作者 | 肖望

编辑 | 王伟凯

出品 | 棱镜· 腾讯小满工作室

招行半年报显示，上半年其营收1729.45亿元，同比下降3.09%；净利润753.79亿元，同比下降1.38%。拨备覆盖率为434.42%，在银行业中处于较好水平。

业绩会上，有分析师直言，招行过去一直相对国有大行有较高的估值溢价，因为利润增速比较强，ROE（净资产收益率）比较高。而如今上半年利润增速和国有大行差不多，甚至还不如一些大行。招行是否会通过多释放拨备让全年的利润实现正增长，毕竟相对于国有大行还有较多的估值溢价。

拨备是为应对贷款损失预留的资金。过往有市场声音认为，拨备可以作为调节银行利润的工具。

作者梳理，当前招行市净率（每股净资产/每股股价，观察银行股估值水平的重要指标）为0.84；国有四大行股价在去年以来有大幅上涨，但市净率仍然远低于招行，当前工行、农行、建行、中行的市净率分别为0.61、0.66、0.62和0.63。

而上半年工、农、建、中四大国有航的净利润同比增速分别为-1.89%、1.99%、-1.80%、-1.24%。尤其农行净利润增速大幅领跑同业。

招行行长王良回复表示，整体来说，商业银行的营收和利润都出现负增长是基本面。有个别银行呈现营收和利润的正增长。招行和其他主流银行一样，营收和利润负增长。不同的是，招行二季度和一季度相比，营收和利润的负增长幅度呈现出积极向好的趋势。

王良称，管理层努力保持营收、利润积极向好的态势。但也要看到财务结果背后的经营变化。在政策不断引导利率下行、为实体经济降低融资成本、降低各种费用的背景下，招行坚持做正确的事情，稳定三大基本盘：一是做强做大做优客户群体；二是守住招行的资产质量；三是不断提升市场占比。为了保持利润增长，招行在财务费用管控上降本增效，同时加强资金成本、贷款定价管理来保持营收增长。

王良表示，招行会通过资产质量的提升、风险成本的下降来提升盈利水平，不会简单地通过回拨拨备、降低拨备覆盖率来实现利润的增长。

上周，市场传言可能有“存量房贷转按揭”的政策，由此也导致了上周五银行股大幅下挫。对此，王良回应称，“我们也是在媒体上看到了这样的信息，但我们还没有接到宏观金融监管部门、人民银行或金融总局这方面的意见，也没有征求过商业银行各方面的意见。所以我认为目前政策还没有得到确认。”

王良表示，如果这方面的政策要推出，会对银行业的存量按揭利率带来一定的负面影响。宏观管理部门会做好充分的论证和研究，再推出这样的政策。

“我没想到林博文居然串通别人来害我！我一定要开除他！”说到气愤处，柳莹的情绪有些失控了，她恨恨地砸了一下床垫。却就在她握拳去砸床垫的一刹那，她胸前的被子便哗啦一下掉下去了……

黄一虎将这些重要的东西放在他的办公室里看似不正常，但仔细分析一下他的身份，这却是他的精明狡猾之处。他是混黑道出身，仇家众多，他经常换住处，而他又不可能随时将这些东西带在他的身上。放在他最重要的公司的办公室里，装在最先进的保险柜里，没有他的双重密码，谁又能将他的保险柜打开呢？如果不能打开他的保险柜，谁又能将固定在混凝土之中的保险柜盗走呢？目测保险柜的重量都起码都要一千斤！

就在这时，夏雷的视线忽然移到了马路延伸的方向。一辆黑色的迈巴赫商务轿车停在了大约五百米外的路边。虽然隔着这样遥远的距离，可他还是看见了坐在驾驶室里的黄一虎。

两人上了二楼，夏雷一眼便看见了局长办公室的牌子。他和梁思瑶走了过去，却见办公室的门是关着的。

夏雷探手一拨，轻描淡写地化解了秦香的攻击，然后擒住秦香的脚踝往前一扯，秦香顿时被他扯到到了墙壁下，险些撞上。营收、利润均负增长，招行估值为何还比国有大行贵？行长回应沉默了半响，夏雷走到了电视柜前，拿开了放在电视柜上的全家福相框。那只玻璃瓶还在，玻璃瓶里面的药丸也还在，它静静地躺在瓶底。普普通通，却给人一种很有故事的感觉。