近日，多只2021年成立的三年持有期主动权益基金相继公告解除锁定期。当初这种一封三五年的公募基金面世，令人十分惊喜，因为“漫长的基金”代表了投资人对基金公司与基金经理的信任与肯定，基民愿意牺牲流动性来换取较高的收益。但事与愿违，从业绩来看，三年持有期权益基金目前无一取得正收益，三年平均下挫幅度超过30%，部分产品三年后的回报率竟然接近腰斩。其赎回概况也让人替当前疲弱的股市捏了一把汗。不过，三年持有期权益基金产品集中到期的规模并不算高，二十多只基金一两百亿左右的总规模即便全部赎光，连带基金经理变卖股票，对市场整体的影响也相当有限。而已经打开的基金实际赎回比例多在10%左右，特别是年内涨幅不错、回本有望的基金，赎回比例更是只在个位数。

　　值得一提的还有当初的三年持有期基金销售盛况，它们多由具备相当市场号召力的明星乃至“顶流”基金经理担纲，多只还因为超募而启动了比例配售，规模超过10亿元的产品比例过半，还出现了数只百亿“巨无霸”。但随着“核心资产”行情在2021年初的戛然而止，其中多只基金遭遇“开局即巅峰”，净值曲线调头直冲1元以下。三年持有期产品的主要特征在于投资者可以在任意时点申购基金，但申购后须持有三年才能赎回。这类产品的出现初衷是想帮基民“管住手”，避免追涨杀跌，体验与收获长期投资的价值。而基金经理也得以摆脱流动性的压力，安心做好价值投资，“做时间的朋友”。但出现当下这一尴尬的成绩单，基民与基金公司，尤其是基金经理都需反思。

　　实事求是地讲，当初三年持有期基金能顺利发行，与2021年初的A股核心资产热浪密切相关。犹记“搞钱第一”的深圳女孩，代表了很多新生代群体对“来钱快”的股票、基金的追捧，甚至还出现了明星基金经理“饭圈化”的趋势。但遗憾的是，这些人最初闻风而动，接触权益类产品，却选在了一个不适合建仓的市场高点。除了敢于放大风险外，很多人还选择了明显不适合自身特点的权益产品，特别是他们倾向购买新基金而不是已经做出口碑的老基金，更是说明了这一点。同时，数百亿规模的单只基金操盘向来不是易事，过往的收益率统计也不乐观。而对于基金公司这样的专业机构来说，没有克制住规模冲动，也没有理性控制新发基金的节奏，而是将三年后的事情交给运气，属于对基民的引导与投资者教育的重大缺失。倘若没有来自外部压力的募集上限，受伤的基民只会更多。相关基金经理尤其是明星基金经理更是难辞其咎。尽管这两三年的市场走熊，但也不乏亮点和局部机会。毕竟，基金经理作为专业投资人，如果最终业绩相较散户没有什么胜算甚至更烂，如何对得住他（她）们的高薪与自诩卓越的研究能力呢？而即便跌幅巨大，照收不误的基金管理费更是引发了很多基民的质疑，这些质疑也不能说全无道理。

　　三年期持有期权益产品业绩尽墨的同时，也不是一点好消息没有，其中有部分主动权益产品业绩回暖，年内均取得了大幅超越年内沪深指数的正收益，其中不乏一度回撤40%左右的基金。这说明这些产品的基金经理做到了知错能改 ，及时止损或者调仓，等到了弥补净值折损的风来。但对于产品持有人来说，是否还有足够的耐心和信任去等待，则是另外一个问题。亡羊补牢，犹未为晚。三年乃至更长持有期的基金产品，带给我们的警示是实实在在的。基民择“基”，基金经理与基金公司择时，在市场趋冷、估值较低的时候越要有热情去引导投资者加大布局，在市场爆火、估值较高的时候要有定力去教育投资者落袋为安。资金也终将流向这些能够给予基民更好体验与回报的基金经理

责任编辑：江钰涵

顾不得拿已经买好的饭，苏小蛮迅速地朝着林枫跑去。

林枫看到了李修平的时候，顿时诡异地笑了起来。

“二货，打的好！”苏小蛮欢呼着拍手叫好。

众人的目光直视林枫。

“靠，你怎么知道？诸葛沧月，你到底是什么人？为什么对我的事情你知道的这么清楚。”“漫长的基金”留下了啥？话音刚落，高义心中一怒，二话不说便挥舞着手中的枪朝着林枫的脑袋砸来。