华源证券主要观点如下：

　　风况略差拖累新能源业绩，但是新能源电价稳定性超过预期。

　　公司上半年新增投产风电和光伏权益装机容量分别0.50GW和1.56GW，截至2024年6月底，公司风电在运权益装机容量19.12GW，在建7.53GW；光伏在运权益装机容量5GW，在建8.01GW。2024年上半年风电、光伏售电量分别同比增长6.9%和204.9%，其中风电利用小时数1223小时，同比减少129小时，风电发电量增长主要受益于2023年下半年装机投产。

　　电价方面，受益于公司机组所在区域电力供需格局较好等因素，公司上半年风电不含税平均上网电价同比下降1.9%，电价稳定性远好于行业平均水平。考虑到新增平价项目电价较低，去除结构性因素外，预计公司存量项目电价保持稳定。公司可再生能源板块2024年上半年实现核心利润55.56亿港元，同比减少6.68%，业绩稳定性也好于绿电行业平均水平，体现出公司较好的治理能力。

　　煤价下行带动煤电板块业绩改善，利润率同样处于行业领先水平。

　　公司2024年上半年火电发电量同比增长3.4%，标煤单价同比下降10.6%，单位燃料成本同比下降10.7%。 综合影响下，公司上半年火电核心利润为27.15亿港元（不含少数股东损益），同比增长274%，绝对值增量接近20亿港元，主要受益于公司存量火电机组地理布局较好。

　　公司火电机组重点围绕长三角、珠三角、京津冀地区，沿海沿江和铁路干线建设，绝大部分机组位于经济发达或供需紧张省份，在过去几年的压力测试中表现出了远高于同行的盈利能力，2023年以来盈利修复领先行业，预计随着未来煤价下行进入合理区间，公司煤电板块有望进一步释放业绩弹性。

　　装机清洁化转型目标稳步推进，2024年计划新增新能源装机10GW。

　　公司2020年提出十四五新增40GW新能源装机，装机清洁化转型目标坚决。公司计划2024年资本开支599亿港元，其中446亿港元用于风电、光伏电站建设，中报中再次强调2024年计划新增新能源装机合计10GW。公司目前清洁化转型稳步推进，绿电单位装机收益率位居电力央企第一梯队，凭借极强的市场化基因，预计收益率有望得到保障。

　　风险提示：1）煤价波动；2）补贴政策变动；3）行业竞争加剧。

责任编辑：史丽君

这妞虽然不是什么小肚鸡肠的人，可是对于感情谁能大方的了，苏小蛮一到中午初到楚香雪的宿舍看到的那一幕便觉得自己的心里边在隐隐作痛，这妞可不是什么笨蛋，冰雪聪明的她一眼便看穿了楚香雪喜欢林枫，而且苏小蛮更明白，林枫带自己去楚香雪的宿舍吃饭绝对不是偶然，虽然不知道楚香雪的家境如何，但是苏小蛮知道，楚香雪不是一个喜欢铺张浪费的人，她一个人显然不会做那么多的菜。

苏小蛮初次没有发觉，等到回房间转身的时候，这才看到了林枫。

他有些不大确定，封雅这是真心的在为自己做早点，还是故意在报复自己啊！

若自己是个负心汉的话，就算是答应了，又能怎么样。

“等这一切都尘埃落定。”华源证券：维持华润电力“买入”评级 2024年中期业绩再超预期林枫大笑了几声。