中金发布研究报告称,维持途虎-W(09690)“跑赢行业”评级,目标价24.5港元。公司公布1H24业绩:实现收入71.26亿元,同比+9.3%,环比+0.7%;归母净利润2.84亿元,同比+378%;经调整净利润3.58亿元,同比+67.3%,环比+34%,1H24业绩符合该行预期。
该行提到,途虎期内结构与费控持续优化,净利率大幅提升。1H24毛利率为25.9%,同比+1.7ppt;1H24净利率为4%,同比+3.1ppt,盈利能力改善主要系公司面向上游议价能力增强,叠加销售结构优化,专供及自有自控产品、汽车保养业务等收入占比提升。1H24总运营费用率为23.6%,同比-0.9ppt,各项费用同比持续摊薄。途虎“线上+线下”一体化商业模式积累深厚,持续推进提质增效措施,1H24销售、管理费用率同比下降至12.7%、2.6%。该行认为,公司专供及自有自控产品占比有望继续提升,叠加管理提质增效持续推进,盈利能力仍有较大提升空间。
此外,公司截至2024年6月30日账上现金近71亿元,资金安全性较高。2024年3月公司发布公告计划回购股票应对股价波动,根据公司中报,1H24累计回购约1229万股A类股份,回购金额共2.04亿港元,且已于6月初注销回购股份。2024年6月公司发布公告第二次回购计划用于提升薪酬制度的灵活性,避免股权激励计划对现有股本的稀释,体现了公司对于股东利益的高度关注。该行认为,公司后续回购现金支持充足,注重股东和员工利益奠定健康发展基础。
责任编辑:史丽 君
渡边山树不冷不热地道:“康图司令,我不是说得很清楚了吗,今天晚上只是吃饭,有什么公司我们明天再谈吧。你放心,不就是一些人吗,我可以满足你这个要求。”
康图娜娜和苏雅两个女人走在最后面,她们是故意放慢速度的。两个女人在队伍的最后面嘀嘀咕咕,说着悄悄话。
“你……”百灵忽然感觉到了什么东西的存在,她的俏脸一下子就红了大半边。
书房中有一个光着头的白人老头,个子很矮,给人一点侏儒的感觉。可他的眼睛,还有从他身上散出来的气势却给能给人留下深刻的印象,一个危险、锐利和可怕的印象,让人忍不住会害怕他。
“嗯。”百灵很乖巧的应了一声。中金:维持途虎-W“跑赢行业”评级 目标价24.5港元好方面带笑容,“你傻逼。”
vDNt9B0JYKD740