大己巴APP|緑はしばらくそれについて真剣な顔つきで考えこんでいた。「あなたって偉いのね」と彼女は言った。「私これまでそんなこと思いつきもしなかったわ。仮定法だの微分だの化学記号だのcそんなもの何の役にも立つもんですかとしか考えなかったわ。だからずっと無視してやってきたのcそういうややっこしいの。私の生き方は間違っていたのかしら」
据招股书,爱维艾夫主要为不孕不育患者提供辅助生殖服务,共拥有四家特许医院。据弗若斯特沙利文数据,2023年,爱维艾夫医院共提供7848次辅助生殖服务,在全国民营辅助生殖医院中排名第四。
然而,在对招股书进行梳理后发现,公司未来发展仍存在诸多隐忧。首先,爱维艾夫实控人夫妇一股独大现象明显,运营主体持股比例接近95%,公司治理等方面或存风险。其次,私立医疗机构总体市场份额仅14%,其中公司市场份额仅1%,市场竞争力或有限。此外,公司业绩平平,已出现增收不增利现象,净利率、资产回报率等均已创下新低,同时区域性特征明显,未来发展潜力或不足。
市场份额仅1% 出生率下滑背景下前景待考
近年来,生育问题愈发引起国家与社会关注。事实上,过去几年间,国家已逐步放开对辅助生殖领域的管控,并出台了系列引导性文件,为我国辅助生殖服务的开展及相关产业的发展提供优良的政策环境。
2022年北京医保局提出将人工受精、胚胎移植等16项辅助生殖技术纳入北京医保;银川卫健委也提出对特殊家庭中年龄为40-49岁的女性,确需要实施辅助生殖技术再生育的给予6万元生育补贴;2023年2月国家医保局答复,将逐步把适宜的辅助生殖技术纳入医保,并鼓励中医医院开设优生优育门诊,提供不孕不育诊疗服务。
然而,从市场角度看,爱维艾夫未来的发展潜力或有限。一方面,辅助生殖服务市场竞争激烈,公立医院拥有比私立医院更多的资深生殖医师,医疗资源亦更加丰富。目前国内市场中,公立生殖中心占绝对主导地位。
根据弗若斯特沙利文资料,2023年国内辅助生殖市场规模约308亿元,其中公立医疗机构所提供的辅助生殖服务的市场规模为265亿元,占比约86%。在留给私营机构的14%的市场份额之中,爱维艾夫的市场份额并不算突出,以2023年进行的IVF周期计,爱维艾夫在国内辅助生殖市场中的份额仅约1%,排名第四,前三名的市场份额基本均爲爱维艾夫的三倍左右。
招股书中,爱维艾夫坦言,“若干私立医院及诊所经营的医疗设施网络规模比我们更大,财务资源亦更加雄厚。我们的医院近期未必能在上述方面胜出该等竞争对手,甚至根本无法与之竞争。”
另一方面,从市场规模的变动趋势看,2022年,中国60年来首次出现人口下降,2023年全年出生率仅为6.39‰,总和生育率1.0左右,在全球主要经济体中位居倒数第二。《中国人口形势报告2024》指出,由于生育堆积效应逐渐消失、生育率低迷、育龄妇女规模持续下滑、生育成本高导致生育意愿降低等,如果没有实质有效的鼓励生育政策出台,出生人口下降趋势较难扭转,辅助生殖业务市场或面临增长放缓的风险。爱维艾夫在招股书中也提到,倘中国未来出现任何人口或出生率下降, 则可能对我们的业务运营及未来前景产生重大不利影响。
增收不增利润盈利指标创新低 一股独大现象明显运营主体持股近95%
业绩方面,2021年、2022年以及2023年,爱维艾夫营收分别为4.20亿元、4.07亿元、4.94亿元,近三年营收年复合增长率约8.45%。横向对比来看,据Wind数据显示,锦欣生殖在同报告期内的营收分别为18.54亿元、23.79亿元、28.15亿元,营收年复合增长率为23.22%。
从盈利能力来看,爱维艾夫的净利率、权益回报率及资产回报率在报告期内整体呈下滑趋势。2023年,公司净利率、权益回报率、资产回报率分别为13.1%、10.9%、8 .3%,均创下三年新低。
结合运营主体来看,爱维艾夫大部分收入来自湛江久和医院,各报告期内营收分别为2.12亿元、2.14亿元、2.35亿元,各期营收占踪影搜比重均在50%左右,具有较明显的区域性特征。从公司的募投项目看,募集资金大部分仍聚焦于对现有院区的升级,在公司核心院区收入增速下滑的背景下,公司未来能否突破地缘限制仍待观察。
值得一提的是,从资产负债情况看,爱维艾夫本身并不缺钱。截至2024年上半年,公司现金、现金等价物及其他金融资产合计约2.52亿元,其中其他金融资产1.06亿元,无长短期银行贷款,资本负债比率为0。在持有大额理财产品,无贷款情况下,公司仍欲通过上市募资,合理性有待考量。
股权方面,爱维艾夫一股独大的现象十分明显。据招股书显示,经股权穿透后,爱维艾夫实控人夫妇任吉忠、张晓文共计持有公司91.81%的股权。对股权结构进行进一步梳理后发现,爱维艾夫集团上市主体公司实际仅持有运营主体公司70%的股权。从运营主体的视角来看,公司实控人任吉忠、张晓文夫妇实际持有股权比例接近95%。
据招股书显示,爱维艾夫主要运营实体为湛江久和医院、揭阳爱维艾夫医院、昆明爱维艾夫医院及天津爱维医院。上述4家医院均由深圳爱维艾夫100%持有。而深圳爱维艾夫则由公司实控人任吉忠妻子张晓文、女儿任泓侨通过爱维飞庆、艾维正禄、艾维三才、爱维中元、艾维正元持有30%的股权。
同时,实控人任吉忠通过境外实体Jiuhe BVI、LBRS Holdings、Suda BVI持有上市主体爱维艾夫医院管理集团有限公司(图中“本公司”)91.81%的股权进而间接持有深圳爱维艾夫64.267%的股份。综上,爱维艾夫实控人夫妇明面上持有上市公司91.81%的股权,但由于上市公司主体并非100%持股运营主体,从运营主体的视角看,实控人夫妇实际享有4家医院的股权比例为94.267%。
由此不难看出,无论是上市公司主体还是运营公司主体,爱维艾夫实控人夫妇都拥有绝对的话语权,即使按照公众持股比例25%估算,控股股东持股比例或仍高达80%左右。过度集中的持股比例不但可能衍生出公司治理层面的种种弊病,还可能导致不平等的利益输送问题。
责任编辑:公司观察
吴进淑(记者 袁承翰)09月20日,你有在超市的生鲜柜台买过活鱼么?是工作人员给你捞还是你自己动手呢?近日,央视网报道,福建福州的王女士去超市买鱼时,因摊位无人值守,王女士就自己动手。往袋子里装鱼时,手被鱼刺伤了。就是这个伤差点危及生命,还让她跟超市打起了官司,怎么回事?买鱼被刺伤致八级伤残王女士自己动手往袋子里装鱼我们可以在超市的监控里看到,王女士在生鲜鱼货的水箱前选购鱼,在把鱼装进袋子时,发生了意外,跳动的鱼刺伤了王女士的手掌。被刺伤之后,王女士只是甩了一下手掌就没有再管了被刺伤之后,王女士并没有太在意,发现受伤后甩了一下手掌就没有再管了。然而,当晚王女士的伤情突然恶化,高烧不退,第二天,王女士被家人送进了医院。据王女士儿子说,抢救的时候,王女士血压最低达到40多(毫米汞柱)情况十分危急。王女士被送医抢救,诊断为创伤弧菌感染王女士被诊断为创伤弧菌感染,在医院经过十几个小时的抢救才脱离生命危险。此后,王女士住院治疗长达84天,支出医疗费用75864.43元。住院治疗期间,王女士被诊断为“与鱼接触的毒性效应”“脓毒性休克”等多项病症。王女士被刺伤的右手掌已经肿胀溃烂虽然已经脱离了生命危险,但王女士被刺伤的右手掌已经肿胀溃烂,需要继续住院治疗。据王女士儿子说,自己母亲每天都要去把腐肉剪掉,再继续长新肉。儿子直言:“这是非常恐怖的,我都看不下去”。根据当地司法鉴定中心的鉴定意见,王女士右手第一至五指功能障碍,构成八级伤残。谁该担责?法院判了王女士受伤住院后,超市曾支付了9000元作为赔偿费用。然而王女士一家认为,王女士遭受的一切都源于买鱼时的刺伤。在与超市一方进一步沟通无果后,王女士将事发超市及该超市所属的公司告上了法庭,要求被告一次性支付各项赔偿款共计22万余元。该案审理过程中,超市方辩称,王女士在购物时未尽到注意义务,因此可减轻己方的责任。被告委托诉讼代理人认为王女士自身患有多种疾病,她在购物时未尽到注意义务记者梳理超市等经营场所相关的安全保障义务责任纠纷案件发现,引发纠纷的原因大多数为顾客不慎摔伤等原因,该案中的情况显得极为罕见。那么,法院会如何判定该案中原被告双方各自应承担的责任呢?法院经审理认为,王女士作为消费者前往超市购买商品,享有人身安全不受损害的权利,其有权要求作为经营者的超市提供的商品和服务符合保障人身安全的要求。超市经营的生鲜区,出售各种鱼虾类海鲜,顾客在捕捞过程中存在滑倒、被刺伤或者各类细菌感染等风险,其应当为消费者提供专人捕捞服务或者带有标明、说明正确使用方法的专业工具,现场亦需在明显位置作出警示以防止消费者遭遇危险。但案涉超市未尽到前述义务,未提供专人捕捞服务,亦未提供专业捕捞工具,同时也未提示消费者注意相关风险。这导致王女士需自行捞鱼,在此过程中被鱼刺伤手掌,造成本案损害结果的发生。法院认定,该超市对王女士受伤损害结果的发生存在过错,应当承担相应的赔偿责任。而王女士作为完全民事行为能力人,应当能够预料捞鱼过程中被鱼刺伤的可能性,其在现场未安排专人捞鱼及未提供专业捕捞工具的情况下,应当积极寻求超市工作人员帮助,即便自行捕捞亦应提高警惕、多加小心,防止被鱼刺伤。因此,对于超市抗辩称王女士未尽到注意义务,可减轻其责任,法院予以采纳。结合本案事实情况、双方各自过错程度以及过错与损害结果之间的因果关系,鼓楼法院最终酌定超市承担70%的责任赔偿13.9万元,王女士自行承担剩余30%的责任。鼓楼法院最终酌定超市承担70%的责任赔偿13.9万元法官说法注意义务不宜过分苛责“本案是典型的违反法定义务而产生的侵权责任纠纷。”对于该案涉及的法律关系,江苏亿诚律师事务所的徐旭东律师告诉记者,超市作为经营者,对于生鲜类带有一定安全风险性的产品,因此应按照《消费者权益保护法》第18条的规定,向消费者作出真实的说明和明确的警示,并说明和标明正确使用商品或者接受服务的方法以及防止危害发生的方法。然而,本案中超市怠于履行此种义务,显然存在过错,故对于消费者购买商品过程中造成的损害应负赔偿责任。“而在过错判断时,民法主要是鼓励或要求以合理的方式预防意外事故的发生,具体到本案中,生鲜鱼虾存在咬人、刺伤人的风险,超市应对这种风险作出必要提示,起到购物警示作用。”徐旭东表示,专业捕捞工具和安全包装方法及材料的提供,也属消费者安全购物的必要。商家如未尽到上述义务造成消费者损害的,应担过错责任。同时他认为,对商家的安全保障义务要求应在一定的限度之内,比如不应要求商家在安全购物上进行过度投资等。不同于一般在超市内因滑倒等原因引发的纠纷,该案中原告是“主动”捞鱼并因此遭受伤害。那么,由超市承担70%的责任是否过重?记者注意到,法院指出,被鱼刺后会造成细菌感染,因此导致“与鱼接触的毒性效应”“脓毒性休克”“与鱼蟹类中毒”“上肢肌肉和肌腱损伤后遗症”等损害结果在生活中不属常见,故对王女士自身的注意义务不宜过分苛责。此前多发遇到海产品时要小心此次事件中的创伤弧菌真的很危险吗?此前已有很多案例。24年4月15日,广东珠海谌先生是名单亲爸爸,2岁儿子跟着奶奶去菜市场时接触了鱼,感染创伤弧菌,住院5天已经花了8万元,孩子面临截肢可能。2岁儿子跟着奶奶去菜市场时接触了鱼,感染创伤弧菌2023年7月,广东深圳就有一男子因为一条罗非鱼失去了一根手指。原来,男子不慎被罗非鱼骨刺伤手指,直到觉得不适才就医,此时离他受伤已经超过了40小时!医生发现,男子的中指发黑,靠手掌的关节位置肿大,整个手红肿不堪。更危险的是,男子还出现了感染性休克。为了保住男子的性命,医生不得不截除了坏死的手指。经过检查,医生确认男子感染了创伤弧菌。深圳一男子因为一条罗非鱼失去了一根手指据浙大一院:“创伤弧菌也叫海洋弧菌,它与霍乱弧菌、肠炎弧菌并列为人类感染疾病之三大弧菌之一,这种细菌相对罕见但十分凶险,像海鱼、虾、螃蟹、贝类、海胆等海洋生物都可能会携带,由于毒性太强,又被称为‘海洋中的无声杀手’。”浙大一院急诊科主任陆远强主任医师说。如果被这种细菌感染,细菌会在人体内快速扩散,50%~70%患者可会在一到两天内出现皮肤肌肉坏死、脓毒血症,进而引起多脏器功能衰竭。很多病人会因此截肢,休克病人死亡率高达50%~75%。虽然相对罕见,但感染者有被海鱼、虾刺伤的、也有吃了生腌梭子蟹的。专家表示,这种细菌虽然凶险,但其实完全可以预防,首先在处理鱼虾蟹等海产品时戴手套等防护用品,其次,一旦不小心被扎到,第一时间用清水冲洗,挤出伤口中的血,等手干了以后用碘伏正规的涂抹消毒,可以外用一些抗生素药膏。观察一段时间,如果伤口明显肿起来了,就要马上到医院来。和医生讲你有这个被鱼虾蟹扎到手的经历,以便于快速定位和处置。研究显示,存在酒精性肝硬化、基础肝病、糖尿病、类风湿关节炎、慢性肾衰竭等慢性病或有酗酒习惯的人群,感染风险较常人增高,因此这些高风险人群或免疫力低下的人尤其要注意。来源:新闻晨报综合央视网、扬子晚报、此前报道
吴进淑(记者 蔡士玮)09月20日,
来源:环球网【环球网报道】美国副总统、民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普当地时间10日晚在宾夕法尼亚州费城进行首场电视辩论。据美国有线电视新闻网(CNN)报道,知情人士透露,美国总统拜登与家人和工作人员一同在纽约市一家酒店观看了这场辩论。当地时间9月10日,美国总统拜登离开白宫前往纽约前回答记者提问 图源:外媒报道称,拜登在美国“9·11”恐怖袭击事件二十三周年纪念日前抵达纽约,并于10日晚早些时候在纽约为其孙女庆祝生日。此外,报道提到,哈里斯和特朗普的首场电视辩论结束后,拜登在社交媒体X上发表了对这场辩论的看法。“今晚,美国终于看到了这位我自豪地与她共事三年半的领导人。(两人的表现)根本谈不上接近。副总统哈里斯证明了她是带领我们国家前进的最佳人选。我们不会回头。”拜登写道。当地时间9月10日,美国副总统、民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普在宾夕法尼亚州费城举行的首场电视辩论中握手 图源:外媒据新华社此前报道,美国选举信息网站“真正透明政治”汇总的民调数据显示,截至8月8日,哈里斯在全国民调中平均领先特朗普0.5个百分点,但在宾夕法尼亚、威斯康星、密歇根等关键“摇摆州”,特朗普领先1.4个百分点。两大阵营近期各自在“摇摆州”密集举行竞选活动。延伸阅读美媒民调:63%的观众认为哈里斯在辩论中击败了特朗普据央视新闻,当地时间9月10日晚,美国民主党总统候选人、副总统哈里斯和共和党总统候选人、前总统特朗普在费城展开首场电视辩论。两人围绕美国经济、移民、堕胎以及俄乌冲突、巴以局势等问题展开辩论。特朗普和哈里斯举行首场电视辩论在移民问题上,哈里斯主张进行全面移民改革,她指责特朗普阻拦国会推进相关立法工作;特朗普则试图将美国的“边境危机”归咎于拜登和哈里斯,同时承诺上台后实施“美国历史上规模最大的遣返行动”。对于2021年1月6日国会山暴乱事件,哈里斯称,特朗普煽动支持者当天前往国会山,而特朗普否认对暴乱事件负有责任。在巴以问题上,特朗普认为,哈里斯仇恨以色列;哈里斯则表示将继续支持以色列,同时推动停火谈判。谁的表现更好?美媒:63%的观众认为哈里斯击败了特朗普财联社报道,尽管原定的辩论时间为90分钟,但由于两位候选人都频频抢过话头互相辩驳,这场辩论最终的时长达到了超过100分钟。其中,特朗普发言约42分52秒,哈里斯发言约37分36秒。经济方面:哈里斯强调了她的“机会经济”计划,并大力宣传她提出的让住房更便宜和扩大儿童税收抵免的提案。特朗普辩称,他的关税计划将帮助美国人。特朗普还提议对大多数进口到美国的商品征收10%至20%的关税,根据彼得森国际经济研究所的数据,这将使美国人每年损失2600美元。2025项目:在哈里斯指责特朗普与保守派政策路线图2025项目有牵连后,特朗普与该项目划清了界限。堕胎问题:特朗普为自己支持佛罗里达州的六周堕胎禁令的决定进行了辩护,并强调他的立场是堕胎应成为州事务。哈里斯则批评了特朗普堕胎禁令,并表示前总统“不应该告诉女性如何对待自己的身体”。关于巴以冲突:哈里斯表示,战争必须马上终结,以避免伤害更多无辜民众;而特朗普则表示,“如果我是总统,俄乌冲突和巴以冲突根本不会发生”。关于俄乌冲突:特朗普辩称他可以在24小时内“解决”冲突,但不愿透露他是否希望乌克兰获胜。而哈里斯则声称将坚决支持乌克兰,“如果是特朗普当总统,普京现在已经坐在基辅了”。医疗保健:特朗普表示,他有一个“计划的概念”来取代《平价医疗法案》,这是他之前承诺要做的事情。哈里斯回应说,特朗普曾数十次试图废除《平价医疗法案》,并称赞拜登政府为降低处方药成本和限制胰岛素成本所做的努力。她说,如果她当选总统,她将加强《平价医疗法案》。种族问题:当被问及他关于哈里斯出于政治目的“碰巧变成黑人”的虚假指控时,特朗普表示他“根本不在乎”对手的种族。哈里斯称特朗普对她的种族身份的评论是一场“悲剧”,并抨击了他在美国种族关系方面的记录。移民问题:美国有线电视新闻网(CNN)报道称,特朗普把移民和边境问题作为竞选的核心议题,在此次辩论中,特朗普也时不时地将话题转向移民,并向哈里斯发起攻击。《华盛顿邮报》对24位摇摆州的尚未表态的选民作出了小范围调查,其中22位认为哈里斯表现更好,只有2位认为特朗普表现更好。而据CNN民调显示,63%的观众认为哈里斯在辩论中击败了特朗普。据中新网,《纽约时报》和锡耶纳学院日前公布的民调显示,特朗普以48%的支持率领先哈里斯的47%,但这一差距仍在误差范围内。“霉霉”宣布:将投票给哈里斯据红星新闻,当地时间9月10日晚,在美国民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普的首场电视辩论结束后,美国知名流行歌手泰勒·斯威夫特(霉霉)在社交平台上发文宣布,自己将支持民主党总统候选人哈里斯。泰勒·斯威夫特在社交媒体发帖称,最近得知有不实消息称“她支持特朗普”,为此她在此做出澄清以对抗假消息。泰勒·斯威夫特社交媒体截图“我看了今晚的辩论。我将在大选投票中支持哈里斯和沃尔兹(民主党副总统候选人)。”她解释称,她认为哈里斯是一位稳定且有天赋的领导者。“我已经在深思熟虑后作出了我的选择,你们也需要作出你们自己的选择。”在文末,她还提醒选民们记得登记。据新华社8月20日消息,特朗普此前在其创建的社交媒体平台“真实社交”发布歌手泰勒·斯威夫特的图片,内容暗示在选举中“已获得”泰勒·斯威夫特及其粉丝支持,但这些图片中有的是由人工智能生成的。特朗普曾发文暗示“已获得”泰勒·斯威夫特及其粉丝支持
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