已满十八从此转人|「すみません」と僕は言った。それ以外にどう言えばいいのかよくわからなかった。
来源:华尔街见闻
RIEF的管理资产规模已从2020年初的约358亿美元降至目前的约196亿美元,而RIDA和RIDGE两只基金更是合并后规模仅剩36亿美元。“大奖章”基金的“魔力”并没有渗透到外部资金管理上。
文艺复兴科技这家以其传奇对冲基金“大奖章”(Medallion)闻名的公司,其面向外部投资者的对冲基金规模近年来大幅缩水。
文艺复兴是华尔街最成功、最神秘的机构之一。文艺复兴基本上分为两部分,代表内部人士和外部机构进行投资的公共对冲基金,以及利润丰厚的“大奖章基金”,这部分只面向员工。
前者包含了复兴机构股票基金(Renaissance Institutional Equities Fund,简称RIEF)、复兴机构多元化全球股票(RIDGE)和复兴机构多元化阿尔法基金(RIDA)。
这些外部基金最近都回报很差。RIEF的管理资产规模已从2020年初的约358亿美元降至目前的约196亿美元,而RIDA和RIDGE两只基金更是合并后规模仅剩36亿美元。
文艺复兴近三分之二的外部资产在过去五年中蒸发了
长期以来,投资者都被“大奖章”基金的惊人回报所吸引。
从1988-2018年的30年里,“大奖章”累计创造了超过1000亿美元的收益,扣除费用后年均回报率高达39%。作为对比,同期“股神”巴菲特的年均回报率为20.5%。
投资者们期望着,文艺复兴的外部基金也能带来类似的收益。然而,现实是,外部基金的策略与“大奖章”存在显著差异,无法复制其超高的收益率。
五年前,RIDA和RIDGE分别管理着150亿美元和143亿美元的资产。如今,合并后的RIDA基金仅管理着36亿美元。
这意味着,文艺复兴管理的近三分之二的外部资产在过去五年中蒸发了,从 651 亿美元下降到今天的 232 亿美元。
业绩如此糟糕,以至于对冲基金经理紧急出马,试图为投资者解释当下公司的状况:
虽然最近的表现比之前更糟,表明可能与2020年的情况很像,但在我们这样的历史记录中,一些风险回报率和我们现在看到的一样糟糕,这并不令人震惊。
显然,当波动性较高时,更有可能出现较大的正回报或负回报,因为这基本上就是波动性的定义。
与之形成鲜明对比的是, “大奖章”在2020年年底却实现了高 达76%的涨幅。
尽管2021年RIEF和RIDA的回报率有所回升,分别达到了14.6%和20.1%,但投资者信心仍未完全恢复,资金流出依然持续。据英国《金融时报》援引知情人士透露,今年以来,这两只基金的回报率分别为19.8%和17.4%。
“大奖章”基金的“魔力”并没有渗透到外部资金管理上
虽然 RIEF 基金的资产已经从 2023 年的低点回升,但增长主要是由于基金业绩的提高,而不是新的资金流入。
RIEF、RIDGE 和 RIDA 曾因 “大奖章”的成功而吸引了大量投资。尽管投资者知道这些外部基金和“大奖章”不同,但他们仍然希望从中获得类似的回报。
业内知名对冲基金公司 AQR 的联合创始人 Clifford Asness 曾在一段访谈中提到,对于向外部投资者开放的其他公共基金(例如 RIEF),它们的策略相对普通,依赖于一些较为常见的投资策略和市场因素。
因此,“大奖章”基金的“魔力”并没有渗透到外部资金管理上。
尽管过去几年表现不佳,但 2023 年 RIEF 和 RIDA 表现相当出色,可能是自 2012 年以来的最好年份。
文艺复兴科技的外部基金或将在未来重获投资者青睐,量化投资的“夏天”似乎正在解冻。
风险提示及免责条款
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责任编辑:李桐
郑雅萍(记者 唐承颖)09月21日,就在欧盟委员会(欧委会)主席冯德莱恩预计就新一届委员会名单发表演讲前一天,当地时间周一(9月16日),已获提名连任欧委会内部市场委员的法国人蒂埃里·布雷东突然宣布辞职,并公开指责冯德莱恩“治理成问题”。布雷东当天在社交媒体X(原推特)上公布了一封他给冯德莱恩的信件。信中称,几天前,在新一届欧委会组成谈判的最后阶段,冯德莱恩“出于个人原因”向法国施压,要求法国撤回布雷东的候选人资格;作为“政治交换”,她许诺向法国提供更有影响力的委员会职位。“鉴于这些最新的事态发展——这进一步证明(欧委会)治理存在问题——我不得不得出结论,我不能再履行我在委员会的职责。”布雷东写道,“因此,我将辞去我的欧盟委员一职,立即生效。”布雷东辞职一事为冯德莱恩第二任期增添了挑战,另一方面也凸显在国内政局可能发生动荡的背景下,法国总统马克龙在欧盟的声望或许已日渐式微。布雷东公布的信件 布雷东X账号“爆炸性”指控布雷东现年69岁,自2019年起担任欧盟委员,是法国推荐的新一届欧委会委员候选人。欧洲新闻台称,布雷东此次连任原本被预计将获得一个重要职位,有传言称他有望担任执行副主席,掌管委员会的首要政策领域。“政客”新闻网欧洲版16日评价,布雷东此举是6月欧洲议会选举后权力交接过程中的一个“爆炸性转折”。路透社也认为,对于“高度政治化”的欧委会席位提名过程而言,这一进展“出乎意料”。冯德莱恩(左一)和布雷东(右一) 法国电视一台网站欧委会通常有27人,由每个成员国1名代表组成。根据欧委会委员任命流程,欧盟各成员国首先要与欧委会主席协商一致,提出代表本国的人选。欧委会主席必须从成员国提交的候选人中选定委员,并确定委员的具体分管领域。不过,各个职责领域的影响力有所不同。法新社指出,27名委员职责的具体分配将发出强烈信号,表明欧盟的政治方向和每个成员国的相对影响力。布雷东提出这些“爆炸性”指控,距离冯德莱恩预计17日宣布下届委员会名单的讲话时间不到24小时。据欧洲新闻台16日报道,欧委会发言人拒绝就布雷东的指控发表评论,只说冯德莱恩与成员国领导人就委员人选的互动基于“信任和保密”。“主席注意到并接受了布雷东的辞职,并感谢他在任期内作为委员所做的工作。”据发言人说,冯德莱恩已于16日早上收到布雷东的辞职信,但无法确定她是否提前被告知布雷东会发帖公开此事。当被问及冯德莱恩17日在法国斯特拉斯堡是否仍将按期公布她的领导班子时,这名欧委会发言人表示,冯德莱恩仍希望能够在17日介绍新委员会组成的细节,“24小时在政治上是一段很长的时间”。“早物色好新人选”?布雷东公开宣布辞职数小时后,马克龙办公室表示,法国将提议外交部长斯特凡纳·塞茹尔内出任欧委会委员。法国外交部长塞茹尔内,资料图,图源:外媒声明称,马克龙一直寻求为法国获得一个重要的欧委会职位,而塞茹尔内“符合所有必要条件”。欧洲新闻台说,同为欧洲议会内部光谱的自由派,塞茹尔内拥有丰富的欧盟政策制定经验,但没布雷东那么高调。39岁的塞茹尔内自十年前在法国财政部为马克龙工作以来,就一直是其亲密盟友。彭博社称,塞茹尔内作为马克龙当时新成立的政党左翼分支的代表,在后者2017年的首次总统竞选中发挥了关键作用。2019年当选欧洲议会议员后,塞茹尔内迅速成为马克龙在布鲁塞尔的得力助手,在欧盟政坛中扮演重要角色。2022年9月,他出任执政党复兴党总书记,今年1月又被任命为外交部长,成为法兰西第五共和国历史上最年轻的外长。作为欧盟第二大成员国,法国明确表示希望在下一届欧委会委员名单中获得一个关键职位。马克龙办公室16日的声明称,希望法国提名的委员分管领域能“重点关注工业、技术主权和欧洲竞争力问题”。据一名来自复兴党的法国高级官员说,法国对布雷东第二任期可能被分到的职责领域并不满意。按照两名知情人士对《金融时报》的说法,用塞茹尔内取代布雷东是马克龙和冯德莱恩私下讨论时提前商量好的,是法国在下一届欧委会阵容中获得“最佳角色”的一种手段。路透社也援引消息人士称,马克龙已通过谈判为法国提名的人选确定了一个“强化”的执行副主席职位,负责监督内部市场和工业相关工作。来源 | 观察者网
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