财联社8月22日讯 (记者 曹韵仪)今日央行开展逆回购操作,本周已连续多日净回笼,银行间市场资金面有所收敛。业内人士对财联社记者表示,8月税期走款时点过后,市场资金面转入宽松阶段,不过,现阶段正处于政府债券发行高峰期,加之月末时点临近,接下来市场流动性易紧难松,预计下周央行公开市场操作将再度转入 资金净投放
市场普遍关注下周央行MLF操作规模,判断未来每月MLF操作都将调整至25日。一方面,MLF的投放和价格调整将发生在LPR报价公布日之后,表明只是跟随,防止模糊政策信号。另一方面,月末流动性季节性紧张,容易出现市场基准利率大幅偏离政策利率的情况。
税期走款过后央行连日净回笼 下周或再度净投放
逆回购回笼仍在继续,资金面边际收敛。今日,央行以固定利率、数量招标方式开展了3593亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.70%。由于今日有5777亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼2184亿元。
从影响资金面的因素来看,本周全周逆回购到期15449亿元,同业存单到期7034亿元,高于前一周的6314亿元,压力小幅上升,但政府债净缴款704亿元,相较上周的6134亿元大幅下降,对资金面的扰动有所下降。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者表示,8月税期走款时点过后,市场资金面转入宽松阶段,本周以来央行连续四个交易日净回笼资金。“不过,现阶段正处于政府债券发行高峰期,加之月末时点临近,接下来市场流动性易紧难松,预计下周央行公开市场操作将再度转入资金净投放。”
建行金融市场部认为,随着起税期走款结束,税期因素对资金面影响趋弱,本周逆回购单周到期量创逾半年新高,如后续央行大额净回笼资金,资金利率中枢回落幅度或将收窄。
关注下周MLF操作 后续MLF或都将延至25日
此前,央行宣布中期借贷便利(MLF)延后续作,同日公开市场净投放1696亿元,央行后续操作对资金面有何影响?
王青指出,考虑到7月25日央行已加场操作一次2000亿元MLF,加之银行同业存单利率水平相对较低,预计26日MLF操作规模将小于8月4010亿的到期规模。“综合以上,预计下周DR007会有小幅上行,市场资金面稳中趋紧,但月末资金利率的波动性或将延续7月末的低位状态。”他认为,后期每月MLF操作都将调整至25日(遇节假日顺延)。
银河证券也表示,未来MLF的投放有可能固定在25日左右。首先,MLF的投放和价格调整将发生在LPR报价公布日之后,表明只是跟随,防止模糊政策信号。此外,月末流动性季节性紧张,容易出现市场基准利率大幅偏离政策利率的情况。
“未来以价格型调控为主,需要加强政策利率对市场基准利率的固定作用,减少市场基准利率的偏离幅度和波动。选择在月末操作有利于平抑波动。”银河证券指出。
“当前正处于货币政策框架进一步转向价格型调控阶段,其中有效控制短期市场基准利率(DR007)的波动性是重点所在。这也意味着央行将通过逆回购等公开市场操作,加大对资金利率的调控力度,增强DR007的稳定性。”王青表示,这有助于清晰传递央行利率调控信号,也有助于理顺市场利率由短及长的传导关系。
责任编辑:王馨茹
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“哈哈哈……”乐乐乐笑得很开心,“捣蛋鬼,捣蛋鬼,你藏在什么地方?姐姐要来抓你了,你一定要藏好,要是一下子就抓到你可就不好玩了。”央行今日开展3593亿元逆回购 连续多日净回笼 下周MLF续作规模怎么看?透视、微视、远视、扫描,比猎狗更好的听力,这些能力的回归让他对身边环境的掌控达到了极致。他能看到千米之外的一棵树干上爬行的昆虫,他还能听到几百米远外的鸟叫声。他能看见蓝吉儿皮肤上的毛孔,以及毛孔之中蕴藏的液体,那些液体显然不是什么汗,而是构成黏.膜的物质。
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