日本熟妇乱子八零摄影师これはなんという完全ななのだろう――と僕は思った。直子はいつの間にこんな完全なを持つようになったのだろうそしてその春の夜に僕が抱いた彼女のはいったいどこに行ってしまったのだろう　　不乐观的主因系硅料与硅片产能过剩的风险或将在2023年充分暴露。2022年整个光伏产业链价格疯狂博弈，尤其是硅料价格一路猛涨。到2022年末，疯涨态势突然掉头，光伏硅片价格出现“雪崩式”下跌，下跌幅度与速度令全行业始料未及，主要原因系传导硅料价格下跌，下游企业对上游硅料降价持观望态度。93DP-rr2o8TkhFYpaznr0-险企发债热情回归 票面利率降不停

　　来源：北京商报

　　新华保险百亿资本补充债券只是近期险企发债的冰山一角，北京商报记者梳理发现，近期太保寿险、利安人寿也都有发债动作。具体来看，6月13日，利安人寿发布2024年资本补充债券（第三期）发行结果公告，利安人寿发行资本补充债券总额10亿元，票面利率2.59%。太保寿险则是发行了永续债，发行规模为80亿元。

　　保险公司密集发债背后，是为了募集资金补充资本，提高偿付能力。近两年保险业资产、负债两端承压，盈利愈发艰难，资本也被快速消耗。在此背景下，不少保险公司选择发债为后续业务发展提供资本支持，保持偿付能力始终处于稳定。业内人士告诉北京商报记者，一直以来，发行资本补充债券是险企“补血”的重要途径，不会改变保险公司股权结构，发行流程也相对简单，因此成为近年来保险公司比较青睐的一种资本补充方式，一方面是险企密集发债补充资本；另一方面，险企所发行债券的票面利率屡创新低。

　　北京商报记者梳理发现，利安人寿所发行资本补充债券票面利率为2.59%，紧随其后发行的太保寿险永续债票面利率则跌破了2.5%，为2.38%。近日新华保险发行的资本补充债券票面利率再次创下历史新低，仅有2.27%。

　　放眼行业近年来债券票面利率情况，逐渐下行成为大趋势。北京商报记者梳理发现，2016年前后，多数险企资本补充债券票面利率集中在3%—6%之间，有险企债券的发行利率达6.5%。到了2020年前后，债券票面利率整体有所降低，3%—5%居多，5%以上已较为少见。如今，险企的资本补充债券已经来到了2.5%左右。

　　缘何保险公司债券的利率一再走低？中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，票面利率的降低可能反映了市场对保险公司信用等级的认可，以及当前市场利率水平的整体下降趋势。

　　对于保险公司来说，债券利率降低是一个积极信号。柏文喜表示，发行债券利率降低意味着保险公司能够以更低的成本筹集资金。它有助于降低融资成本，提高资金使用效率。

　　此外，险企发债成本有所降低，一定程度上推高了发债规模。康德智库专家、上海市光明律师事务所付永生律师指出，考虑到险企资本补充的需求以及市场利率的走势，未来可能会有更多险企选择赎旧发新，以优化债务结构、降低融资成本。

　　谈及未来保险公司发债情况，柏文喜预测，考虑到保险公司尤其是人身险公司的资本补充需求，以及当前发债成本较低的情况，预计年内保险业资本补充债券和永续债新增发行仍有空间。同时，由于低利率和优质高息资产稀缺，保险资金投资收益下滑，盈利空间压缩，人身险经营面临的潜在利差损风险上升，发行债券依然是保险公司补充资本的重要途径。

　　北京 商报记者 李秀梅

责任编辑：张文