北京时间15日凌晨，美股周五午盘走低，但标普500指数与纳指本周均将录得涨幅。对法国政治动荡的担忧加深促使投资者纷纷寻找避险资产。美国6月初消费者信心指数意外跌至七个月低点。

　　道指跌135.57点，跌幅为0.35%，报38511.53点；纳指跌25.20点，跌幅为0.14%，报17642.36点；标普500指数跌15.03点，跌幅为0.28%，报5418.71点。

　　随着对法国政治动荡的担忧加深，欧洲股市正迎来数月来表现最差的一周，美国股市承压，投资者纷纷寻找避险资产。

　　杰富瑞国际（Jefferies International）首席欧洲经济学家 Mohit Kumar表示：“这是一种避险基调，对法国的担忧推动了市场。尤其是 在进入周末之际，投资者将削减一些头寸。”

　　Vital Knowledge公司分析师Adam Crisafulli指出，美股正面临全球因素带来的压力，包括对法国政治局势的担忧，以及日本央行表示将放缓量化宽松步伐等。

　　Crisafulli表示：“整体而言，全球货币政策正在放松，但这一过程不会迅速发生，因此难以抵消与名义GDP增长降温环境相关的盈利逆风。”

　　在法国总统埃马克龙宣布提前举行立法选举后，市场越来越焦虑，此前他所在的政党在欧洲议会选举中惨败。投资者担心，勒庞（Marine Le Pen）领导的极右翼政党国民集会党的胜利将迎来更宽松的财政政策，该党在民调中遥遥领先。

　　在政治派别的另一端，一个由法国左翼政策组成的联盟提出了一份宣言，抨击总统马克龙的大部分经济改革。

　　这种不确定性导致本周法国相对于德国的债务溢价出现飙升，达到2011年以来的最高水平，而两年期德国国债的收益率将出现自去年12月以来的最大跌幅。

　　德银分析师Jim Reid表示：“我们很难忽视当前形势与主权债务危机时期的相似之处，因为人们对选举结果、主权债券利差和债务可持续性有着相似的关注。而且，也没有明显的迹象表明事情下一步会走向何方。”

　　花旗集团欧洲股票策略主管Beata Manthee向媒体表示：“与其他发达市场相比，法国的选举对股市来说往往更不稳定。这种波动可能还会持续一段时间。尽管如此，目前的疲软并没有改变欧洲企业盈利和整体经济的根本走强。”

　　该行首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）及其团队在年中展望报告中指出，尽管标普500指数自1月份以来已实现两位数回报，市场增长可能更趋稳健而非迅猛，但得益于坚实的盈利基础、美联储货币紧缩政策的结束以及经济的强劲表现，美国股市在未来数月仍将得到提振。

　　由于市场预期美联储政策制定者并不急于放松货币政策，美国货币市场基金资产升至创纪录水平。

　　BD8资本伙伴公司CEO Barbara Doran表示：“我认为美国经济仍然会软着陆，但我认为，如果美联储保持限制性政策的时间过长，人们可能会、甚至已经开始感到不安了。”

　　“从表面上看，美股很昂贵——标普500指数的市盈率为21倍。但正如我们所知，那只是少数几只股票很贵，如果你把它们从标准普尔500指数中剔除，那么美股就会便宜得多。现在的问题是广度。”所谓的市场广度，指的是上涨的股票数量与下跌的股票数量之比。

　　周五经济数据面，美国6月初消费者信心指数意外跌至七个月低点，物价高企令受访者担忧个人财务状况。密歇根大学消费者信心指数初值从69.1降至65.6。接受彭博调查的经济学家预期中值为72。

　　报告显示，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.1%的速度上涨，略高于5月份预期的3%。预计未来一年通胀率3.3%，与前一个月的预期持平。

　　一项衡量消费者对当前个人财务状况评价的指标下滑12点至79，为去年10月以来最低，反映出受访者对收入的担忧。对经济状况的看法降至2022年底以来最低水平。

　　消费者信心的下滑表明未来几个月的消费需求将受到抑制。耐用品购买景气指标降至2022年12月以来最低水平。一项衡量消费者预期的指标也下降至今年以来最低水平。

　　焦点个股

　　华泰证券发表报告指出，英伟达以“一拆十”的方式分拆股票增加流动性，并于上周五（7日）收市后生效。公司对上一次宣布“一拆四”是在2021年，由宣布到执行（同年5月21日至7月19日）、三个月后（同年7月19日至10月20日），以及六个月后（2021年7月19日至2022年1月20日），股价分别累涨25%、18%及29%。

　　该行认为，分拆后的英伟达股价更符合道琼斯工业平均指数的标准，或吸引更多被动型基金。该行相信英伟达高性价比算力、高速传输和CUDA使其优势更加明显。而在数据中心向人工智能（AI）工厂转型的过程中，AI芯片需求将更为强劲。该行将英伟达目标价由135美元上调至150美元，相当于2026财年预测市盈率约40倍，评级“买入”，认为其领导地位稳固。

　　Adobe第二财季营收创新高，上调全年业绩指引。

　　Arm Holdings公司将从6月24日开始被纳入纳斯达克100指数。

　　Vaxart公司获美国卫生与公众服务部（HHS）高达4.53亿美元资助用于疫苗研究。

责任编辑：张俊 SF065