晨星发布研究报告称，维持新鸿基地产（00016）公允价值预测115港元。该行对公司2025财年的基础溢利预测下调13%，对2026-2027年预测维持不变。认为新地目前估值过低，而晨星的首选是恒基地产（00012），其股息率为7.5%，高于新地的5.5%，二者的负债率为18-22%，在健康水平。

　　晨星预计，新地香港和内地房地产开发营业利润率将在20%-40%，预计投资物业收入在未来五年内将以10%的复合年增长率（CAGR）增长。投资物业预计将维持现有75%-80%的经营利润率。该公司农业土地储备在基于现金流量折现（DCF-based

　　valuation）的估值方法下是一个挑战，因为转换过程高度不确定等因素。晨星对其估价为每平方呎1500港元。

　　对于酒店业务，晨星预计收入将在2026财年恢复到2019财年的水平。晨星认为，尽管美联储将降息，房地产销售额以及利润的压力持续，认为买家可能会等到按揭利率降到能让人接受的范围才入市。新地2024财年表现差于预期，纯利同比降9%至190亿港元，主因房地产销售额同比减30.5%以及物业投资的公允价值损失等。公司中期股息为2.8港元，导致全年股息3.75港元，同比降24·2%。

责任编辑：史丽君

“那就一起睡觉觉呀，很热闹的。”夏雷。

她差点说出口的词好像是“老公”，不过她跟着就改口叫“夏先生”了。

夏雷转过了身去，看着一身雪白的她，眼里就像是藏着两团火焰。

也就在他们转过头来的时候，夏雷的心急剧下沉。他看到的不是正常人的眼睛，而是行尸走肉的眼睛，两个青年员工的眼睛里没有半鲜活的神光，看上去是那么的呆滞、麻木、空洞，就像是丢失了魂魄。

两只盘子里装着一块煮熟的土豆，一团米饭，还有一块不知道是什么动物的肉。看上去烤得还不错，外焦里嫩。这就是用来款待远方贵客的晚餐，不能不说很寒碜，可以这里的艰苦条件而言，他们却已经是拿出最好的东西来款待贵客了。晨星：维持新鸿基地产公允价值预测115港元 首选是恒基地“你会怎么做？”史前唯一打断了夏雷的话。