方面消费者购买更加理性,今年月饼礼盒主流价格带下探至150元左右,另一方面,消费者也更加注重健康,都对月饼销售带来的新影响。图为香港美心月饼(资料图)多元化能否成为月饼新出路月饼近年来逐渐脱离了单纯食品的身份,礼尚往来的社交品的意义越来越大,往年企业客户也是月饼订购的大户,但随着近年来消费理性化、健康化的趋势越发明显,越来越多的企业开始用礼品卡、中秋礼盒等替代传统的月饼产品。京东糕点品类负责人王雨菲在此前行业论坛上表示,由于新式月饼较多使用了油酥皮和口感偏甜等特点,这与目前健康、低糖的趋势有所偏离,但创新口味的月饼和健康化的产品依然会受市场欢迎,2023年低糖、无糖月饼的销售就呈现双位数增长。今年的消费者的调查也显示,月饼的口味排在关注榜第一位,而食品安全和原料是否健康已经排到了第二位,零糖、药食同源、高营养成分等健康化卖点更受消费者关注。盒马相关人士表示,今年月饼饼皮的制作选择了多种不同的健康原料。现烤系列的净素月饼用植物油替代猪油起酥,不含动物油脂的同时实现饼皮的酥脆;盒马自营“星光溢彩”礼盒月饼在饼皮制作时加入全麦粉作为原料,食用更加健康。此外,盒马推出五芳斋定制款“月满中秋”清甜糯月饼礼盒,饼皮由糯米和籼米制成,配料干净。在朱丹蓬看来,从2022年起,中国食品产业的发展方向向体重管理、颜值管理、营养管理、大健康管理等方面倾斜。因此包括月饼在内的食品产业,将需要向低油低糖低脂的趋势上发展。此外,各种新奇特、网红类的产品会越来越多,迎合新生代消费者的喜好和口味,这将是一个主流的发展方向。此外,文创月饼或也将成为月饼发展的新出路,相比于单纯的“热量炸弹”,文创月饼的核心在于提供给消费者更为丰富的情绪价值。除了健康化消费趋势外,今年还有不少消费者喜欢体验式消费。在各式各样的月饼成品之外,平台上还可以买到自制月饼的各类原料与工具,家里有着自己动手制作月饼这一传统的用户可一站式购齐材料。线上平台的商品多样性,让不同地区、不同年龄段的消费群体都可以买到喜欢的口味的中秋食材,也可以亲手制作喜爱口味的月饼。通过对月饼这一中秋代表性食物的改良与创新,也让传统节日的氛围更加多元化和年轻化。
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