在9月20日召开的日本央行货币政策会议上，日本央行暂停加息，维持政策利率水平不变在0.15%—0.25%区间。日本央行行长植田和男表示，日本经济正在温和复苏，需要观察市场走势对经济和通胀的影响。

　　景顺董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚在接受证券时报等媒体采访时表示，日本央行暂停加息符合市场预期。日本若要继续加息需要有连续的经济基础作为支撑。此外，美联储刚开启降息周期，这时日本央行再加息的话会放大市场波动。

　　谈及美联储开启降息周期将对全球金融资产价格和资金流动产生何种影响，黄嘉诚认为，每次美联储开始降息，降息后整个资产表现相对比较明确。随着政策利率下调，收益率曲线变陡，推动短期利率下降；鉴于美国增长展望仍然稳定和中性利率高于此前周期，长期利率相对稳定。新兴市场和亚洲信贷市场中，以前美联储进入降息周期后，整体新兴市场的表现通常是非常好的，随着利率走低，银行息差有很大可能走阔。汇率方面，随着美国利率下行，美元指数会走弱，新兴市场汇率通常会有所走强。股市方面，美股估值已到偏贵水平，降息后对美股市场偏不利。

　　美国就业市场表现影响10年期美债收益率下行空间

　　美联储9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。

　　美联储一次性降息50个基点的幅度略超市场预期，黄嘉诚认为，美联储降息的原因在于他们对美国经济增长不是很担心，但是对整个就业市场的未来展望可能会有所担心，因此，美联储认为现在这个时间点是有空间、有能力进行降息。

　　“当前美国通胀处于‘舒适区间’，但ISM制造业、失业金申领人数和信用卡拖欠率等关键指标出现预警信号。”黄嘉诚称，劳动力市场数据正在转向，现在失业率大概维持在4.2%，虽然趋势有所上升，但仍处于充分就业水平。因此，目前我们对美国经济展望其实没有悲观，但对就业市场是有担忧的，这就是美国现在整体的状况。

　　对于美联储降息后10年期美债收益率的走势，黄嘉诚认为，这在很大程度上仍取决于美国就业市场的表现。长远来看，如果美国就业市场转弱比较快，失业率持续恶化，那么美国就必须加快降息节奏；但这是2025年以后才需要考虑的问题，届时会看到10年期美债收益率的下降空间会更大。

　　“长期通胀水平是与10—30年期利率表现挂钩的，如果美国在未来10年中保持2%的通胀水平，10年期到30年期国债收益率也该在2%左右。因此，10年期美债收益率往下走的空间是有的，但必须要有数据支撑。”黄嘉诚称。

　　A股港股估值偏低有吸引力

　　随着全球进入新一轮降息周期，中国实施支持性货币政策所面临的外部掣肘因素将有所缓解。黄嘉诚表示，如果美联 储今年降息100到125个基点，中国可能会进一步降息，让人民币资产保持一定的吸引力。但考虑到美国降息的节奏会相对快，人民币兑美元汇率会有所走强。“3%—5%的升值空间可能还

　　“中国现在的货币政策不算很宽松，但是有所支撑，其实早在2018年政府已出台稳经济措施，这些措施还在继续实施。”黄嘉诚称。谈及中国经济的前景，他认为，中国经济现在处于增强自身能力的状态，是在修炼“内功”，尽管“练内功”的时候外界不容易知道处于何种状态，但仍能看到一些变化，比如中国经济会逐步走向消费主导的GDP增长模式、很多企业“出海”等。

　　此外，对于美联储降息后中国股票、债券资产的投资价值，黄嘉诚认为，资金会流向便宜的地方，现在港股的定价还是偏低，A股的股价也很具有吸引力。外资投资中国国债通常也会考虑汇率带来的收益，对美元投资者来说，人民币兑美元汇率升值也会促进资金慢慢流向中国国债市场。

　　校对：杨舒欣

责任编辑：江钰涵

刘晓雯（记者 林冠旭）09月22日,（来源：视频综合）

刘晓雯（记者 郦哲宇）09月22日,央视非常罕见地发布了解放军维护我国主权的视频，视频中歼-16战斗机在多次警告外机无效后采取行动，凌空发射数枚热焰弹“啐”了对方一脸，最终外机不得不狼狈逃离。众所周知，我国拥有辽阔的领土和海疆，也因此带来了不少的潜在威胁，而解放军作为维护我国主权的力量，曾无数次击退来犯之敌。歼-16释放热焰弹近日，央视军事首次曝光了一则视频，详细展示了在一次外国巡逻机试图侵闯我国领海线时，解放军是如何依法维权的。视频中，外国军机以接近90度的垂直角度悍然向我国领海线冲来，解放军早已观测到这架形迹可疑的外机，在对方露出马脚的第一时间派出歼-16战斗机进行驱离。歼-16不断接近并出现在对方的视野范围中后，我方对外机进行了第一次警告，对方却仿佛没看到一般，旁若无人地继续闯入。对于这种行为我们没有忍让，歼-16战机在接到指令后，果断发射了热烟弹，一时间火光和烟雾在天空中弥漫开来，对方可能是没想到解放军直接“贴脸开大”，明显被吓了一跳。热烟弹释放的场景十分壮观值得一提的是，我们在这个阶段使用的热烟弹看起来威力十足，但其本质上是用于摆脱敌机的红外锁定，干扰对方导弹射击的防御性武器。这种干扰弹在使用后会发出耀眼的光芒的大量的烟雾，就像是在飞机后展开了一双翅膀一样，因此还有一个“天使耀斑”的外号，也常被用于飞行表演当中。由此可见虽然外机的行为十分过分，但我们还是“手下留情”地使用了热烟弹这种信号明确又不会造成实质性伤害的武器。没想到对方的下限远超我们的想象，在被热烟弹吓得够呛后，先是假装绕行一圈准备撤离，随后突然加速打算继续冲闯。对于这种“冥顽不化”的对手必须要出“重拳”，歼-16的飞行员展现了过人的胆识和高超的飞行技术，驾驶战机横向切过外机的机头，直接释放了铝箔条，“啐”了对方一脸，对方只好逃离了现场。虽然视频中，我们非常贴心地给外机打了码，但结合之前的公开信息，我们不难推断出，这次冲突很可能是当年解放军驱逐澳大利亚P-8A反潜巡逻机时的场景。当时澳方官员曾非常不满地表示，解放军在驱离对方时做出了“危险动作”，但央视发布的视频中我们的行为始终冷静克制，就像是一记响亮的耳光，狠狠地打在了对方的脸上。澳大利亚巡逻机据说当时歼-16释放的铝箔条有一些被倒霉的澳大利亚军机吸入到了发动机之中，导致该飞机一度“险象环生”，操作飞机的驾驶员患上了严重的心理疾病，需要定期接受治疗。澳方的行为生动的诠释了什么叫“自作自受”，而解放军则形象地展示了什么叫“狭路相逢勇者胜”，中国在维护主权方面的决心永远是坚定的，外部势力若敢挑衅只能碰个头破血流。

（原标题：菲海警船撤离中国仙宾礁现场）