来源：肥易通化肥价格资讯

　　策略分析

　　目前尿素现货市场表现相对低迷。近期，环保限产影响工业需求，部分地区复合肥企业以及板材企业生产受阻，接货意愿有所减弱，而元旦过后至春节前，工业需求或开始阶段性放缓，此前复合肥企业以及三聚氰胺企业开工率已经有所转弱，需求正在放缓；供应端来看，近期部分装置开始检修停车，日产规模有所回落，但供应仍高于去年同期水平；供需双减，加上此前尿素企业库存连续回升，供需并不紧张；此外，政策调控预期之下，市场情绪谨慎。现货市场价格稳中略有回落，成交相对低迷。

　　期货盘面来看，尿素主力5月合约价格低位震荡收阳，但并未扭转目前弱势，基本已经确认了2100-2120附近压力位的失守，在此下方，偏弱对待。不过，尿素低波动下行，市场看空预期过于一致，心理线指标运行至超买区间，短周期跌势暂缓，加上目前期价贴水扩大至往年偏高水平，价格低位或仍有反复。

　　期现行情

　　期货方面

　　尿素主力5月合约开盘于2075元/吨，开盘后试探性反弹，最高2095元/吨，波动主要集中在上午盘，期价很快下挫，试探低点至2065元/吨，下午盘震荡反弹，不过减仓收阳，期价报收于2085元/吨，跌幅收窄至0.33%。成交量环比明显减持，持仓量微幅下降，主力席位来看，前二十名席位谨慎略有增加，前五名变动较大的席位主要是多头席位中徽商期货增持1145手，多空席位增减仓均较为谨慎。

　　2023年12月22日，尿素仓单数量10333张，环比减少25张，主要为河北东光减持。目前仓单数量处于绝对高位，折合现货规模约20万吨左右，近月合约交割情况或有明显增加。

　　【现货方面】

　　尿素国内现货价格稳中下滑，尽管近期供应收缩，但工业需求受到环保因素影响而表现低迷，加上此前市场反应东北地区库存同比偏高，整体需求压力减弱，现货市场表现低迷，不过，部分区域工厂价格下调后成交略有好转，现价并未扩大跌幅，震荡偏弱为主。今日山东、河北及河南尿素工厂小颗粒尿素出厂成交价格范围多在2300-2330元/吨，河南个别厂成交价格到2250元/吨。

　　【基本面跟踪】

　　基差方面：尿素主力合约收盘价波动有限，现价震荡略有回落，尿素基差走弱，以山东地区为基准，尿素5月合约基差275元/吨，处于同比偏高水平，短期基差或有收窄可能，但根据往年基差走势来看，2月份基差有走扩的可能。

　　供应数据：2023年12月26日国内尿素日产15.56万吨，环比下降0.1万吨，同比偏高0.8万吨，开工率65.5%。安徽泉盛今日短停，拖累日产规模回落，不过12月底部分检修装置进入复产流程，预计供应收缩下滑。

　　本报告发布机构

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责任编辑：陈平