来源：野马财经

　　活久见！近日，中国证监会公布的一则《行政处罚决定书》，简直跌碎众人的眼镜。  

　　虽然搞“老鼠仓”还亏了500多万，但赵远军被证监会认定该行为违反相关规定，并被处以罚款460万元和10年证券市场禁入，上演了一出现实版“偷鸡不成蚀把米”。

　　图源：证监会官网

　　光大证券回应“澎湃新闻”称：“坚决支持证监会对公司前员工行政处罚的决定，将严格按照公司问责制度规定，对责任人严肃责任追究，并举一反三，进一步开展全面自查整改。”光大证券强调，对员工执业行为违法违规问题坚持“零容忍”原则，下一步，将持续完善管控长效机制，以严的措施推动严的氛围全面形成。

　　知法犯法，内幕交易巨亏532万

　　根据证监会罚单的具体信息，2020年2月17日，星星科技筹备重大资产重组期间，光大证券的投行人员康某根据星星科技情况和融资规则，设计了相关方案，向赵远军汇报重大资产重组项目情况，并发送了分析报告。5天之后，赵远军参与了与星星科技该项目的视频会议。2020年3月15日，星星科技发布相关重大资产重组公告。

　　图源：星星科技公告

　　证监会认为，星星科技内幕信息形成时间不晚于2020年2月22日，公开于2020年3月15日，赵远军属于内幕信息知情人。    

　　根据调查，赵远军使用“赵某江”证券账户，于2020年2月25日、2月28日，合计买入“星星科技”160.16万股，成交金额1141.22万元。后又于2021年8月18日、8月19日，赵远军将其全部卖出，成交金额609.59万元。上述交易亏损近532.59万元。    

　　证监会认为赵远军违法情节较为严重。对赵远军采取10年证券市场禁入措施，除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。   

　　据《行政处罚决定书》记录，赵远军认为量罚过重，曾经提出申辩意见：一、案涉内幕信息形成时点认定错误。二、其不知悉案涉内幕信息。三、买入“星星科技”是基于朋友推荐和个人研究，且案涉交易行为不具有异常性。四是，其存在积极配合调查等情形。    

　　证监会表示，量罚时已充分考虑了当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，量罚适当，对赵远军的申辩意见不予采纳。    

　　“赵远军作为投行负责人进行内幕交易，属于知法犯法，因此被认定为情节严重。”有证券业人士在社交媒体小红书上发帖评论。

　　光大证券投行业务利润下滑三成，

　　IPO撤否率22.22%

　　公开资料显示，赵远军出生于1971年，有多年投行经验，涉案期间就任于光大证券。具体来看，赵远军2019年曾担任光大证券投资银行事业部总裁，2020年担任光大证券投资银行总部总经理。    

　　前投行事业部总经理在任期间违规，让光大证券这家老牌券商也被推上风口浪尖。

　　光大证券成立于1996年，总部位于上海，2009年登陆上交所，2016年登陆港交所，光大集团通过直接持股25.15%、间接持股20.73%控制光大证券。    

　　2024年上半年，光大证券实现营收约41.85亿元，与去年同期相比下滑了32.29%；归母净利润则为13.91亿元，同比下滑41.87%。

　　图源：光大证券2024年半年报

　　半年报显示，光大证券报告期内最大的收入来自财富管理业务，主要包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务。报告期内，该业务收入占比48%，实现收入20亿元，较去年同比下降了约23.07%。

　　其次是机构客户业务，包括机构交易业务、主经纪商业务、资产托管及外包业务、投资研究业务、金融创新业务及海外机构交易业务。该业务收入占比13%，实现收入5.4亿元，同比下滑了32.5%。    

　　而Wind数据显示，2024年上半年，光大证券投行业务收入在54家券商中排名第11，为4.52亿元，同比下滑了27.99%；投行业务利润为4.3亿元，同比下滑了30%。

　　图源：Wind数据

　　截至2024年6月末，光大证券完成股权主承销家数2家（不含可交债），股权承销规模10.9亿元，主承销家数排名第14名，主承销金额排名第16名。    

　　其中，光大证券完成IPO项目1家，承销规模9.61亿元，IPO家数排名第13名，IPO承销金额排名第11名；完成再融资项目1家，承销规模0.5亿元，再融资家数排名第15名。    

　　盛景微2024年上半年营业收入2.29亿元，同比下滑39.91%；净利润911.97万元，同比下滑89.77%。截至9月18日，盛景微报收30.2元/股。

　　图源：Wind数据

　　除此之外，光大证券还主要通过香港子公司开展海外投资银行业务。2024年上半年，香港子公司完成股权类项目9个，债权类项目4个，其中包括8个境内企业海外融资项目，IPO承销项目数排名全市场第14位。    

　　光大证券表示，2024年下半年，公司股权融资业务将加强资本市场“看门人”职责，把合规性放在首位，加强现有项目把控，抓好业务执行，提升综合服务能力；债务融资业务将坚持做好金融支持，以市场化手段引导鼓励资本投资国家重点战略领域，促进制造业产业升级，支持高新技术产业发展；推动金融债券发行，进一步提升合规执业质量。

　　星星科技挨罚后卖壳

　　花开两朵各表一枝，星星科技原本是知名“浙商”叶仙玉麾下公司。2013年，叶仙玉曾以75亿财富位列胡润百富榜第212位；到2021年，叶小宝、叶仙玉父子以48亿财富列第1483位；2022年之后的胡润百富名单中，已没有叶仙玉的名字。

　　星星集团（1560.HK）后来还孵化了2家上市公司星星科技、水晶光电（002273.SZ），以及2家拟上市公司星星冷链和夜视丽。截至2022年，集团拥有总资产295.6亿元，年销售收入118.09亿元。 

　　2003年9月，星星科技成立于浙江台州，2011年8月在深交所创业板挂牌上市，是消费电子视窗防护屏行业首家上市企业，主要从事视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件及电动两轮车的研发、生产和销售业务。上市前，其合作“朋友圈”多是诺基亚、摩托罗拉、黑莓、索爱等老牌手机。

　　随着智能手机的兴起，紧抱诺基亚大腿出生并成长的星星科技，日子不如从前好过。2019年，创始人叶仙玉萌生了退意，萍乡经开区管委会从星星科技原实控人叶仙玉手中获得控制权，将其更名为江西星星科技股份有限公司（以下简称“江西星星”）。

　　2020年3月15日，星星科技公布重大重组方案，以发行股份和支付现金方式购买江西星星48.75%股权，并募集配套资金。而正是这次重组让光大证券原投行总经理“马失前蹄”，违规进行内幕交易，并亏了钱。

　　不过，国资接手后，星星科技却曝出造假大雷，子公司也陆续被申请破产重整或破产清算。

　　2021年8月20日，星星科技发布公告，发现2020年财务数据存在会计差错，全年业绩由盈利0.52亿元变为亏损25.45亿元，业绩大变脸，差额接近52倍。财报更正后，星星科技被实施退市风险警示，简称变更为*ST星星。随后被证监会立案调查。  

　　2023年8月7日，ST星星收到证监会《行政处罚决定书》。2019年至2020年，虚增47亿元营收，星星科技及时任董事长等人被合计被罚2560万元。    

　　具体而言，2019年至2020年，星星科技通过虚构销售业务、虚构租赁和加工业务等方式虚增收入，通过虚构采购业务、虚构采购折扣等方式虚减营业成本，以及通过少计商誉减值损失等方式进行财务造假。    

　　其中，2019年虚增营业收入14.39亿元，虚增营业成本2.65亿元，虚增利润总额11.74亿元，分别占当期披露营业收入的22.68%，营业成本的4.98%，利润总额的761.2%。

　　2020年，通过财务造假活动虚增营业收入32.58亿元，虚增营业成本15.95亿元，虚增利润总额16.63亿元，分别占当期披露营业收入的39.26%，营业成本的22.22%，利润总额的3799.51%。    

　　星星科技虚假记载还涉及多家子公司。通过上述虚构销售、虚构租赁和加工业务等方式，星星触控2019年、2020年分别虚增收入2亿元和1.89亿元；星星精密2019年、2020年分别虚增收入2.82亿元和4.93亿元。星星科技对前述2家子公司进行商誉减值测试所依据的财务基础数据错误，导致少计提商誉减值损失。

　　此外，证监会还指出，星星科技存在少计商誉减值损失的情况，公司收购星星触控和星星精密形成的商誉在2019年12月31日和2020年12月31日已发生减值1.47亿元和7.29亿元，上市公司在当年年报中却披露称未发生减值。

　　证监会对星星科技给予警告，并处以600万元罚款，对时任董事长刘建勋、时任总经理潘清寿、时任董事长刘琅问处以450万元罚款，对公司及9名责任人被罚款数额合计2560万元。

　　其实，星星科技在此次财务造假之前，已累计进行过五次业绩修正。2012年、2013年、2015年、2017年、2018年，星星科技都发布过业绩修正公告，其中除了2015年外，其余时期均为向下修正。正因此，星星科技近年来已多次被交易所采取出具监管函、通报批评等监管措施。    

　　北京国家会计学院会计研究与发展中心副教授胡明霞曾撰文表示：“从2019年至2021年公司公告业绩变脸之前，星星科技的董事长连续三年出现变动，董事会成员、高管等也多次进行调整。这样频繁的高层变动导致企业经营风格的多重转换，从而使企业的既定方案无法得以执行，也导致了经营的混乱。当然，这种变动也可能是星星科技经营出现严重困难的一个重要表现。”    

　　突如其来的财务大洗澡冲击波，让星星科技现出了“原形”，叠加星星科技被申请破产重整的消息，让一众投资者损失惨重。2021年8月16日至2021年8月25日的7个交易日，星星科技股价从5.84元/股跌至2.38元/股，跌幅达59%。随后，公司的股票也因此被实施退市风险警示，从星星科技变更为“*ST星星”。    

　　目前，仍有不少 律师在代理星星科技的投资者维权索赔。浙江裕丰律师事务所厉健律师称，已代理部分投资者向南昌中院起诉。根据司法解释，暂定在2020年4月29日至2021年8月20日期间买入ST星星股票，并在2021年8月20日收盘时仍持有该股票的受损股民，可以索赔。能否获赔、赔偿多少以法院认定为准。    

　　遭遇了这么多事情的星星科技，于2021年底破产重整。主营电动车研发、制造、销售企业立马集团接盘，2022年8月，星星科技的实际控制人由萍乡国资变更为应光捷、罗雪琴夫妇。星星科技从手机供应商变身为“小电驴”生产商，2022年年报中，公司的业务范围也增加了“电动两轮车的研发、生产和销售业务，”但该业务处于起步阶段。2023年7月，星星科技原本很重要的控股子公司星星精密科技（东莞）有限公司也被宣告破产。

　　“浙江富豪”遭调查，

　　2家公司冲刺IPO失败

　　截至2024年中报，星星集团和叶仙玉仍为星星科技的前十大流通股东，分别持股0.61%和0.54%。    

　　逐步脱手风口浪尖上的星星科技后，叶氏家族仍在继续推进旗下公司IPO，扩充资本版图。    

　　除了星星科技，2008年9月上市的水晶光电（002273.SZ）也是星星集团旗下上市公司。水晶光电涉及五大产业板块的研发与制造企业，产品包括光学元器件、生物识别、薄膜光学面板、新型显示、反光材料等。

　　2008年刚上市时，星星集团持有水晶光电31.5%股权，此后，开始不断减持和质押。2013年1月15日至9月9日，星星集团通过大宗交易累计减持1670万股，占总股本的比例近5%，套现约3.5亿元。2016年3月，星星集团减持465.9万股，套现1.46亿元。仅2013年-2016年，星星集团累计减持2135.9万股，占比为6%，合计套现4.9亿元。    

　　截至2024年中报，星星集团持有水晶光电8.9%的股份，系第一大股东。   

　　IPG首席经济学家柏文喜表示，大股东手里持有上市公司控股权，股票流动性好，又有股市交易形成的比较客观公允的价格，是金融机构最喜欢的抵押品之一，因此上市公司大股东在融资或者担保时更偏爱股票质押。但是，股票质押融资如果出现到期不能还款的情形，则出借人有权行使质押权，从而可能导致大股东控股权的丧失，由此引发上市公司实际控制人的变动。    

　　截至9月18日，星星集团报收0.141港元/股，市值0.9亿港元；水晶光电报收15.31元/股，市值213亿元；星星科技报收2.2元/股，市值50亿元。

　　除了手握3家上市公司的股权外，叶仙玉为首的叶氏家族此前也在积极推进2家公司的IPO进程。

　　水晶光电子公司——夜视丽新材料股份有限公司（简称“夜视丽”），从事反光材料及其制品研发、生产和销售，于2022年递交了《招股书》，准备分拆上市冲击创业板。从股权结构来看，星星集团持有水晶光电8.9%的股份，同时星星集团的一致行动人深改哲新持有水晶光电5.28%的股份。遗憾的是，因夜视丽业绩低于预期，水晶光电决定终止分拆上市计划，已于去年8月撤回IPO申请。

　　叶氏家族麾下另一家重要公司是星星冷链，准备在上交所主板上市，计划募资15.42亿元。2018年，星星冷链的实控人，由叶仙玉变为其弟弟叶仙斌和弟媳戚丽君，夫妻二人直接和间接合计控制星星冷链50.34%的股份表决权。    

　　叶仙斌入主星星冷链之后，公司管理层连续3年发生变动，并伴随12家控股子公司和2家分公司注销。此后又经过多次复杂的股权变动，目前，叶仙玉连同星星集团仍持有星星冷链24.79%的股份，系第二大股东。    

　　但2023年11月，上交所终止了对星星冷链IPO审核。

　　图源：上海证券交易所

　　有股民在雪球等投资者社区分析认为，叶仙玉实控的星星科技业绩爆雷，巨额财务造假震惊市场，监管和保荐机构对于其手中另外2家公司财务数据的严密关注和督导，或许是其未能继续上市进程的原因之一。    

　　而麻烦还不止于此，在今年7月11日，水晶光电公告，叶仙玉已被台州市路桥区监察委员会立案调查并实施留置措施。公司相关负责人曾回应媒体称，水晶光电的管理层和股东是分开的，实际控制人叶仙玉被立案调查不会对公司经营产生任何影响。    

　　除此之外，关于叶仙玉遭调查一事，目前还没有进一步的消息。    

　　你怎么看待光大证券前投行总经理搞内幕交易亏钱，“浙江富豪”旗下公司财务造假后还影响手中其他公司IPO呢？

责任编辑：杨红卜

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杨佳舜（记者 刘造时）09月18日,点击继续查看使用安卓和iPhone最新版本客户端可获得更流畅体验，下载地址：安卓用户点这里iPhone用户点这里

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