新华财经北京3月15日电（记者 翟卓）在1月金融数据实现开门红后，受春节扰动以及去年同期基数偏高等因素影响，2月份新增信贷及社融规模略有回落。

不过合计来看，今年前2个月人民币贷款及社会融资规模增量仍创历史同期次高水平；月末社融规模存量同比增长9%，广义货币（M2）余额也同比增长8.7%。

市场专家普遍表示，前2月金融数据保持平稳，信贷投放符合预期，有效满足了市场主体合理融资需求，同时信贷投放结构改善、质效提升，贷款利率低位运行，激发经济发展内生动力。往后看，货币政策调控或仍有发力空间。

新增信贷、社融规模均创历 史同期次高水

根据中国人民银行数据，前2个月人民币贷款累计增加6.37万亿元，较去年同期略有回落；月末本外币贷款余额243.96万亿元，同比增长10.1%，比上月低0.3个百分点。

“增速回落主要系去年同期基数较高、春节错月以及春节假期延长等因素影响。若从累计数值看，前两个月新增信贷规模仍创历史同期次高水平。且信贷投放波动是正常现象，符合经济发展规律，对短期波动不必过度关注。”有业内人士如是说。

华创证券金融首席分析师徐康也表示，信贷投放应继续强调重“质”轻“量”，关注实际产出效率，对于信贷季节性波动不要过度解读。在当前复杂多变的全球经济环境下，短期数据波动不应被看作是经济基本面的长期趋势。

中国人民银行此前也曾多次提到，要避免过度关注短期数据波动和月度货币信贷高频数据，而是更多关注利率下降的成效、涵盖直接融资规模的社会融资规模等，更加全面、合理地评价金融支持力度。

数据显示，2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9%，同经济增长和价格水平预期目标相匹配；前两个月社融规模累计新增8.06万亿元，亦创历史同期次高水平。

货币政策持续发力，为信贷平稳增长营造了良好环境。开年以来中国人民银行先后下调存款准备金率、支农支小再贷款再贴现利率，持续降低金融机构负债端成本，为LPR下行释放空间。往后看，业内人士普遍预计，货币政策调控仍有发力空间。

注重信贷投放质效 推动经济回升向好

为更好落实中央金融工作会议提出的“准确把握货币信贷供需规律和新特点”，中国人民银行着力引导信贷合理增长、均衡投放、结构优化，为经济回升向好提供更好支撑。

截至2023年末，全国科技型中小企业贷款、高新技术贷款、绿色贷款、普惠小微贷款等余额同比增速均明显快于全部贷款增速，信贷均衡投放作用初步显现，银行贷款投放“过山车”现象有所减轻。

与此同时，信贷投放更加注重“量稳质优”，银行加快调整优化贷款结构步伐。记者从中国人民银行获悉，截至2月末国民经济重点行业信贷增长保持高位，经济薄弱环节信贷支持力度也保持较高水平。

具体来看，2月末，制造业中长期贷款余额13.13万亿元，同比增长28.3%；高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别为14.41万亿元、3.98万亿元、2.57万亿元，同比增长14.2%、18.5%、21.4%，占各项贷款比重进一步上升。

此外，截至2月末普惠小微贷款余额30.42万亿元，同比增长23.1%，前2个月累计新增1.03万亿元，同比多增1102亿元；全口径涉农贷款余额58.99万亿元，同比增长14.5%；民营经济贷款余额65.12万亿元，同比增长11.6%，均高于同期各项贷款增速。

环业投资集团（IPG）中国区首席经济学家柏文喜表示，随着经济转型升级和结构调整，银行需要在保持贷款规模稳步增长的同时，加大对新兴领域的信贷投放力度。“这既符合国家政策导向，也有助于银行自身业务结构优化和竞争力提升。”

贷款利率保持在历史低位 降低实体融资成本仍有空间

2024年以来，中国人民银行全面降准、定向降息，加上去年推动存款利率市场化，一揽子政策效果向实体部门加快传导，政策“组合拳”降低融资成本持续显效。

记者从中国人民银行获悉，2月份新发企业贷款加权平均利率为3.76%，比上月低1个基点，比上年同期低11个基点；新发个人住房贷款利率为3.86%，比上月低8个基点，比上年同期低36个基点，均处于历史低位。

据接近监管人士消息，后续降低实体融资成本仍有空间。一方面，发达经济体货币政策将转向，目前市场预计年内美联储大概率降息，客观上有利于扩宽我国利率政策空间。

另一方面，规范、降低贷款、发债等中介环节收费，也有助于降低实体融资成本。“预计央行还将统筹把握好存款和贷款、存量和增量、不同类别资产的价格关系，既为融资成本下行创造空间，又兼顾金融机构稳健经营。”上述人士如是说。

在物价水平较低的背景下，近段时间来实际利率问题备受关注，并由此引发了市场对于稳物价、降成本等情况的广泛讨论。

分析人士认为，单纯依赖降低利率很难解决物价水平低位运行的局面。当前物价水平较低主要是内需不足、供需失衡，贷款利率过低反而可能刺激企业投资扩产，增加本已过剩的供给，继续施加物价下行压力。“关键还是要通过提振居民收入、促进扩大消费，扭转供需力量对比，有效保持价格稳定、推动价格温和回升。”

编辑：幸骊莎

古定山和何家英显然没有夏雷这么“寒碜”，古定山的人给他送来了三只这样的大旅行箱，何家英则是四只这样的大旅行箱，里面也都装满了崭新的500面额的欧元。两人的赌资不难猜到，古定山是两千万欧元，何家英是八千万欧元。

等到唐语嫣调整好视线，夏雷已经完成了狙杀，而狙杀的过程她一点都没看见。

夏雷赶紧移开了视线，她穿成这样练功夫，本身就是诱人犯罪啊，但为了唐门的功夫，他必须得熬下去……

结束与夏雷的通话，申屠天音急冲冲地往她的房间走去。

“答应我协助我我就告诉你。”唐语嫣说。【新华解读】前2月新增信贷创历史同期次高水平 投放结构持续优化、更加注重“量稳质优”夏雷的感觉也好不到哪里去，扛着一个成年女性爬山比他练功还累。