英国监管机构正在审查世界上一些最大的银行,了解其如何帮助私募股权公司层层加杠杆,进入8.2万亿美元并购行业中一个有争议的领域一窥究竟。
知情人士称,审慎监管局(PRA)已经要求银行提供更多关于向并购基金提供资产净值贷款的信息。知情人士称,该机构询问了一些银行他们为此投入了多少资本、他们为这些贷款向基金管理人提供了多少杠杆。
PRA发言人不予置评。
资产净值贷款允许基金管理人以所持公司资产池为抵押而获得借款,这种融资方式存在争议,因为这让私募股权投资基金管理人得以加杠杆。而这种杠杆又是建立在许多基金管理人在首次收购一家公司时进行的借款之上。
资产净值贷款的存在已有十多年,但交易量最近下滑迫使许多基金管理人越来越多地利用这种方式向早期投资者提供流动性,特别是在交易需求低迷使得公司资产出售不再可行之时。这导致此类贷款市场近年来呈爆炸式增长,目前全球规模约为1,000亿美元。
许多 银行家和其他行业参与者公开维护资产净值贷款的发放,辩称这些贷款的定价通常跟其风险相称。他们表示,即使在交易荒的情况下,这也依然是私募股权巨头管理流动性的重要手段。
审慎监管局关注的问题在于,如果基础投资组合中的资产价值已经大幅下跌,等到银行知道的时候为时已晚。
“人们担心的是杠杆再杠杆,”风险管理咨询公司Chatham Financial执行合伙人Jackie Bowie表示,最终会遭受双重打击。
一些知情人士称,PRA对资产净值融资的问询是央行对私募股权融资进行更大范围审查的一部分。其中一位知情人士表示,到目前为止,监管机构的审查重点放在银行如何管理私募股权融资中的对手方信用风险等领域。
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黄长海嘿嘿笑道:“随你的便,我亲自带队去破张教授的案子,你还想怎么样?你行,你自己去啊。”
他说的是——小姐,我会说德语,但我的口语不是很好。
“夏先生,告诉我,你是怎么知道我们公司的自动冲浪板的项目的?”柳莹紧紧地盯着夏雷,她的语气很严厉,可是她的心里却充满了担忧与害怕,紧张得很。
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马小安的一双眼睛顿时落在了摩登女郎的翘臀上,无法移开了。私募股权钟爱的借款工具招来新的审查 英国据称要求银行提供更多信息夏雷说道:“别忘了,你还要从我这里拿百分之八的提成,就合同上的价钱,除了你的,我都没赚头了。一句话,合同上的价格上浮百分之二十,另外先支付百分之五十的货款。剩下的百分之五十,交货的时候一并结清。我就这要求,满足我的要求我就做,不然你就另请高明。”
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