“现在投资要找到新的投资逻辑。企业要求创投机构做‘耐心资本’，国家要求我们投‘硬科技’，地方政府要求我们招商引资落地，各方都有不同的要求。”在9月8日举行的2024WeStart全球创业投资大会主论坛上，梅花创投创始合伙人吴世春在演讲中分享了他对于“耐心资本”与“硬科技”投资的观点。

　　梅花创投创始合伙人吴世春

　　“什么叫‘耐心资本’？退不出来就叫‘耐心资本’，退得出来就是比较好的‘良心资本’。什么叫‘硬科技’？现在还没做出来的叫‘硬科技’，做出来了叫‘制造业’。”吴世春说。

　　吴世春认为，当前新的投资周期带来了全新的环境。创业者最核心的能力是自我进化的能力。只有不断进化，才能适应新的环境。同时，创业周期也和技术周期紧密相关，五年前定义的“硬科技”，到现在有些可能已经变成了产能过剩的制造业。他认为，现在讨论热度非常高的现代科技，譬如具身智能或其他项目，五年后可能也会变成过剩的产能。

　　因此，吴世春表示，投资逻辑必须以退出为导向，提前判断五到八年后的退出机会是关键，无论是IPO退出、并购退出，还是分红退出。“没有所谓的高低贵贱，只要能为资本带来回报，就是成功地退出。”

　　吴世春给当下做早期投资的投资者几条忠告：第一投资要敢于走在未来的无人区，在非共识领域独行。吴 世春认为，很多时候，他们投资的项目在早期并没有人关注，甚至没人看好，但这正是机会所在，敢于进入这些领域是成功的关键。“现在大模型、具身智能领域，可能并不太适合普通创业者。”吴世春称。

　　第二条，“如果你无法下定决心投资，最好不要投。”吴世春称，很多领域如果掺杂了太多的情怀因素，实际上会扭曲投资本身的判断。“投资的本质就是为了出资人赚钱，如果做不到这一点，就不应该投资。”吴世春强调，千万不要加杠杆，很多加杠杆过高的项目，特别是“短贷长投”，到最后几乎不可能有耐心资本支撑下去。

　　“投资人最怕就是被过去成功的经验所困住，最终可能把前面赚的钱亏回去。看透投资的本质，才是投资的核心。”吴世春指出，投资的本质就是投资项目的终局、赔率和规律。对于中国的投资人来说，未来的机会依然在中国。只有在中国，才能上主桌，中国投资人必须扎根中国。

责任编辑：江钰涵

夏雷在最后一道彩泉旁边停了下来，他一一数过，森林里的彩泉总共有六眼。在地势低洼的地方汇聚成小河，小河的长度大约是六公里，尽头是一处悬崖，悬崖下面是一个差不多六百平方米面积的潭池，却不再有彩泉溢出。不管彩色小河形成的瀑布注入多少彩泉水，它始终不增不减，色彩氤氲，彩雾弥漫，处处散发着诡异的气息。

有了截取马小安的经验，他只需要更改几个能量符文就可以了，所以根本就用不了多长的时间。

对于夏雷来说，她身上的秘密差不多都知道了，唯独剩下她的脸还是一个秘密。男人都有一个通病，越是得不到的越是想要得到。同样，越是看不见的越想看见。

事实上，创世城中的人没人知道创世城下面还有一个下城，有森林，有矿场，还有飞禽走兽和神秘的七彩泉水。几个族长曾经商量过要用什么终极武器对付夏雷，所说的地点也不过是神庙金字塔下面，不是下城，他们甚至说不出那终极武器具体是什么东西。而且，开启那条通道需要造物主的能量，只有夏雷的能量才拥有创造生命的属性，几个族长就连通道都无法打开，又怎么能下去？由此不难看出来，几个族长知道神庙金字塔下面有六神留下的终极武器，其实是代代相传的重要信息，也只是信息。

永夜公主说道：“大哥，你和二哥的决斗还没有分出胜负，你就这么心急吗？如果二哥知道你这个时候来找我，他会怎么想？”梅花创投创始人吴世春：五年以后，具身智能也可能变成过剩产能“究竟是怎么回事呢？就差那么一点无法进入终极状态，它始终不进化，难道要我把它切了吗？”夏雷的脑海里忽然冒出了这样一个念头，然后他自己被这个念头吓了一跳。如果为了进入终极状态而把那什么切了，就算他愿意，十多个妻子也不可能愿意啊！没了降妖除魔的金箍棒，齐天大圣也会变成弼马温。