金十数据

　　高盛资产配置研究主管表示，即使市场信心迅速恢复，8月初的股市暴跌仍应被视为“警告”。

　　高盛资产配置研究主管表示，8月5日黑色星期一全球风险资产大幅抛售后，市场信心迅速恢复，但这不是好事，反而应该引起担忧。

　　高盛的克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）周三表示，投资者可以将8月初的股市暴跌视为类似于“警告”的事情。由于对美国可能陷入衰退的担忧，以及与日元相关的“套利交易”大量平仓，全球股市在本月伊始面临严重抛售，当天标普500指数下跌3%，创下2022年以来最大单日跌幅。

　　然而此后，对美联储即将降息的预期和美国经济数据的改善推动了股市的回升。自8月5日以来，标普500指数已上涨8%，道琼斯工业平均指数已上涨超过6%。

　　这位研究主管认为，市场的表现与疲弱的宏观势头不相匹配，本来就应该出现调整，谁料调整后又快速恢复，导致市场重回之前的难题。

　　“进入这个阶段之前，大约有一两个月的时间内市场的仓位和情绪处于范围的上限。人们很乐观，”穆勒-格利斯曼说。“我们当时认为会出现一些调整，因为虽然你持看涨立场，但宏观势头有点弱。在此之前的1.5个月里，美国宏观经济意外情况带来了负面影响，欧洲等地区的宏观经济意外情况也开始出现负面影响，”他补充道。

“现在令人担忧的是市场恢复到之前水平的速度有多快……但这无疑表明我们几乎又回到了一个月前的同一问题。”

　　市场参与者目前正在等待周五美国PCE通胀报告的发布，以更好地了解这个全球最大经济体的健康状况。美联储主席鲍威尔上周表示，“是时候调整政策了”，这增强了人们对美联储在9月会议上降息的预期。但是 ，鲍威尔拒绝提供有关未来降息时间或幅度的确切说明。

　　市场面临的另外一个问题是，虽然风险资产已经回到之前的水平，但是市场的风险偏好却还没有回归。

　　当被问及未来几个月的风险偏好会怎样时，穆勒-格利斯曼回答道：“8月5日及其前后发生的事情显然是技术面上的过度反应……所以这本是一个买入机会。”但是，市场参与者目前面临的挑战是，股票和风险资产已经“完全扭转”亏损，回到之前的水平。

　　穆勒-格利斯曼表示：“我发现非常有趣的是，风险偏好并没有回到之前的水平，而实际发生的情况是，避险资产——债券、黄金、日元、瑞士法郎——实际上并没有被抛售。”

“我想说，好消息是，虽然标普回到了之前的水平，但市场的极度乐观情绪却没有。我们没有处于同样的极端看涨情绪和持仓水平。”

　　另外，穆勒-格利斯曼此前主张采用60/40投资组合，他指出，平衡的投资组合在市场动荡的一个月中表现“惊人”。然而，现在他却警告说，债市提供的缓冲在短期内可能不太可靠。

　　他指出，债市正如我们所希望的那样对冲了股市的暴跌，但是，“考虑到目前债券没有那么多缓冲，从战术上讲，你可能需要对风险部分更加谨慎，尤其是在这次暴跌事件之后。”他认为，有不同的方法来处理这个问题，要么稍微减持，要么创建其它多元化投资工具，比如流动性替代品或者期权对冲等等。

责任编辑：于健 SF069

“她去的时候很小心，选的时间也是夜里十点。”秦香说道：“这事不正常。”

梁思瑶叹了一口气，“这也是我每天都给你打电huà的原因，这样下去可不行，一旦神州工业集团没有订单过来，我们的工人就无事可干了。工人没活干，工资怎么付？五险一金的钱还得交。如果放假的话，人就散了。”

夏雷苦笑道：“师姐，我是去谈生意啊，你知道我不是那种人。”

当着张森、丁云和林文德的面，许浪这样称呼夏雷，没有别的用意，就一个讽刺挖苦！

刚才奉命去京都大学抓人的警员突然也从拐角处跑来，他指着夏雪，“王局，她就是夏雪。”高盛发出警告：市场从暴跌中恢复得太快，不是好事！返回海珠市的第二天，夏雷便忙碌了起来。一来到雷马制造公司他便将雷马制造公司的几个重要中层干部都召集到了他的办公室里。