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糖心柚子猫芭芭拉的圣诞礼物|「もう少し明るい話をしない」と直子が言った。

2024-09-21 15:42:27
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  经济观察报 记者 蔡越坤 “从银行借出30万元信用贷款,提前偿还了部分房贷,利息一下子降低了不少。”9月19日,西安的王先生跟经济观察报分享他的房贷“减负”过程。

  2019年,王先生的商业住房贷款利率为5.25%。这在当时算是一个相对较高的利率水平。随着时间的推移,银行贷款利率一降再降,相比之下,他的房贷利率显得越来越高了。2024年,王先生注意到许多银行开始推出利率在3%左右的信用贷款产品。

  王先生开始考虑是否应该利用当前较低的利率环境,提前偿还房贷,以减少长期的财务负担。

  近期,市场对于调降存量房贷利率的呼声再次高涨。这主要是因为目前存量房贷利率普遍高于新发放贷款利率,许多购房者感到不公平。

  克而瑞研究中心的调研报告显示,目前30个重点城市首套房平均贷款利率为3.21%,二套房平均贷款利率为3.53%,而目前存量房贷的平均利率约为4%。

  呼声背后

  那些承受着较高存量房贷利率的购房者,正在热切期待着房贷利率的下调。

  面对2024年金融市场上利率更为优惠的信用贷产品,王先生开始考虑一个财务上的新策略。

  他计划利用当前较低的贷款利率,通过其他贷款产品来提前结清他剩余近50万元的高利率存量房贷。这样的策略可能会为他节省一大笔长期的利息支出,同时也减轻他每月的还款压力。

  最近,王先生密切关注市场上关于存量房贷利率可能下调的动态。他期待这一动态尽快成真。这样一来,他就不必考虑通过信用贷款来提前偿还剩余近50万元房贷了。

  广发证券研报数据指出,2019年LPR(贷款市场报价利率)改革之后,我国房贷利率定价是在5年期LPR的基础上加点。5年期LPR会随着货币政策的变化而调整,但加点幅度一旦确定便不会改变。由于2022年之前房价易涨难跌,金融政策多数时期偏紧,个人住房贷款利率大多有着偏高的加点幅度(粗略估算大约三分之二的房贷利率加点幅度超过15个基点)。所以,尽管近些年5年期LPR利率持续下降,但受制于偏高的加点幅度,存量房贷的平均利率仍偏高。

  广发证券称,这一轮存量房贷利率若调整,逻辑上可能采用两种方式:一是类似于2023年下半年,银行新发放贷款置换或协商确定新利率,调整存量房贷利率的加点幅度;二是转按揭,即已在银行办理个人住房贷款的借款人,向原贷款银行申请延长贷款期限或将抵押给银行的个人住房出售或转让给第三方。

  德邦证券称,从2023年下半年以来,个人住房贷款余额就进入了下行通道,居民具有较强的提前还贷意愿。同比增速在2023年6月开始转负。截至今年二季度末,个人住房贷款余额同比下降2.1%,创2020年以来季度最大跌幅。住房贷款余额的下行,意味着提前还款现象的加剧,印证了早偿率中枢水平的抬升。可能的原因在于,增量房贷利率下行大于存量房贷利率的下行,居民提前还贷意愿较强。从这一角度来看,存量房贷利率的下行有其必要性和合理性。

  倒挂现象加剧

  存量房贷利率调降呼声背后的另一原因是,居民资产收益率与债务成本呈现明显倒挂的趋势。

  9月18日,银行间市场10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率为2.03%,创2002年4月底以来新低。

  2024年以来,受“资产荒”等因素的影响,我国中长期债券收益率显著下降。10年期国债收益率从年初的2.56%下降至9月19日盘中最低的2.02%,引发市场的广泛关注。

  德邦证券数据指出,2018年以来,居民加权资产收益率进入下行通道。经测算截至2024年6月,收益率水平已下至3%左右的历史低位。与之对应的加权债务成本下行速度相对较缓。2019年末以来,居民资产收益率与债务成本就呈现明显“倒挂”,目前倒挂的程度接近70基点。在这种情况之下,从最基本的跨期财务优化角度看,现金偿还债务是一种非常理性的选择。

  德邦证券认为,居民资产收益率与负债成本持续倒挂,收缩债务从理性的财务选择逐步过渡到非理性的安全感和避险需求。前述仅仅是财务上的逻辑。从近期与市场的交流来看,大家仅仅因为负债较多就会产生很强的不安全感,对于提前偿还房贷的行为,可能已经从单纯的财务测算,上升到了对未来收入安全感不足带来的减债避险需求。

  此外,2024年以来,在房地产市场景气度偏低、居民加杠杆力度较弱、房贷利率下限取消的背景下,增量房贷利率下降加快,与存量房贷利率的利差重新拉大。

  据央行统计,2023年9月末存量住房贷款加权平均利率为4.29%,由于2023年5年期LPR降低了10基点,存量房贷重定价,2024年存量房贷加权平均利率降至4.19%;2024年二季度增量住房贷款加权平均利率为3.45%,增量与存量房贷利率的利差重新拉大至74基点。

  广发证券认为,在这一背景下,居民提前还贷意愿有所升高。2024年上半年,个人住房贷款余额环比收缩。

  调降空间有多大?

  存量房贷利率的调整空间是广大按揭还款人极为关注的问题。

  首先,从政策来看,2023年8月31日,中国人民银行联合国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》,明确符合条件的存量首套房借款人可与承贷金融机构协商降低利率。

  2024年5月17日,中国人民银行和国家金融监管总局联合发布一系列楼市重磅利好政策,内容包括取消首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率下限、降低居民购房首付比例最低至15%、下调个人住房公积金贷款利率等。

  其次,从幅度上来看,德邦证券研报指出,存量房贷利率下调可能在60到80基点左右。

  德邦证券指出,根据2024中国区域金融运行报告,2023年8月地产放松政策后有超过23万亿元存量房贷利率完成下调,调整后加权平均利率为4.27%,降幅为73基点。而截至2024年6月,金融机构个人住房贷款加权平均利率为3.45%,以此作为增量房贷利率代表,则存量和增量利率之间仍有82基点的压缩空间。另一方面,从披露中长期贷款收益率的上市银行数据来看,目前平均水平在4.17%,降至目前3.45%的贷款利率水平还有70基点左右的空间。

  如果存量房贷利率调降,将如何影响资产利率?

  广发证券认为,存量房贷利率若调整,股债资产都会受益。对于债券资产来说,由于这一过程可能伴随着降息/降低存款利率,这有利于利率曲线的下移;对于权益资产,一则无风险利率中枢若下移有利于支撑估值;二则存量房贷利率调整是逆周期政策发力的重要信号,有助于稳定风险偏好;三则存量房贷利率调整有利于稳定消费这一目前经济主要的短板,从而有助于修复基本面预期。

责任编辑:常福强

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白春茂(记者 李佩财)09月21日,网友认为物业在模糊重点

(原标题:主播沫沫涉敲诈勒索被拘,律师是三只羊请的?律师解读:如属实则违法)

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参考消息网9月14日报道 美国《外交》双月刊网站9月12日发表题为《美国打错了贸易战,更多关税帮不了美国工人》的文章,作者为美国乔治敦大学政府学系教授妮塔·鲁德拉。文章编译如下:美媒称“美国打错了贸易战,更多关税帮不了美国工人” 图为中美国旗哈里斯和特朗普对美国的未来有着截然不同的看法,他们在堕胎、减税和外交政策等问题上的立场大相径庭。然而,这两位总统候选人却在一个问题上态度相似:保护主义。特朗普提议对绝大多数进口商品征收10%至20%的关税。哈里斯的竞选团队也表示,她会“采取有针对性的战略性关税来支持美国工人、巩固经济,并让我们的对手付出代价”。两人在这个问题上的合拍并不令人惊讶。在过去10年里,保护主义得到两党的支持。按照拜登、哈里斯和特朗普的说法,这类限制措施可以保护美国产业免受外国竞争冲击。他们认为,加征关税可以加强国家安全、促进经济增长,并恢复他们所称的因进口竞争而消失的蓝领工作岗位。但政客们认为保护主义有利于创造就业的观点是错误的。最近有关贸易和就业数据的一项新研究显示,中国输美商品早就不是左右美国制造业岗位情况的因素。在21世纪头十年之后,美国制造业就业岗位就停止了流失——这早在华盛顿开始对中国商品加征关税之前。在2011年至2018年期间,尽管来自中国的进口持续增长,但美国制造业的就业岗位情况仍保持稳定。特朗普在担任总统期间对中国、墨西哥、加拿大和欧盟输美商品征税。关税导致美国进口减少,但出口也下降了。事实证明,“中国冲击”在特朗普上任之前就结束了。从中国的进口对美国就业没有显著影响。我们的团队研究发现,进口对美国制造业就业做出了积极贡献。从2011年到2019年,来自巴西、印度等新兴经济体的进口为美国创造了近50万个就业岗位。贸易有助于为美国创造就业机会,这对美国工人和生产输美商品的外国工人来说都是好消息。这意味着当美国参与全球贸易时,每个人都能受益。一些学者和官员尽管承认关税会对经济产生负面影响,但仍然认为关税对国家安全是必要的。他们表示,华盛顿必须特别削减与中国的贸易,避免助力北京崛起,并确保美国永远不会依赖从中国的进口。但是,关税并非解决国家安全问题的利器。事实上,全面征收关税可能会让美国变得不那么安全。贸易战会破坏稳定。商品和服务贸易将各经济体相互联系起来,要求各国展开合作,因此有助于促进和平。切断或削弱这些联系将增加冲突风险。因此,华盛顿应该采取不同的策略。它不应奉行保护主义政策,而应把重点放在减少壁垒和加强全球经济联系上。它应该优先寻找确保所有美国人从全球化中受益的方法。(编译/郭骏)延伸阅读英媒:中国对加拿大和欧盟态度不一样 策略开始奏效了面对欧盟和加拿大的“关税大棒”,中国灵活的应对方式引发外媒关注。路透社9月13日文章分析称,中方显然在关税问题上对与欧盟谈判持开放态度,在做好反击准备的同时,有针对性地与个别欧盟国家开展一对一协商,这一策略似乎正在取得成效,比如刚刚结束访华的西班牙首相桑切斯就敦促欧盟重新考虑关税决定。与此不同的是,中方甚至未事先发出警告便对加拿大采取反制措施,直接对加方施以“震慑”。欧盟委员会8月20日披露了对华电动汽车反补贴调查的终裁草案,若27个欧盟成员国投票通过,将在11月初正式生效。报道说,尽管面临着美国方面施加的关税压力,中国并不希望与欧盟爆发贸易冲突,但中方已明确表示,如果欧盟对中国电动汽车加征最高35.3%的关税,中方将作出反击。随着投票临近,中国采取了“胡萝卜加大棒”的应对策略,一方面发出反击警告,另一方面也在同欧盟主要国家就商业交易与投资事宜开展一对一协商。今年以来,中国已相继宣布对欧盟乳制品、猪肉、白兰地等农产品进行反补贴、反倾销调查。报道认为,中国对欧盟可能采取的潜在反击,将主要落在西班牙、法国和意大利这些支持加征关税的国家身上,波及他们对华出口的猪肉、乳制品和白兰地。而德国、芬兰和瑞典等没有推动关税的欧盟国家所受影响较小,中方采取的措施几乎没有影响到他们的出口品类。据业内人士此前透露,在7月的意向调查中,包括西班牙在内的12个欧盟成员国支持临时关税,4个成员国反对,包括德国在内的11个成员国弃权。“中国的策略似乎正在取得成效”。路透社注意到,本周刚刚结束访华的西班牙首相桑切斯,“出人意料”地敦促欧盟重新考虑加征关税的立场。“事实上,我们需要重新考虑这一决定,不仅是所有欧盟成员国,还有欧盟委员会都应该重新审视。”桑切斯在11日的记者会上说,“我们不需要另一场贸易战。对于西班牙来说,我们需要做的是成为欧盟与中国之间的一个建设性的力量,让双方找到一个符合欧盟和中国双方利益的解决方案。”据西班牙政府消息人士透露,桑切斯率领的代表团离开中国时感觉“西班牙现在更重要了”,并称西班牙与中国已接近达成猪肉产品关税协议。9月10日,桑切斯在中国-西班牙商务论坛上发表讲话(图/西班牙首相府网站)目前,中国是西班牙在欧盟外的最大贸易伙伴,西班牙是中国在欧盟内第五大贸易伙伴。中国海关总署公布的数据显示,2023年中国进口猪肉总价值约60亿美元,其中西班牙是最大的进口来源国。根据西班牙猪业联盟(INTERPORC)的数据,2023年西班牙向中国出口了超56万吨猪肉相关产品,价值12亿欧元。报道说,作为给西班牙的“甜头”,一家中国公司同意在西班牙建造一座价值10亿美元的工厂,用于生产制氢设备,这显然是对西班牙绿色雄心的支持。中国经济学家梅新育表示,在猪肉和乳制品方面,中国最大限度地拉高了支持加征关税的国家的“国内政治成本”,农业部门经常在欧盟政治中发挥作用,“中国是这些农产品最大的出口市场之一”。2023年,欧盟对中国的猪肉、乳制品和白兰地出口总额达到约100亿美元。欧盟去年对中国的出口总额超过2800亿美元。眼下,中国与欧盟在关税问题上的博弈还在继续。欧盟委员会新闻发言人12日称,中国机电商会和所有电动汽车生产商提交的关于欧盟电动汽车反补贴案的价格承诺解决方案均未达到要求,欧方打算拒绝相关价格承诺申请。中国商务部发言人13日对此回应说,中方注意到了欧方的相关表态。欧委会无视中国业界的诚意和努力,在未进行深入沟通的情况下,提出拟拒绝中国业界提出的灵活解决方案建议,中方对此深感失望。中方将密切关注欧方后续进展,并将采取一切必要措施,坚定捍卫中国企业的合法权益。欧盟内部就关税问题持续拉扯,但大洋彼岸的加拿大,似乎“铁了心”要把关税大棒挥舞到底,而中方的反击也相当干净利落。“中国似乎不想与加拿大进行谈判或作出让步。”路透社提到,与对待欧盟的态度不同,中国甚至没有事先向加拿大发出任何事关反制措施的公开警告。在加拿大8月末对中国电动汽车征收100%的关税后,中方很快宣布对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。其他反制措施还包括——将对加拿大采取的相关限制措施发起“反歧视调查”;依国内产业申请,对加拿大相关化工产品发起反倾销调查;将加方有关做法诉诸世贸组织争端解决机制等。值得注意的是,在中方作出反制后,加拿大甚至变本加厉,于10日宣布对从中国进口的电池和电池零部件、半导体、关键矿物、金属以及太阳能产品等加征关税的潜在措施,启动为期30天的公众咨询期。9月10日,加拿大副总理兼财政部长方慧兰宣布,或进一步对中国电池、关键矿物等加征关税(视频截图)总部位于北京的咨询公司“Trivium China”农业分析师埃文·佩(Even Pay)说,与对待加拿大的态度相反,中国显然对与欧盟谈判持开放态度。“对于加拿大,他们直接采取了‘震慑’(shock and awe)手段。”埃文·佩说。加拿大驻中国大使馆没有立即回应置评请求。在9月12日举行的商务部例行记者会上,路透社记者问及:中国周一起对加拿大进口油菜籽启动反倾销立案调查,有分析人士指出,与中国对欧洲进口产品展开调查不同的是,没有任何中国相关产业机构通过提出投诉来推动调查。请问能否解释一下中国对待欧洲与加拿大产品的差异?这是出于怎样的考量?商务部发言人何咏前表示,根据世贸组织规则,反倾销调查可以依据产业申请发起,也可以由调查机关依职权自主发起。相关证据显示,加拿大对华出口油菜籽存在倾销行为,并对中国国内产业造成了实质性损害。考虑到中国油菜籽产业集中度低、涉及种植人员广,产业提起申请困难,中方依法自主发起调查,符合中国法律规定和世贸组织规则。
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