财联社9月7日讯（编辑 潇湘）在今年最受瞩目的一个美国“非农夜”里，许多投资者也许对美国就业市场究竟是好是坏并不关心，他们只关心于一件事——这一晚过后，美联储9月究竟是会降息25个基点还是50个基点？

而从利率期货市场的押注来看，在连续过山车般的定价摇摆之后，押注美联储在本月降息25个基点的阵营，似乎终究还是占据了上风。

下图无疑可以展露出，美国利率市场上“25党”和“50派”昨夜的交锋有多么的激烈：

非农弱于预期的表现，在第一时间令降息50个基点的押注迅速占据上风，但此后不久，人们在反复审视非农数据后，似乎又觉得非农表现得也并不算太糟糕，降息50个基点的概率从60%重新回落到了40%；

而更为戏剧性的一幕，则发生在了美联储理事沃勒讲话之后。这位美联储内部长期以来的鹰派官员，也是此次噤声期前最后一位发表讲话的美联储高官。

沃勒当天指出：“如果数据支持连续降息，那么我认为连续降息是合适的。如果数据表明需要更大幅度的降息，那么我也会支持。当2022年通胀加速上升时，我曾强烈主张提前加息，而现在如果合适的话，我将支持提前降息。”

乍一看，沃勒的此番言辞显然是鸽派的，这也令对美联储降息50个基点的预期，在其讲话后又迅速升至了65%。

然而，此后有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos的一则推文，再度令市场风向发生了意想不到的变化。Timiraos对沃勒讲话的理解是：沃勒倾向于支持一开始降息25个基点，并明确保留在“新数据”显示经济进一步恶化时“酌情”加快降息速度的选项。据Timiraos推测，沃勒所指的“新数据”并不包括本周的非农数据 。

在“新美联储通讯社”的“(准官方)解读”发布后，市场对美联储本月降息50个基点的预期彻底被打落至了25%，此后也再没有出现起色。

根据芝商所的美联储观察工具显示，截止本周五收盘，市场交易员对美联储本月降息25个基点的概率预期为70%，降息50个基点的概率预期则为30%。

毫无疑问，在短短一夜之间，围绕美联储本月究竟降息多少的押注，居然出现了如此频繁的上下变化，不由得令人感慨当前此番美联储9月议息会议的悬念之大。虽然在一夜过后，支持“降息25个基点”的阵营暂时占据了上风，但是否真的能一直笑到美联储议息会议当天，其实截止目前仍是一件难以确定的事情。

而市场押注在非农夜的频繁转变，也令得美国利率期货市场在昨夜出现了前所未有的一幕：仅仅截止北京时间周六凌晨1点，通常交投最活跃的到期日第二档的美国联邦基金期货合约成交量就达到了90万份，创下了1988年出现这一交易品种以来任何合约的单日成交最高纪录。

当天联邦基金期货出现了多笔大宗交易的痕迹。其中在沃勒讲话前的美东时间上午10点04分，有1.2万份合约以95.025的价格售出，而到了他讲话后的美东时间11点04份，又有有2.5万份合约以95.050的价格售出，在11点32分有2万份合约以94.98的价格售出。

值得一提的是，投行高盛在北京时间凌晨的一份最新报告中也表示，周五美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯的讲话表明，美联储决策层将考虑在即将召开的9月会议上降息25个基点。

高盛经济学家Jan Hatzius指出，“我们认为，这些言论与我们对9月降息25个基点的预测一致，如果劳动力市场继续恶化，美联储领导层将愿意在后续会议上降息50个基点。”

此前，在非农后的另一份报告中，高盛就曾表示，最新非农数据将支持其维持对美联储9月降息25个基点的预期不变。Hatzius称，“我们认为今天的报告不足以促使FOMC在9月份会议上降息50个基点。”

责任编辑：于健 SF069

他的那个助手就是收了我好处的那家伙，我和他都很高兴，当夜就做出了报告，赔钱我们辉煌出，还给其他赔偿。原以为十拿九稳了，谁料到，次日给了周总看了之后，周总却推脱掉了，说这样太对不起别人了，实在是缺德啊。

喝了没有多久，听到晓东在叫喊着服务员上酒的声音。

我举起杯笑着看着林霸天说：“今天是个高兴的日子咱们不要说那些丧气的话，现在您就好好的享受您的幸福晚年吧。”

自从魔女不辞而别到今天这是莎织第一次向我提起魔女。难道莎织也知道魔女回来了吗？

我回到：没事，我忙了。两大降息阵营一夜鏖战：“25党”终究压倒了“50派”？我茫然的看着周围的景物，四处搜索着林霸天的身影。其实我也知道在这种人海茫茫的街道上找寻一个人不必海底捞针容易多少，可是仍然抱着一份侥幸的心理在寻找着林霸天的身影。忽然我的手机响了起来，我本以为是魔女或者是莎织，可一看尽然是公司打来的。秘书告诉我说是有一个老人要见我，正在我办公室等我。烦躁的我随意的嗯了一声后便挂掉了电话。电话刚挂断的时候我脑子里忽然闪过一个人——林霸天！在我办公室等我！而且还是一个老人！现在我除了林霸天以外我想不到任何人。因为只有他有这个可能。急忙掉头转方向，向公司方向急驶而去，至于路上闯了几个红灯我也说不清楚了。车直接停到公司门口后我便冲出来向楼上跑去（当然车也没有锁了。至于会不会便宜了那个小人来把我的车捡走就不得知了。）