近期,公募基金2024年中期报告密集披露。每一次基金定期报告的披露,都是观察行业变化的时间窗口——
市场资金流向哪里,是基民朋友“用脚投票”的结果。
截至2024年二季末,国泰惠丰纯债规模达到26.58亿元,而这个数字,在2023年末仅为0.54亿元。
也因为上半年个人投资者的青睐,持有国泰惠丰纯债的个人投资者占比由2023年末的0.02%提升至2024年二季末的73.09%。
我们尝试从以下几个维度,分析下国泰惠丰被选择的原因。
Ø 业绩表现方面,国泰惠丰A今年以来收益率7.59%,基金经理李铭一任职以来收益率11.86%,均为同类基金平均水平的2倍以上;基金最近1年收益率9.28%,业绩排名同类第2。
产品自成立以来净值持续向上,创新高次数达到368次;近1年来债市有所波动,基金净值创新高次数仍达到50次。
国泰惠丰纯债:基金经理李铭一任职以来业绩走势
Ø 回撤控制方面,成立以来最大回撤-1.70%,优于中长债基金平均水平(-2.41%)
今年以来债市并不平静。基金经理李铭一认为,
目前宏观环境整体对债市仍较积极。年内国内经济仍将保持弱复苏态势,经济新旧动能切换背景下,有效需求不足仍是面临的主要问题之一:地产行业景气度仍在低位,需求复苏偏缓,预计连带上游产业链需求收缩,“517”新政以来从一二手房成交和去库存改善的持续情况有待观察;地方政府严控债务背景下,基建项目投资增速预计维持低位。价格信号自低位有所反弹,但是目前仍偏低迷,年内预计不会成为债市主要制约因素。
经济转型升级大背景下,随着住房按揭贷款利率下限打开,新增住房按揭贷款利率已有明显下降,企业融资成本也在持续降低,大行手工补息被叫停,下半年存款利率仍有继续下调的可能,银行净息差降幅有望放缓,综合融资成本下降、广谱利率下行仍是大趋势和政策导向。
他认为,2024年考验择券配置策略、波段胜率和盈利能力,力求做到防御时及时减仓,进攻时杠杆久期不落后,债市逢调整及时配置加仓,通过积极主动的灵活管理努力获取有竞争力的超额回报。
考虑到目前长端利率债收益率普遍降至历史低位,利率债曲线陡峭,信用债曲线平坦,未来牛市格局不改但是也预计难出现23.12-24.2的快速、大幅下行行情,以及惠丰目前个人投资者为主的持有人结构,在组合管理方面需要更加精细化,努力争取每1个bp,力求进可攻退可守。
当前组合配置策略以高等级信用债做底仓,其中部分二级资本债做波段交易,久期结构偏纺锤型,适当提高5年期信用债占比,以达到兼顾资产流动性又能够有效提高静态收益的目的;通过利率债波段交易,以谋求在利率下行大趋势中获取资本利得收益,更有效提高组合净值。
欢迎关注
国泰惠丰 纯债
(A类:007214;C类:021249)
备注:国泰惠丰纯债债券型证券投资基金(成立日期2019/08/05,业绩比较基准为100%*中证综合债指数收益率,李铭一自2023/04/11管理至今)2019年至2024上半年业绩/业绩基准业绩:1.15%/1.84%,2.87%/2.97%,3.31%/5.23%,1.34%/3.32%,4.39%/4.81%,7.07%/3.87%;数据来源:产品定期报告,数据截至2024/6/30。
风险提示:文章观点仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金由国泰基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金为债券型基金,预期风险收益低于股票型和混合型基金,高于货币型基金。投资有风险,投资者在进行投资决策前,应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》,充分考虑投资者自身的风险承受能力,谨慎投资。基金有风险,投资须谨慎。
责任编辑:王若云
诸葛沧月扫了林枫一眼,眼神冷漠。
这货虽然贵为东海省第二有钱人的儿子,可是见到了林枫的时候,总是有些胆战心惊的感觉,不知道为什么,可能是与林枫从事的职业有关系。
“很好,基本上已经达成合作意向了,我已经让公司的人去起草合同了,明天就能签约了!”说这话的时候,唐浩天整个人显得意气奋发。
感激地看着林枫,楚香雪激动的不知道该说什么,她知道若不是林枫帮忙的话,别说是顺利是开回来了,估计连发动车子都是个难题。
偌大的别墅客厅之内,血蔷薇跟秦婉蓉正对视着。半年报披露,基民朋友“用脚投票”唐妃哭笑不得的在林枫的脑袋上来了一下,气恼地说道:“你以后要是还敢出去打架的话,小心我联合起小蛮跟婉容一起收拾你。”
34Rjl8ki8tDr