芯片股以四年来最糟糕的表现开启了9月,人工智能热门股Nvidia失去动能,同时对美国经济增长的担忧也影响了市场。
VanEck Semiconductor ETF (SMH) 在劳动节缩短的四天交易周中下跌了11.7%。这是该ETF自2020年3月因新冠疫情封锁导致15.2%跌幅以来最糟糕的一周。
这一急剧的下跌只是半导体行业动荡夏季的最新转折。根据FactSet的数据,过去两个月中,SMH在七个不同的交易日中波动超过5%。截至周五,该ETF收盘价较7月10日创下的历史高点下跌了超过24%。
SMH管理着超过200亿美元的资产,是市场上交易最活跃的基金之一。其主要持仓包括Nvidia和台积电。
半导体行业的剧烈波动并不罕见。该行业历来是周期性的,与经济的起伏密切相关,现在又与人工智能的热潮挂钩。
分析师依然看好
尽管近期动荡,但华尔街分析师并未放弃。Cantor Fitzgerald分析师CJ Muse在9月3日的报告中写道:“在六周内,SOX指数下跌25%后又回升20%(真是一段漫长而奇怪的旅程)。我们的观点是,在当前的中周期调整中继续保持半导体的超配。”他在周五通过电子邮件向CNBC确认,尽管芯片股经历了艰难的一周,他依然维持这一观点。
虽然一些芯片制造商,如Intel在8月宣布裁员,确实面临困境,但大部分的抛售似乎与业务基本面无关。
例如,Broadcom的股价在周五暴跌10.4%,尽管前一天发布的财报超出了分析师对收益和收入的预期。尽管Broadcom第三季度的收入指引略低于预期,但Bernstein分析师Stacy Rasgon在周五给客户的报告中表示,这并不值得担忧。
Rasgon写道:“尽管如此,情况仍在酝酿。至少非AI的半导体业务似乎已经触底(有些甚至开始恢复增长),而公司过去几个季度的订单增长超过20%;考虑到其交货周期,这表明未来2-4个季度会出现复苏,明年将有更好的前景。我们认为AI的前景依然非常强劲,需求量大且明年的增长预期‘强劲’。”
当然,尽管像SMH这样的广泛行业基金——由26只股票组成——表现不佳,某些芯片股仍有可能反弹。VanEck上个月推出了一个更窄的版本——VanEck Fabless Semiconductor ETF (SMHX),由22只股票组成。
“Fabless”模式的崛起
这个“fabless”基金专注于设计芯片但不进行大规模制造的公司。VanEck的副产品经理Nick Frasse表示,新基金的创意来自于对Nvidia的研究。Nvidia与Broadcom一起,占据了该新基金三分之一的投资组合。
VanEck团队认为,Nvidia的轻资产商业模式是其成功的关键,新ETF的设计旨在捕捉具有类似结构的公司,这些公司理论上可以更灵活地专注于创新。
Frasse说:“当我们展望长期机会时,似乎fabless将是AI领域长期的赢家。”
然而,今年夏天的抛售影响了所有类型的半导体公司。上周,SMHX也下跌了超过12%。
展望未来,投资者可能会在下周的高盛Communacopia + Technology会议上获得更多芯 片制造商的最新信息。包括Nvidia和Advanced Micro Devices在内的多家大型半导体公司的首席执行官将出席并发表讲话。
责任编辑:石秀珍 SF183
她是一个德国人,她的朋友和亲人都在德国,她的生活习惯也与华人的生活习惯完全不同。在这样的情况下,她思乡,她想回家,这都是人之常情,可以理解的。可在夏雷看来,这件事并不是表面上看到的那么简单。
音像店老板看到了那个图案,他的视线跟着移到了夏雷的脸上,眼神也变得谨慎了起来。
夏雷笑了笑,提着箱子离开了释伯仁的办公室。
黑暗席卷而来,在意识即将被黑暗吞噬的那一点点时间里,她的脑海之中忽然闪过了一个画面,她看到了阳光,还有在阳光中向她走来的青年。他好像穿越了时空而来,瞬间就到了她的面前,然后定格了下来。她看清楚了他的脸,夏雷……
“好了,不要浪费时间了,交代吧!”冬月牙子推了夏雷一下。芯片ETF遭遇四年来最惨跌幅,发生了什么?他回到雷马军工厂的时候已经到了上班的时间,但阿妮娜的办公室里并没有人。他跟着去了别墅,推开阿妮娜的房门,才发现她还在被窝里睡懒觉。
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