“现在投资要找到新的投资逻辑。企业要求创投机构做‘耐心资本’,国家要求我们投‘硬科技’,地方政府要求我们招商引资落地,各方都有不同的要求。”在9月8日举行的2024WeStart全球创业投资大会主论坛上,梅花创投创始合伙人吴世春在演讲中分享了他对于“耐心资本”与“硬科技”投资的观点。
梅花创投创始合伙人吴世春
“什么叫‘耐心资本’?退不出来就叫‘耐心资本’,退得出来就是比较好的‘良心资本’。什么叫‘硬科技’?现在还没做出来的叫‘硬科技’,做出来了叫‘制造业’。”吴世春说。
吴世春认为,当前新的投资周期带来了全新的环境。创业者最核心的能力是自我进化的能力。只有不断进化,才能适应新的环境。同时,创业周期也和技术周期紧密相关,五年前定义的“硬科技”,到现在有些可能已经变成了产能过剩的制造业。他认为,现在讨论热度非常高的现代科技,譬如具身智能或其他项目,五年后可能也会变成过剩的产能。
因此,吴世春表示,投资逻辑必须以退出为导向,提前判断五到八年后的退出机会是关键,无论是IPO退出、并购退出,还是分红退出。“没有所谓的高低贵贱,只要能为资本带来回报,就是成功地退出。”
吴世春给当下做早期投资的投资者几条忠告:第一投资要敢于走在未来的无人区,在非共识领域独行。吴 世春认为,很多时候,他们投资的项目在早期并没有人关注,甚至没人看好,但这正是机会所在,敢于进入这些领域是成功的关键。“现在大模型、具身智能领域,可能并不太适合普通创业者。”吴世春称。
第二条,“如果你无法下定决心投资,最好不要投。”吴世春称,很多领域如果掺杂了太多的情怀因素,实际上会扭曲投资本身的判断。“投资的本质就是为了出资人赚钱,如果做不到这一点,就不应该投资。”吴世春强调,千万不要加杠杆,很多加杠杆过高的项目,特别是“短贷长投”,到最后几乎不可能有耐心资本支撑下去。
“投资人最怕就是被过去成功的经验所困住,最终可能把前面赚的钱亏回去。看透投资的本质,才是投资的核心。”吴世春指出,投资的本质就是投资项目的终局、赔率和规律。对于中国的投资人来说,未来的机会依然在中国。只有在中国,才能上主桌,中国投资人必须扎根中国。
责任编辑:江钰涵
夏雷在最后一道彩泉旁边停了下来,他一一数过,森林里的彩泉总共有六眼。在地势低洼的地方汇聚成小河,小河的长度大约是六公里,尽头是一处悬崖,悬崖下面是一个差不多六百平方米面积的潭池,却不再有彩泉溢出。不管彩色小河形成的瀑布注入多少彩泉水,它始终不增不减,色彩氤氲,彩雾弥漫,处处散发着诡异的气息。
有了截取马小安的经验,他只需要更改几个能量符文就可以了,所以根本就用不了多长的时间。
对于夏雷来说,她身上的秘密差不多都知道了,唯独剩下她的脸还是一个秘密。男人都有一个通病,越是得不到的越是想要得到。同样,越是看不见的越想看见。
事实上,创世城中的人没人知道创世城下面还有一个下城,有森林,有矿场,还有飞禽走兽和神秘的七彩泉水。几个族长曾经商量过要用什么终极武器对付夏雷,所说的地点也不过是神庙金字塔下面,不是下城,他们甚至说不出那终极武器具体是什么东西。而且,开启那条通道需要造物主的能量,只有夏雷的能量才拥有创造生命的属性,几个族长就连通道都无法打开,又怎么能下去?由此不难看出来,几个族长知道神庙金字塔下面有六神留下的终极武器,其实是代代相传的重要信息,也只是信息。
永夜公主说道:“大哥,你和二哥的决斗还没有分出胜负,你就这么心急吗?如果二哥知道你这个时候来找我,他会怎么想?”梅花创投创始人吴世春:五年以后,具身智能也可能变成过剩产能“究竟是怎么回事呢?就差那么一点无法进入终极状态,它始终不进化,难道要我把它切了吗?”夏雷的脑海里忽然冒出了这样一个念头,然后他自己被这个念头吓了一跳。如果为了进入终极状态而把那什么切了,就算他愿意,十多个妻子也不可能愿意啊!没了降妖除魔的金箍棒,齐天大圣也会变成弼马温。
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